美元或将延续涨势 新兴市场机会浮现

　　全球最大公募基金Vanguard Group Inc.称，未来几个月美元兑新兴市场货币可能延续涨势，印度、印尼和墨西哥的长期投资机会显现。

　　Vanguard高级投资策略师Jonathan Lemco指出，新兴亚洲是最有吸引力的投资地，回报率最高的预计是印度和印尼。在拉丁美洲，“签署新Nafta协议后的墨西哥可能是全球投资者的头号宠儿，市场对其候任总统的担忧也减轻。”

　　Lemco表示，投资者应当增加对新兴市场的长期曝险。他补充说，强劲的美国经济、健康的企业盈利和美联储收紧政策将使美元在今年余下时间受到提振。Vanguard管理的资产规模达到5.1万亿美元，其中超过1万亿美元为主动管理。

　　受财政赤字和通胀担忧所累，印度卢比和印尼盾是今年亚洲表现最差的货币。由于美债收益率飙升促使海外投资者逃离这两个国家的股市和债市，印度卢比和印尼盾跌幅均超过10%。墨西哥比索可能是今年唯一上涨的新兴市场货币，已从6月的一年半低点反弹。

　　在Lemco看来，印度经济增长预测强劲，政策改革也已得到充分实施。“财政管理不是很好，但比过去强，央行也做得不错。印度没有太多主权债务，因此存在稀缺问题，但整体而言它仍然是投资者的宠儿，”他表示。

　　Lemco称，印尼提供了有吸引力的利差水平，尽管近期下调了经济增长前景，但该国政治管理完善，央行制度健全。墨西哥也很有吸引力，因为投资者对其候任总统奥夫拉多尔越来越有信心。

　　以下是Lemco对新兴市场的更多评论：

　　新兴市场按强劲程度排列，依次是亚洲、中东欧、拉美、非洲。

　　波兰、罗马尼亚和匈牙利等中东欧国家的信贷产品有投资机会，在债务管理方面令人印象深刻。

　　巴西领先的总统候选人Jair Bolsonaro有可能赢得大选；Bolsonaro对市场友好但非常缺乏经验；他有一个强大的财政团队，深受市场青睐。

　　过去两年，阿根廷实施的宏观经济政策不是太令人印象深刻。