2018年11月20日，中国领先的网络借贷信息中介平台信而富（NYSE：XRF）发布未经审计的截止至2018年9月30日的第三季度财务数据。

　　信而富创始人、董事长兼联席首席执行官王征宇博士评论说：“信而富三季度的财务数据既反映了监管不确定性对于整个行业的影响，也是公司所采取的富有远见的经营方针的体现，目的是使信而富在未来更加健康、更安全的行业环境中保持行业领先的地位。信而富已经积极向相关监管机构提交备案自查报告。我们已经做好准备迎接监管机构的后续检查和核查，相关检查和核查有望在年底前完成。”

　　“出借资金是网络借贷信息中介行业的关键，我们看到信而富出资人的信心正在逐步回升。我们相信未来几个月，行业的信誉和整体信心都将大大改善，”王征宇博士补充说。

　　信而富联席首席执行官兼副董事长Russell Krauss先生说，“整个行业的总体借款交易额在下降。信而富在及时应对环境变化的同时，也没有忽视我们的长期战略。通过重点服务重复借款人，优化成本结构，以及推出新的产品，我们时刻准备着重新启动业务增长。我们的举措让公司的盈亏平衡点大幅下降，环比降低46％。我们的净收入率也在继续优化，本季度的净收入率较去年提升3倍，达到9.1％。在撮合借款交易金额大幅下降的情况下，我们的财务表现基本持平，我们充满信心地认为，在这段对于行业来说充满挑战的时期中，信而富依然稳步前行。”

　　Krauss先生强调，“我们没有缩减产品创新和业务领域拓展方面的投资，更好的服务客户是我们的追求。并且，信而富也在继续招聘一些业内最出色的人才。我们相信，这段具有监管不确定性的特殊时期结束后，信而富将会有更优秀的业务模式，能够实现加速增长和创造非凡的价值。”

　　信而富首席财务官沈筠卿先生说，“三季度，我们继续致力于收紧运营开支。我们一季度启动的成本节约举措正在见到成效，三季度我们的运营费用继续降低。我们继续通过客户奖励机制服务最优质的客户，这让我们的单笔借款平均金额较去年同期增长65％。这也体现出信而富经营战略的核心要素之一，即我们不仅撮合借款，更赢得客户，以及服务他们的需求。”

　　运营数据要点

　　除非另有说明，所有数字均为2018年第三季度数据。

　　第三季度，公司的主要运营数据如下：

　　撮合借款交易笔数80万笔，环比下降54％。公司将业务重心放在为信用行为良好的重复借款人撮合交易上，这导致撮合借款交易笔数降低。第三季度，我们的重复借款人占比依然保持在75％的高位，与2018年第二季度持平。

　　撮合借款交易总额1.94亿美元，环比下降52％。现金消费类借款的交易金额环比下降53％至1.35亿美元，生活方式类借款的交易金额环比下降50％至0.59亿美元。

　　单笔借款的平均金额为242美元，环比增长4％，达到2017年以来的最高水平。这是因为借款被更多地撮合给了在平台上停留时间较长的成熟客户。

　　新增借款人5.1万，环比下降30％。这显示出公司审慎经营、同时重点维护最为成熟的长期借款人的业务方针。值得一提的是，新借款产品创新已经开始为公司吸引信用行为良好的高质量新增借款人，他们的信用评分高、违约率低，有健康增长的信贷需求。

　　通过持续的成本管理，简化了业务流程，降低了运营费用：公司的运营费用环比减少420万美元。这是公司继续大力节约成本，并通过加快数据验证流程的自动化和其他举措提高运营效率的结果。

　　产品创新：公司继续投资于产品开发，进一步优化了产品价值，提升了服务质量和客户满意度。

　　截至2018年9月30日，现金消费类借款的年化损失率为4.8％。

　　财务数据要点

　　除非另有说明，所有数字均为2018年第三季度数据。

　　毛收入和收入

　　交易与服务费毛收入总额[1]为1,760万美元，较2018年第二季度的3,510万美元下降50％。

　　现金消费类借款毛收入360万美元，较2018年第二季度的940万美元下降62％，主要原因是现金消费类借款交易金额下降53％。

　　生活方式类借款毛收入1,410万美元，较2018年第二季度的2,570万美元下降45％，主要原因是生活方式类借款交易金额下降50％。

　　其他收入为540万美元，环比增长500万美元。这是由于公司与电商平台合作开展新产品设计，并获得了相应的产品利润分成和转介费用。

　　净收入1,760万美元，环比降低23％，主要原因是撮合借款交易总额减少52％。净收入的缩减幅度小于撮合借款交易总额，这说明在服务优质客户、为他们提供所需的信贷服务和增值服务方面，公司的战略卓有成效。

　　净收入率（净收入占撮合借款交易总额的比例）较去年同期的2.6％同比提升超过3倍，达到9.1％，较今年第二季度的5.6％也环比上升。这主要得益于我们为借款人提供的增值服务。同时，这也让我们实现盈亏平衡所需的撮合借款交易金额大幅降低，为公司实现盈利打下了坚实的基础。

　　运营费用

　　公司的运营费用从2018年第二季度时的水平下降420万美元。

　　服务性费用为220万美元，较2018年第二季度的290万美元环比下降23％，主要原因是客户服务和回款服务作业的效率提升。

　　销售和营销费用为780万美元，较2018年第二季度的1,000万美元环比减少22％。这主要是因为新增借款人获客减少。

　　管理费用为1,490万美元，较2018年第二季度的1,650万美元环比下降10％。这主要是我们推进作业自动化和优化运营结构的各种举措的效果，但与合规相关的活动的费用部分抵消了这些举措带来的成本降低。

　　产品开发费用[2]为460万美元，较2018年第二季度的420万美元增加7％。这一费用的增长是我们投资于新产品相关技术、改善借款撮合和优化我们的服务平台的结果。

　　净收入

　　一般公认会计准则（GAAP）下的净亏损为1,100万美元，较2018年第二季度的1,060万美元净亏损扩大。净亏损扩大的主要原因是撮合借款交易总额降低导致的毛收入和净收入下降，抵消了运营效率的提升。

　　GAAP下的每股盈利为-0.17美元/股，2018年第二季度为-0.16美元/股。

　　资产负债表和现金流

　　截至2018年9月30日，公司的现金及现金等价物为3,920万美元，限制性资金为250万美元。公司拥有其他流动资产1,380万美元，股东权益1,470万美元。

　　第三季度，公司运营活动使用的净现金流为1510万美元，2018年第二季度为1,230万美元。运营活动净现金流消耗的增加主要由1,100万美元的净亏损导致。

　　公司定期监测当前和未来预期的流动性要求，确保其所拥有的现金余额和信贷权限，能够满足公司的长短期的流动性要求。

　　展望

　　本展望基于截至本文发稿日的信息作出，可能发生调整，并且部分依赖于稳定的监管环境和持续的入金。

　　鉴于公司的运营效率提高、新产品和服务的贡献日益显现的业务趋势，在当前的监管过渡阶段，公司将继续审慎运营，细致地监测业务风险和审视增长策略。

　　[1] 交易与服务费毛收入是向客户收取的交易和服务费以及延伸服务费，包括相关增值税，尚未扣除获客激励（“CAI”）。

　　[2] 产品开发费用包括借款交易撮合业务中产生的获取历史数据和借款人行为，以及维护、监控和管理我们的交易和服务平台的费用。我们按照ASC 350-50“网站开发成本”和ASC 350-40“软件 – 内部使用软件”分别识别网站、软件和移动应用开发成本。