北京市场10月25日彭博消息称，Fundstrat Global Advisors的研究主管Tom Lee表示，投资者应该借股市创出三年最大跌幅之机进场，因为对美联储鹰派立场的担心可能过高，股市料在年底反弹。

　　关于这次股市大跌，市场提出了诸如盈利成长触顶，美中贸易关係紧张，中期选举等形形色色的催化因素，但关键的导火索来自债市。由於美联储官员近期讲话透露了他们将利率提升到中性以上的意愿，债市殖利率攀升，股市下跌。

　　Lee表示，担心美联储会忽视市场对经济的影响，是担心错了地方。他引述高盛的研究称，近期股市下跌导致金融状况收紧，相当於加息25个基点。

　　“最大的风险是其他资產类别丧失信心--这种情况还没有出现。”Lee在客户报告中写道。“如果真出现这种情况，我们预计美联储和财政部将开始干预，”他表示市场最终会有美联储撑腰。

　　标普500指数本月以来仅有四个交易日没有下跌，从9月创下纪录新高后市值累计蒸发逾2万亿美元。该指数10月下跌近7％，势创2011年9月以来最大单月跌幅。

　　虽然股指跌跌不休，但高收益债等其他资產几乎没有遭遇压力的跡象，Lee发现，从过往表现来看，这种分化往往以利好股市告终。

　　股市暴跌可能已经结束的另一个跡象是，衡量标普500指数期权成本的芝加哥期权交易所（Cboe）波动率指数创出的高点在下降，与股市连创新低形成鲜明对比。这项名为VIX的指数通常与标普500指数反向而行。Lee认为，该指数一直保持在10月11日低点下方，说明市场情绪正在改善。

　　“过去几周，围绕股市的整体论调似乎逐渐变成了瓶子是半空的，」Lee写道。然而，奇怪的分化正在出现，所以我们站到了预计情绪反转和年底反弹的阵营。（雅虎香港）