据英国金融时报报道，受惠于2017年底的特朗普税改政策，苹果、谷歌母公司Alphabet、思科、微软及甲骨文这5家美国科技公司在今年年前三季度已经花费了超过1160亿美元用于股份回购。

　　尽管许多分析师希望将今年前3个月美国股市的差异归因于强劲的经济数据，但特朗普推出的财政刺激方案或强于预期的企业利润，都对美国股市产生了影响，野村分析师和德意志银行分析师认为，当涉及到支撑市场反弹的因素时，回购超过了抛售。

　　虽然在9月下旬和10月股票市场的表现在很大程度上证实了他们的分析，如果还有人怀疑企业投标的关键作用，英国《金融时报》提供的另一证据可以看出，在2018年的前三个季度，受惠于2017年底的特朗普税改政策，科技公司花费大量资金用于回购。

　　在美国企业因特朗普减税而汇回美国的所有资金中，一大部分用于回购，而在增加资本支出和再投资（帮助推动经济增长的企业支出）上花的钱相对微不足道。

　　据英国《金融时报》报道，今年前三个季度，现金储备最多的5家美国科技公司在回购股票上的支出超过1,160亿美元，几乎是去年全年支出的两倍。

　　最新迹象表明，美国公司因税改而获得的额外收入大部分用于了偿还债务，腾出更多资金用于未来的股票回购。这一数据意味着税改主要受益者是投资人，而并非刺激投资并使美国工人受益。这引发了关于税改作用的讨论。

　　安联（Allianz）科技投资经理沃尔特-普莱斯表示:“多数公司都在用现金回购股票并进行收购，而不是投资于新的设施。我认为这对股东和管理层有利。”他补充称，科技公司也在偿还前几年为回购股票而背负的债务。

　　这些公司（尤其是苹果公司）一直坐拥大量现金，这些现金在资金汇回美国前被存放在海外，以避免缴纳美国税收。

　　以苹果为例：这家科技巨头在2018年前三个季度的资本支出为145亿美元（此前该公司承诺在美国境内再投资约3,500亿美元，用于减税后的现金回流），但回购支出飙升至626亿美元，几乎是去年同期的三倍。可以肯定的是，部分汇回的资金可能已被指定用于资本支出。然而，这项支出可能需要更长的时间来计划和执行。

　　互联网分析师尤瑟夫-斯夸里补充称:“税收改革与资本支出之间存在很强的相关性。”他指的是谷歌和Facebook。

　　值得注意的是，回购的增长并不仅限于科技股，美国企业在2018年前9个月的回购增长了44%。

　　与此同时，高盛的数据显示，今年迄今为止，股票回购增长了44%。高盛估计，2019年股票回购将再增长22%。

　　该行发现，今年仅25家公司的股票回购增长了99%，突显出科技公司使用现金的巨大影响力。

　　不过，尽管回购导致科技股一路走高，表现强于大盘，就像一句谚语说的那样：规模越大，跌得越重。