当股票和债券成难兄难弟 一切都变得不合时宜

1评论 2018-10-11 04:17:07 来源:金融界网站 抢反弹必备短线战法

  金融界美股讯 北京时间10月11日消息,投资界在后危机时代最重大的转变可能近在眼前,意味着已经被实际利率和跨资产波动性上升弄得焦头烂额的投资者还会面对更大痛苦。

  债券和股票正在上演罕见的一幕:同时下跌。最近的走势导致他们的名义负相关性跌至过去20年中的最低水平。在这20年中,二者的负相关性只有三次完全断绝,每次都跟随以股市大跌,包括2014年那次。

  更加同步的下跌也可能使投资者无处藏身,推翻可以对冲彼此市场亏损的多元化策略。

  说起来容易,找出原因就难了。各种因素帮助推高了债券收益率,从美联储加息、创纪录的政府债务,到担心经济可能通胀过冲。其中一些因素,加上由此导致的更高国债收益率拉高了整个经济的借贷成本,也可能对公司盈利能力和股价造成压力。

  “总是很难判断什么时候达到收益率和股票相关性反转的拐点,”嘉信理财首席投资策略师Liz Ann Sonders表示。“有一种情形是从通缩时代或至少是通缩思维的时代,转向更加通胀思维的时代。”

  这可能是一件大事。

  正相关性 —— 收益率与股市一起上涨 —— 的持久性破裂,将标志着突破过去十年大部分时间里呈现的增长疲软、利率低企格局。收益率上升、股市下跌,这个负循环推动的市场往往受制于通胀压力或潜在的经济过热。

  彭博行业研究股票策略师Gina Martin Adams和Aditya Kalgutkar在周二的研报中写道,“股票和债券收益率的相关性过去20年中大部分时间里都是正向,每次变成负相关(2006-07年,2013-14年)之后,都会出现重大的股市调整。”

  债券下跌

  在基准10年期收益率升至七年高位、标普500指数上周下跌且在本周三触及一个月低点之后,这一动态过去几天成为万众瞩目的焦点。一切可能刚刚开始。

  “不要痴迷于股票市场到目前为止经受了收益率上涨和通胀低迷,”Leuthold Group的James Paulsen本周在一份研究报告中写道。“华尔街的过热思维(如股票/债券收益率相关性所示)似乎是更大焦虑的焦点。”

  Paulsen估计投资者的风险回报敏感性已经变得迟钝,但随着华尔街对通胀更加担忧,股市将对利率上升表现出越来越大的反应。虽然按历史标准衡量,价格增长和收益率仍然很低,但他预计“过热压力”将成为更主导的力量,可能引发股市进一步的下跌。

  来源为金融界美股频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:债券收益率 通缩 美股

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
高盛:今年遭受重创的美国股票将在明年成为赢家

2018-12-12 05:06:05来源:金融界网站

蘑菇街美股上市开盘即破发 市值不及拼多多零头

2018-12-10 01:13:50来源:证券日报

不信任投票迟迟不启动 特蕾莎-梅党首地位或柳暗花明

2018-11-20 04:56:30来源:金融界网站

盛世乐居回应近期股价波动 股价飙涨106%

2018-07-27 23:13:24来源:金融界网站

腾讯音乐成功在纽交所上市 开盘上涨8.77%

2018-12-13 00:25:48来源:金融界网站

Uber拟接入伦敦巴士及地铁数据 有野心打败谷歌地图

2018-12-11 23:46:53来源:金融界网站

投资者偏爱中国科技股:8家公司交易价格高于发行价

2018-09-20 23:03:14来源:金融界网站

美国投资研究公司Zacks:百度股价为何下跌?

2018-05-21 22:02:29来源:TechWeb

12个信号显示经济危机再临 意大利是压垮骆驼的稻草

2018-06-06 02:07:28来源:汇通网

欧洲央行逐步紧缩 市场融资条件或恶化

2018-10-26 05:02:13来源:中国证券报

乐信解禁引发的下跌 是否砸出了一个黄金坑?

2018-06-28 05:00:00来源:金融界网站

UPS向欧盟监管机构阻止TNT合并交易索赔17.4亿欧元

2018-02-27 04:08:54来源:金融界网站

欧盟拟征收“数字税” 美国科技巨头将遭“大放血”

2018-03-22 02:39:00来源:国际金融报

亚马逊股价大跌是买入良机

2018-03-30 05:58:25来源:金融界网站

苹果CEO库克:隐私问题已失控 监管科技公司合理

2018-06-06 03:36:10来源:金融界网站

富士康旗下公司花1200万美元在美买楼:拟设创新中心

2018-12-11 23:54:42来源:金融界网站

谷歌拟扩大海底电缆网络 助力云计算业务

2018-01-17 23:28:31来源:华尔街日报

腾讯音乐10月18日将赴美上市 市值达310亿美元

2018-08-27 23:18:12来源:金融界网站

揭秘股神巴菲特2018年的重仓股票

2018-01-22 08:06:43来源:金融界网站

微贷网三季度净利润1.873亿元 环比增长2.5%

2018-12-11 17:43:00来源:金融界网站

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
顶固集创27.0310.01%17536.31
万科A26.351.46%17165.39
新大洲A4.089.97%16274.38
美的集团37.741.89%15614.98
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点