金融界美股讯 一般来说，基金经理们的选择与多数投资者相比并没有太大的差异。不过，在2018年，他们一直在避开一些最高调且雄心勃勃的公司，这似乎是一种相反的押注，使其免受近期的疲弱走势影响。

　　根据高盛公司的数据，共同基金公司已经开始减少他们持有的FANG（Facebook，亚马逊，Netflix和Google的简称，也有一些分析师将苹果公司囊括在内）公司股票。

　　这些巨头公司股票多年来一直在引领市场走高，包括整个2018年的大部分时间，但最近却遇到挫折，Facebook和Netflix的最新季度业绩公布后，股价遭遇大幅回调。Netflix的股价较今年早些时候创下的历史高点下跌了近19%，而Facebook的跌幅则超过了20%。

　　高盛在发送给客户的一份报告中写道:“Facebook股价在7月大跌，可能会提振共同基金的表现，因其对该股的敞口不足。”

　　高盛的数据显示，在第三季度开始时，专注于美国大盘股的基金在Facebook上的权重较其在标普500指数中的权重平均低了20个基点。同时Netflix的权重也被减持20个基点；第二季度，对Netflix的减持权重为17个基点。

　　总体而言，基金公司已对FANG股票的权重减持75个基点；在第二季度初，它们的权重不足56个基点。

　　减持比重出现增长在很大程度上是由于亚马逊公司。平均而言，基金经理把这家电子商务巨头权重调低了47个基点，相比之下，第二季度初调低的权重仅为38个基点。此外，尽管谷歌母公司Alphabet的权重仍很大，但他们在本季度的减持程度有所下降。目前，他们对谷歌母公司的持股比例为11个基点，而第二季度初为19个基点。

　　几个月来，FANG公司的股价下跌一直是一种趋势。自2017年年中以来，大盘股基金一直在减持这些公司的股票，而在那之前的一年，它们一直在减持这些公司的股票。

　　考虑到FANG股票的规模，以及股价波动的幅度，其风险敞口一直与这些基金经理的表现密切相关。不过，尽管过去一年由于股票减持限制了涨幅，但最近它们却免受了市场剧烈下跌的影响。

　　根据高盛数据，今年迄今为止，表现好于基准指数的基金数量高于10年平均水平，不过这一数值较2018年初略有下降。

　　高盛写道，自2014年以来，“当一只或多只FANG股票的股价下跌超过5%时，大型共同基金的表现通常优于标普500指数。”

　　这一趋势与对冲基金形成了鲜明对比，对冲基金持有很大份额的Facebook公司股份，这导致对冲基金今年表现不佳。

　　不过并不是所有的FANG股票今年都表现不佳。亚马逊股价离纪录只差2%，可以说仅凭一己之力就大幅提升了整体市场。高盛的分析报告中并没有将苹果股票纳入，该股今年也出现大涨，其市值已达1万亿美元。谷歌母公司Alphabet比之前自己的历史记录下跌6%。

　　总体而言，今年第二季度，共同基金对科技股的增持幅度减少了11个基点，这是行业配置面临的第二大负面变化。对于包括亚马逊（Amazon）和Netflix在内的非必需消费品板块，超额配置下降了6个基点。

　　金融类股的配置跌幅要大得多。根据高盛的数据，基金在该行业的增持风险敞口平均减少了107个基点。

　　另一方面，共同基金增持了医疗保健类股，比市场多15个基点。这比第二季度开始时为44个基点。