美银美林2019年顶级策略:现金为王

1评论 2018-12-07 00:25:49 来源:金融界网站 低吸也能抓涨停!

  由于美债收益率倒挂及美联储可能暂停加息,市场对2019年越来越悲观。美银美林最新报告认为,这两项资产在2019年将拥有极强的竞争力。

  各大投行在年末之际如期发布了各自的来年顶级策略。美银美林最新报告认为,现金将在2019年拥有极强的竞争力;而“拥抱波动率”则是明年成功的重中之重。

  十大宏观预期:

  1. 全球(企业)利润增速将放缓

  美林预计,明年全球利润增速将出现大幅下滑。同比来看,增速将会低于5%,这一数据远低于今年>15%的表现。基于这一预测,全球股市债市美元都处于负面观点;现金和大宗商品以及波动率则有望脱颖而出。

  2. 标普指数见顶

  美林预计,标普将在明年见顶于3000上方,略高于今年2900的目标位。在每股收益EPS增长5%的情况下,标普整体EPS将触及170美元的历史峰值。在板块方面,可以重点关注医疗保健、科技、公共实施、金融和工业;低配地产、通信服务、非必须消费品。

  3. 现金为王

  在之前一轮的长周期之中,现金的表现远远滞后于股票和股债。然而随着美联储持续加息的预期之下,美林认为现金将变得更加有竞争力——如果美联储2019年末利率3.5%的目标可以达成,则将意味着现金的表现会好于标普500指数平均1.9%的股息率。

4. 美国经济增速将放缓,因财政刺激等因素消退

  4. 美国经济增速将放缓,因财政刺激等因素消退

  美林预计2019年全年美国GDP增速将为2.7%,其中下半年的增速将放缓,因财政刺激因素将会开始消退。失业率则有望在年末跌至65年新低3.2%,薪资增速则为3.5%。核心通胀数据将逐渐升至2.2%,房价将见顶,楼市升值将会放缓。

  5. 全球经济增长降速

  和2018年的增速3.8%相比,明年的全球经济增速将下滑至3.6%,通胀水平则在3%左右徘徊。绝大多数国家都将经历增速放缓的局面,欧洲和日本增速都将为1.4%,新兴市场则为4.6%。中美关系的恶化将导致中国经济在明年遭遇到更大的阻力,不过来自货币政策和财政政策的托底将确保中国经济整体无虞。

  6. 全球货币政策差异化明显

  “不友好”将是全球货币政策在2019年的大主题,其中美国将成为最大阻力:美国不太可能继续其上一轮周期的刺激政策。欧洲和日本同样会因为自身的受限而无法推出更多的刺激。差异化角度来看,美联储将加息至3.25-3.5%,日本和欧元区则在未来两年内都无法将利率拉升至0%水平之上。

  7. 利差走阔、收益率扁平化

  信贷市场将在2019年见证间歇性的波动率。美国方面,高级别的企业债收益率将在1.42%左右,高风险债券收益则为2.4%。欧洲方面对应的数据则为1%和3%,亚洲为1%及4.9%。

  8. 新兴市场

  在遭遇到了2018年的集体抛售之后,新兴市场资产整体处于低估值水平,这或意味着在美元走软的情况下,新兴市场将成为明年的大赢家。不过中美贸易冲突依然是新兴市场的最大风险。具体来看,美林看好巴西及俄罗斯,看空墨西哥。

  9. 外汇波动率上升,美元疲软

  2018年美元是汇市表现最好的品种,但是这种优秀很可能已经是过去时。美林预计,2019年欧元兑美元将升至1.25,美元兑日元则将跌至105水平。美林认为,美元此前走强的主要逻辑来自于中美贸易战,而诸如瑞郎和英镑等和这一消息关系不大的品种可能出现反弹行情。

  10. 大宗商品整体积极

  尽管全球经济预期不佳,但美林却对大宗商品持有相对正面的看法。预计布伦特和WT油价平均水平在2019年为70美元和59美元,预计金价最高将会触及1400美元,全年平均水平为1296美元。

  九大交易策略:

  1. 做多波动率指数VXX

  2. 做多2年期和10年期美债收益率扁平化趋势

  3. 做空LQD

  4. 做多银行ETF KBWB,做空IAI和PSP指数

  5. 最多金砖四国并做空FANNG/QQQ

  6. 做多澳元对美元

  7. 做多XHB指数

  8. 做多USSWIT5

  9. 做多SX7E

  本文来自微信公众号汇众资讯FinanceWord(ID:fxwordcn),作者:汇众资讯

  来源为金融界美股频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:美林 收益率 现金

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
美联储布雷纳德暗示支持12月加息 称经济前景总体积极

2018-12-08 04:49:27来源:金融界网站

蘑菇街美股上市开盘即破发 市值不及拼多多零头

2018-12-10 01:13:50来源:证券日报

疲软非农拖累美股收跌 道指跌近600点纳指失守7000点

2018-12-08 05:49:01来源:金融界网站

权衡供应增长以及需求疲软影响 原油终结十二连跌行情

2018-11-15 05:29:15来源:金融界网站

苹果股价及银行股下挫拖累 美股收跌道指跌逾200点

2018-11-15 05:52:05来源:金融界网站

别了苹果!你好微软!全球市值No.1变天了

2018-12-02 07:27:14来源:中国基金报

巴菲特三季度继续增持苹果 清仓沃尔玛

2018-11-15 05:30:10来源:金融界网站

纽约时报公司CEO:印刷新闻10年后可能将消失

2018-02-14 22:38:39来源:华尔街日报

德意志银行第二季度净利润4.69亿美元 同比下滑14%

2018-07-26 03:14:41来源:金融界网站

腾讯音乐10月18日将赴美上市 市值达310亿美元

2018-08-27 23:18:12来源:金融界网站

美联储宣布加息25个基点 删除“宽松”措辞

2018-09-27 02:00:19来源:金融界网站

屋漏偏逢连夜雨:关税会对苹果产生多大的影响?

2018-11-29 10:34:13来源:金融界网站

前瞻:美联储基金期货暗示本周加息概率为98.3%

2017-12-11 14:12:00来源:中金网

美联储12月加息预期不变,利好美元后续上扬

2017-10-27 04:56:00来源:汇通网

普京对当前油价感到满意 并表示与特朗普讨论了油价

2018-11-16 02:11:19来源:金融界网站

钜派投资频爆雷风控何在 这家美股上市机构怎么了?

2018-07-19 14:09:40来源:GPLP

做空苹果的华尔街估值主管:现在苹果股票值得买进

2018-12-01 06:19:25来源:金融界网站

OPEC+达成减产协议提振 原油大幅收涨

2018-12-08 05:15:24来源:金融界网站

标致雪铁龙2017年净利润19.3亿欧元创新高

2018-03-02 01:20:47来源:路透中文网

美股三大股指集体收跌 道指收创3月以来最大单周跌幅

2018-11-24 02:22:04来源:金融界网站

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
研报评级

资金查询:

更多>>
股票简称投资评级最新价目标价
徐工机械买入4.09--
格力电器买入38.95--
上汽集团买入29.15--
伊利股份买入24.20--
实时热点