摩根大通:近十年来现金首次表现优于股票
2018-12-05 04:35:49
来源:
金融界网站
金融界美股讯 摩根大通资产管理公司表示,现金不仅是一个安全的投资种类,而且现在其风险调整后的回报率也高于股票。
这家管理着2,600亿美元的多种资产战略团队强调道,十年来现金的表现首次优于股票,并将其对2019年美国现金增持的建议上调至增持。
他们认为,经波动性调整后,投资者从安全、流动性强的资产中获得的收益,10年来首次超过了从标普500指数中获得的收益。
摩根大通资产管理公司全球多资产策略主管约翰-比尔顿表示:“我们的现金和久期超配实际上可以归结为增配美国现金和国债,目前美国股市的夏普比率10年来首次远远超过美国股市。”
夏普比率是衡量一种资产相对于其波动性的表现的指标。在分析一个投资组合的收益时,根据使用哪种方式衡量收益来决定使用不同的夏普比率。事前夏普比率衡量的是平均预期回报,往往用来评价和预测目前的投资组合未来的表现和风险情况。而事后夏普比率衡量的则是实际收益,用来评价一个投资组合在历史上的表现如何。
该团队表示,正准备“应对盈利增长放缓和宏观经济风险上升的环境”做准备,这将对股市构成压力,该团队已降低其投资组合的风险。
如果摩根大通的观点是对的,乏陈无味可能会成为明年成功的关键,就像2018年一样。
彭博社汇编的数据显示,今年年底,美国国债经风险因素调整后的回报率有望成为全球最大资产中经风险调整后回报最高的。
此前高盛公司以David Kostin为首的策略师认为,混合资产投资者应该保持股票敞口,但应提高现金配置,对股票而言,现金将是多年来首次具有竞争力的资产类别。
全部评论
机会情报
- 公用事业要涨价?六部委为地方政府提供政策支持
- 电信运营商持续加大智算投资,算力需求持续增长,上游光器件供需或趋紧
- 钨系产品价格持续走高,我国在供应端具有主导权,券商看至18-20万元/吨
- 华为全力打造鸿蒙为全球第三大移动操作系统,下游伙伴主要有四类
- 国家级及地方性政策密集出台,低空经济腾飞基础设施先行
- 发改委推动所有增发国债项目6月底前开工建设,基建投资、设备更新需求有望加速释放
- 煤炭产能储备制度+供给端收缩预期+高分红属性,机构建议关注煤炭历史性配置机遇
- 银行一季度业绩为全年中相对低点,关注市场对红利品种的配置需求及三条递进主线
- 中高端机床市场需求旺盛,设备更新+海外需求向好双轮驱动
- 船舶出口额同比增超110%,机构称新一轮大周期已至船舶优质资产性价比凸显