Earlier this month， I announced that I was considering taking Tesla private. As part of the process， it was important to understand whether our current investors believed this would be a good strategic move and whether they would want to participate in a private Tesla.

　　Our investors are extremely important to me. Almost all have stuck with us from the time we went public in 2010 when we had no cars in production and only a vision of what we wanted to be. They believe strongly in our mission to advance sustainable energy and care deeply about our success.

　　I worked with Silver Lake， Goldman Sachs and Morgan Stanley， who have world-class expertise in these matters， to consider the many factors that would come into play in taking Tesla private， and to process all the incoming interest that we received from investors to fund a go-private transaction. I also spent considerable time listening to current shareholders， large and small， to understand what they think would be in the best long-term interests of Tesla.

　　Based on all the discussions that have taken place over the last couple of weeks and a thorough consideration of what is best for the company， a few things are clear to me:

　　After considering all of these factors， I met with Tesla’s Board of Directors yesterday and let them know that I believe the better path is for Tesla to remain public. The Board indicated that they agree.

　　Moving forward， we will continue to focus on what matters most: building products that people love and that make a difference to the shared future of life on Earth. We’ve shown that we can make great sustainable energy products， and we now need to show that we can be sustainably profitable. With all the progress we’ve made on Model 3, we’re positioned to do this， and that’s what the team and I are going to be putting all of our efforts toward.

　　Thank you to all of our investors， customers and employees for the support you’ve given our company. I’m incredibly excited to continue leading Tesla as a public company. It is a privilege.

　　附相关报道：

　　私有化变破产担忧 特斯拉要凉？马斯克疯了吗？

　　私有化变成“罗生门”

　　8月7日，特斯拉CEO马斯克在Twitter上发帖，称将以每股420美元的价格对特斯拉进行私有化，该价格较当时股价溢价逾20％。

　　马斯克还表示，该私有化的资金已经落实。

　　按照每股420美元来计算，特斯拉的价值将达 713 亿美元。

　　由于该消息在交易时段发布，导致特斯拉股价急速飙升。消息发布1个小时20分钟后，股价飙涨7％，随后交易暂停了一个半小时，当日收涨11％，空头损失惨重。

图片来源：twitter截图

　　对于上市公司来说，此类重大消息必须经过周密的内部讨论，在得出共识后通过官方渠道发布。马斯克不仅没有通过特斯拉官方发出消息，而且在股票交易时段发布，于是，第二天美国证券交易委员会（SEC）立即就此展开调查。

　　事实上，马斯克之后曾在特斯拉官网发透露，私有化特斯拉的“底气”来自沙特主权财富基金（PIF），后者两年前就讨论投资特斯拉，并支持公司的私有化。他估计大约2/3的投资者会在退市后继续持股。

　　但沙特主权财富基金一直态度暧昧，不予置评。

　　闹剧还没有结束。

　　此后马斯克再发Twitter，称正与公司金融顾问银湖资本（Silver Lake）、高盛合作，推进私有化进程。

　　但当路透社询问银湖资本时，银湖资本称目前没有参与特斯拉私有化交易，高盛也不是马斯克的正式顾问。

　　私有化一事彻底变成“罗生门”，特斯拉的股价也随之一落千丈。截至8月23日收盘，特斯拉股价报320美元，较马斯克报出的420美元私有化价格距离100美元。

　　目前，SEC对特斯拉私有化计划以及马斯克声称“收购资金都确保了”的言论展开具体调查，还传唤了特斯拉的董事，要求他们提供有关马斯克提出私有化计划的沟通细节。

　　如果证明特斯拉私有化资金已经“有着落”的言论并不属实，那么马斯克作为特斯拉CEO，就涉嫌操纵股价。

　　按照美国证券法规定，如果监管机构认定特斯拉及其高管误导投资者，特斯拉及其高管可能面临制裁。

　　前SEC主席Laura Unger认为，马斯克最初的那条Twitter并不具有真实性和准确性，声称私有化资金“有着落”明显是在误导市场。

　　虽然近几年美国证监会执法的案例中并没有类似的私有化案例惩戒，但证监会的处罚有相当大的自由度，可以对马斯克个人或特斯拉处以罚款，马斯克本人也可能被禁止担任特斯拉或任何其他上市公司CEO或董事。

　　马斯克哭诉“弄巧成拙”

