上市近一年仍在发行价徘徊:寺库要靠京东与转型破局?

1评论 2018-09-05 11:16:33 来源:图表家 打板粤泰股份错在哪?

  国内知名奢侈品电商寺库集团 (NASDAQ:SECO)将于9月6日(周四)盘前公布2018财年二季度财报,并在北京时间当日20:00举行财报分析师会议。上一份财报公布后,寺库股价一度下跌逾6%;而在寺库宣布与消费品私募投资公司L Catterton亚洲分公司L Catterton Asia、京东达成战略合作后,其股价反弹超过45%,逆转了年初以来的跌势。目前,寺库股价仍在发行价13美元附近徘徊,市值为6.61亿美元。

  寺库6月19日公布的一季度财报显示,该季度总净营收同比增长42.8%至8.025亿元人民币(约合1.279亿美元),高于预期的1.114亿美元;净利润同比增长10.2%至2590亿美元,连续七个季度实现了盈利;每股美国存托凭证基本和摊薄净收益分别为0.51元人民币(0.08美元)和0.49元人民币(0.08美元),略低于预期的0.11美元。

  一季度,寺库的GMV(成交总额)同比增长43.2%至11.195亿元人民币;不过,从上市以来的三份季度财报来看,其同比增速分别为65.4%、43.9%和43.2%,增速有所放缓。一季度总订单数量同比增长45.3%,低于此前两个季度57.6%和61.4%的增幅。

  财报发布后的股价表现也展现出寺库作为奢侈品电商所遇到的瓶颈。波士顿咨询公司此前发布的研究指出,全球个人奢侈品市场的增长速度将逐渐放缓,预计2022年之前增速仅为2-4%,低于2002年至2007年的7%以及2008年至2014年的5%。而且,在这个垂直领域,寺库无疑还遇到来自综合电商巨头天猫、京东和奢侈电商品牌自营电商的激烈竞争。

  当然,寺库并非没有破局之机。从行业大环境来看,千禧一代和中国消费者仍可为奢侈品牌电商带来增长动力。波士顿咨询公司在研报中称,到2024年,千禧一代将为奢侈品市场贡献50%的规模,增长可达到130%;而中国消费者届时料贡献40%,增速达70%。研报估计,至2024年全球奢侈品市场(包括产品和服务)规模将达到1.26万亿欧元

  此次寺库与京东联手,可以通过京东的无界零售来推进线下体验店的升级,拿到更多的品牌授权,开放流量入口。此外,寺库的另一投资方L Catterton Asia母公司是LVMH集团,旗下拥有LV、Dior、Fendi、LOEWE、Celine、KENZO等多个知名奢侈品牌,无疑能为寺库带来更多的资源。

  但纯奢侈品电商的身份未来仍可能成为寺库的软肋,寺库也急于撕去这一标签,向精品生活方式平台转型。今年上半年,寺库频频跨界谋求多领域发展,先后与鲜类褚橙、凯撒旅游、温德姆、保乐力加、百盛及奥特莱斯等多个品牌机构达成合作,触角伸向艺术、生活、农业、金融等多个领域。此前虎嗅网整理的信息显示,寺库踩上了金融、智能、云生态和区块链等多个风口。

  此外,寺库7月底宣布了一项企业高管职位任命,曾担任法拉利高级副总裁和杜嘉班纳美国区总裁的Federica Marchionni将出任寺库国际CEO及寺库集团首席战略官。寺库CEO李日学表示,Marchionni在国际化运营、奢侈品行业及零售领域的经验,以及其在时尚、消费者市场和高端生活方式方面积累的资源,都将为寺库的发展起到关键作用。

  然而,这样大范围的横向业务扩展也引来了投资者的质疑,毕竟寺库的核心奢侈品业务还没有构筑起相当坚固的“护城河”。寺库还需要更多的业绩来说服投资者。

  来源:英为财情Investing.com

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