来源：出海记IPO  墨白

　　对微博来说，今年是残酷的一年。微博股价自年初上涨近40％后，从3月份开始一路下跌。截止目前微博股价年内跌幅已超过24％。而在过去的12个月里，微博股价也下跌了8％。

　　但关注微博股价的市场分析师平均目标价却一直保持在127美元的高位，这意味着微博在未来12个月的内将有超过60％的涨幅。而华尔街分析师给出的最高目标价高达150美元，这几乎预示着100％的涨幅空间；即使最低的目标价格88美元，也有超过10％的涨幅。

　　那华尔街多家分析师的表述后，微博是不是真的值得购买呢？投资者却依旧无法确定。

　　业绩报告

　　北京时间8月8日，微博发布2018年第二季度财报。2018年第二季度，微博营业收入达27.54亿元，同比增长59％，连续6个季度保持60％左右的增长速度，进入高速增长期。第二季度，微博营收达到27.54亿元，其中广告收入达到23.9亿，来自移动端的广告收入占比达到82％。新浪董事长兼CEO、微博董事长曹国伟表示，尽管市场竞争加剧，微博用户规模仍持续健康成长，变现能力亦逐步提升。

　　2018年6月，微博月活跃用户数达4.31亿，相比2017年二季度的3.61亿人增长了19.39％；相比上一季度相比增长了2100万，净增量创下过去三个季度的新高，移动端占比达到93％。6月微博客户端人均使用次数同比增长16.6％，人均使用时同比增长45.1％，同时，微博日活跃用户数增至1.9亿。截至第二季度，微博的垂直领域已扩展至60个，接入合作的MCN机构超过1900家。

　　微博预计2018年第三季度净营收将在4.65亿美元至4.75亿美元之间， 或以人民币记收的净营收的年对年增幅在49％至52％之间。 这一预期假定人民币对美元汇率的均值为6.8元人民币兑1美元。上述预期体现的是微博当前的初步判断，未来可能进行调整。

　　企业估值

　　从数据上看，微博目前市值为180亿美元左右。但大家不能忘记，微博是一家中国公司，而中国股市以及中国赴美上市的公司近来一直承受着巨大的压力。

　　微博总被投资者称为中国版的Twitter，但它最近并没有从投资者那里得到太多的爱。

　　从微博公布的业绩数据发现，微博确实有很强的增长指标。首先分析师预计，微博今年的营收将增长55％，2019年将再增长35％。另外在盈利方面，分析师预计2018年增长53％，2019年增长38％。这些预测都表明，微博今年的利润率将保持稳定，而其利润率将在2019年继续扩大。

　　同时，微博业绩报告显示其用户群在上季度继续大幅增长。第二季度微博月活跃用户数量同比增长19.4％，其中有超过7000万新用户加入了微博，使其总人数达到4.31亿；日活跃用户数同比也增长19.5％，从1.59亿增至1.91亿。

　　投资者肯定会问，既然有如此高的业绩数据支撑，微博的股价为什么还会出现暴跌呢？坦白说小编也不清楚。但是微博在每个领域都产生了巨大的增长是一个不争的事实。无论是业绩报告中的营收和盈利超出预期，还是微博业绩分析师会中的三季度业绩指引。同时我们还发现，新浪微博的市盈率相对于公司营收和盈利的增长，估值显的偏低。

　　当然，目前很多中国赴美上市的公司股票都处于严重的恐慌之中。在这一恐慌没有得到改善之前，像微博这样的股票有这样的偏低估值，而且很可能长期处于片低估值压力之下。但这何尝不是一种买入的机会？

　　而现在不错的选择就是买入一些高质量的中国股票，等待他们反弹。如阿里巴巴、爱奇艺、百度以及京东都是值得购买的价值标的。

　　买入时机

　　我们现在已经感觉到，基本面的故事已经开始发酵，但这似乎没有成为推动股市上涨的动能。那我们就需要看看微博的股票走势图中能给予我们什么样的信号。

　　从图形上看，微博的股价目前正深陷恶性下行通道之中，而目前看到的支持位在70美元左右。周一微博的股价一度突破80美元后，便再次迎来了两天的下跌走势；投资者可能认为阻力位在在80美元，但我们要说的是其实80美元并非强劲阻力位，80美元的位置其实没有那么重要。图形显示出来，微博的长期下行阻力应该接近84美元。

　　我们认为，只要微博的股价超过84美元并突破50日均线，那么我们就可以宣布，微博股票最糟糕的时候已经过去。但如果84美元再度成为强势阻力，或者微博股价在近期依旧不能突破并站稳80美元，那很可能掉头回调至70美元附近，再度迎来调整。而如果跌至70美元以下，那就需要关注65美元的支撑位了，但似乎65美元并不是那么安全。

　　投资建议

　　虽然我们说的看似很复杂，但交易保持简单就行。我们只需要记住84美元、80美元、70美元和65美元位置就行。同时我们认为只要微博继续在下行通道中震荡，那微博就会有反弹上涨，穿越突破的爆发性走势出现；但如果跌破下行通道，那前景就会变的不那么乐观。

　　总之一句话就是，超过84美元强势买入；不能站稳80美元就可以选择性的短线做空，目标盈利10％左右；若股价到70美元附近震荡，可以短线买涨，目标盈利10％-15％；若确认真实跌破65美元就可以强势卖空。