　　为了平息市场多方面的质疑，“硅谷钢铁侠”马斯克于上周五接受了《纽约时报》的专访。

　　专访中，马斯克声泪俱下地回顾了过去面临的巨大压力。他表示，过去这一年是他职业生涯中“最艰难、最痛苦的一年”。

　　关于特斯拉私有化时间，马斯克解释，在他发帖前既没有旁人看到也没有人审查，他希望给一个比近来交易价溢价大概20％的收购价，约为419美元，他四舍五入成了420美元。碰巧美国发起的“国际大麻日”就是4月20日，但他不是因为自己抽大麻才选了这个定价。

图片来源：采访视频截图

　　马斯克的一番哭诉没能缓和质疑，反而暴露了管理层的监管问题。

　　此外，他在访谈中也暴露了有依赖药物睡眠的习惯，甚至还服用制造愉悦感的娱乐性药物。一些特斯拉的董事担心，他服这些药非但没有让他入睡，还造成他深更半夜在Twitter上发帖。

　　CNBC新闻主持人Jim Cramer直言，这次专访的效果简直是灾难性的。对马斯克来说，现在最安全的就是休病假。

　　事后，特斯拉股价出现大幅下跌，仅上周五跌幅就高达9％。

　　讽刺的是，在特斯拉大跌后，传出沙特主权基金正在考虑投资特斯拉的竞争对手Lucid的消息。

　　本周一，摩根大通分析师Ryan Brinkman发表研报称，重新评估了公司的基本面，认为将私有化的利好纳入特斯拉的估值考虑为时尚早，该行将特斯拉目标价从308美元大幅下调至195美元，降幅高达逾40％，直接回到了8月8日之前的水平。

　　摩根大通表示，虽然公司后续推进了一系列动作，但这只是说明相关私有化存在可能。如果关键三点假设都不成立（已经收到正式的提案、相关资金已经确定、董事会至少非正式的支持），那么之前对于私有化利好公司估值的假设就不成立。

　　这对风口浪尖上的特斯拉而言，无疑是雪上加霜。

　　供应商担忧特斯拉或将破产

　　由于特斯拉遭遇了一系列动荡，加之其研发、生产、运营消耗了大量资金，部分供应商担心该公司财务状况恶化。

　　从2010年第四季度开始，特斯拉只有两个季度的自由现金流是正，其他都为负。目前，公司有超过100亿美元的负债。

　　美国原始设备制造商协会在7月26日到8月8日进行了一次问卷调查，至少35个供应商回复了问卷，其中23个是特斯拉过去或现在的供应商。

　　这些供应商中，有18个相信特斯拉已成为他们的财务风险来源，8个担心特斯拉会申请破产，13个表示特斯拉要求他们进行“大幅的价格削减”，11个表示特斯拉要求他们延长付款期限。

　　其中，一个零部件供应商表示，特斯拉要求其成本减少10％，否则会将支付期限从60天延长至120天。业内人士表示，这种要求“很极端”，其他汽车制造商通常想在个体零部件或项目上节省1％-2％的成本，而且一般支付周期不会超过90天。

　　还有一个供应商表示，从去年春季开始特斯拉就停止了支付，该供应商担心自己的公司会因持续发货但拿不到钱而破产。

　　另据公开资料显示，从去年10月以来，共有16家特斯拉的供应商申领了“施工留置权”（mechanic’s liens），而2015和2016年的总和也只有4家。

　　不过，法务专家表示，由供应商申领、针对汽车制造商的施工留置权较为罕见，供应商一般会在认为客户面临财务问题时发送申领，来保障自己得到偿付的权利和位置。

　　此外，近日媒体还曝出，特斯拉Model3的周产能正日益接近8000辆，高于6月5000辆的周产能。如此大的产量，给其现金流带来巨大压力。

　　并且，根据Business Insider获得的内部文件显示，特斯拉在6月最后一周达到其关键生产目标，但单周生产的5000辆Model 3汽车中，有4300多辆需要返工，这意味着特斯拉当周Model 3的首次合格率仅为14％。如此高的返工率，其生产效率必定受到拖累，成本也将随之上升。

　　不仅如此，特斯拉高层的管理能力及战略布局也受到了质疑，公司自 2016 年下半年以来，共有超过30位高管离职。（中国证券报）