爱奇艺体育获得5亿战略融资 展露商业潜力“头角”

1评论 2018-08-07 21:48:53 来源:金融界网站 赶紧加自选!这票可能要成妖

  

爱奇艺

  中国领先的高品质在线视频娱乐服务提供商爱奇艺昨日宣布,爱奇艺、当代明诚旗下公司新英体育传媒共同宣布,双方将成立北京新爱体育传媒科技有限公司,独立运营的新公司将积极打造超级在线体育平台,统一运营合并后的爱奇艺体育平台,其中包括新英体育公司旗下新英体育APP、爱奇艺体育频道,新英体育App及新英体育网等终端名称也将正式更名为爱奇艺体育。

  根据企业工商资料,目前这家合资公司名为“北京新爱体育传媒科技有限公司”,注册资本为1亿元人民币,法定代表人为喻凌霄,其为新英体育总裁。新英体育持股42.5%,爱奇艺持股38.25%,北京新英汇智传媒科技企业(有限合伙)持股15%,喻凌霄本人持股4.25%。

  而今天新爱体育(爱奇艺体育)宣布获得5亿元人民币的战略融资,投资方为IDG资本及汇盈博润。其中IDG资本以4亿元认购新爱体育13.33%的股权,汇盈博润以1亿元认购新爱体育3.33%的股权,这是新爱体育自7月底成立以来,获得的首笔融资。

  此番融资完成之后,除IDG资本和汇盈博润外,新英传媒持有新爱体育35.42%的股权,爱奇艺持有31.88%的股权,喻凌霄持有3.54%的股权,新英汇智持有12.50%的股权。武汉当代明诚的关联方——汇盈博润的跟投,这也意味着当代明诚对新英传媒及新爱体育未来前景的看好并不断加码支持平台业务发展。

  本次融资是爱奇艺体育平台巨大商业潜力的“头角”崭露。爱奇艺体育是爱奇艺与当代明诚旗下新英体育共同打造的超级在线体育平台,由双方共同成立的合资公司北京新爱体育传媒科技有限公司独立运营。

  全新升级后的平台将在直播内容、用户体验和会员服务上带来高质提升。自8月起,爱奇艺体育平台上将网罗足球、网球、高尔夫等顶级体育赛事,囊括英超、欧洲国家联赛、澳网、ATP、WTA等优质版权内容。爱奇艺网球会员与新英体育原有会员体系也将被打通成为爱奇艺体育会员。爱奇艺体育会员专享内容不仅包含欧洲国家联赛、卡拉宝杯、英冠、高尔夫等直播内容,还将新增英超、网球和高尔夫的专享场次。会员每月获赠的单场观赛券,可同时用于观看英超付费直播和网球付费直播。

  爱奇艺在广告营销方法革新、商业模式升级等领域,均实现创造性地领导中国娱乐市场,伴随英超、欧洲国家联赛等优质体育视频内容的加入,将带来更多元的体育营销场景,进一步释放爱奇艺体育平台的广告变现潜力。同时,新英体育在版权运作、体育赛事经营方面的优势,以及爱奇艺在平台流量的加持和广告营销方法的革新突破,使爱奇艺体育平台的会员营收和广告变现能力将得到持续加强,平台发展前景被行业普遍看好。另外从其他方面也看到,爱奇艺已经从各个方面发力,无论是自制剧,会员以及AI都有长足的发展,这更令爱奇艺受到市场青睐。前些天,爱奇艺更是斥资20亿元收购了游戏公司天象互娱,加紧了自己在游戏方面的布局,那么这次合作很可能填补爱奇艺在体育赛事版权方面的短板。

  周一收盘,爱奇艺股价报29.11美元,市值超200亿。周二开盘爱奇艺股价截止发稿再度上涨2.54%报29.87美元。不管怎么说,爱奇艺总有一颗想成为BAT的心。爱奇艺从百度(美股BIDU)独立出来后,一直在成为巨头的路上,从基础的视频内容业务出发,已经形成了一条可循环的娱乐生态链条——从带有IP属性的小说、漫画等上游业务,来孵化视频内容,再通过游戏、商品、服务等授权业态把IP价值最大化。

  财务表现

  爱奇艺(NASDAQ:IQ)Q2总收入为61.7 亿元人民币(9.33亿美元),略高Q1预期的60亿元人民币,同比增长51%,环比增长27%。运营亏损为13.3亿元人民币(2亿美元),运营亏损率为22%,略高于去年同期的运营亏损9.9亿元人民币。净亏损为21.0亿元人民币(3.2亿美元),高于去年同期的9.5亿元人民币。

  运营亏损的扩大主要归因于销售以及行政开支的季节性增加,销售以及行政开支同比增长51%,占总营收比率略增,从去年同季度的14.5%增长到15.4%。净亏损的增加主要归因于外汇损失,人民币兑美元的贬值,导致爱奇艺Q2外汇兑换损失高达7.8亿元人民币。

  第二季度中,会员服务收入为24.7亿元人民币(3.7亿美元),同比增长66%,环比增长18%。这部分增长的主要来源于订阅用户数量的增加,由3月26日的6,010万订阅用户增加到6月30日的6,710万,其中6,620万确认为付费订阅用户。

  在线广告服务收入为26亿元人民币(4亿美元),同比增长66%,环比增长24%。这部分增长的主要是因为大量自制内容推出带来了更高的变现效率,增长主要体现在In-Feed广告业务里。这些自制内容中,以《偶像练习生》、《热血街舞团》最为流行。

  内容分发收入为5.4亿元人民币(8,150万美元),同比增长18%,环比增长102%。是爱奇艺通过将几个大型影片的播放许可权分发到其他视频平台,从而收取费用,保证收入增长。

  美国认为爱奇艺是中国版的奈飞(NETFlix),他们之间真的有可比性吗?

  美国普遍认为爱奇艺是中国版的奈飞,是因为他们的确拥有的是类似的核心商业模式:用高质量内容和广泛的覆盖面吸引用户订阅。但区别在于爱奇艺相对更多元,是因为爱奇艺的目标是打造出一个娱乐生态圈比奈飞多了广告、内容分发和其他业务。

  爱奇艺娱乐生态圈对比奈飞模式的优势在于其可以使用植入式广告,变相地降低了每部剧的投资成本,这些自制剧和综艺也能为爱奇艺吸引用户订阅。《中国有嘻哈》作为一个火热IP总决赛的60秒广告位置被卖出4,500万元人民币。自制剧的运营也已自成一套系统,出自《爱奇艺文学》的小说可以被改编成剧本,被拍成电视剧,比如《老九门》、《无证之罪》和《延禧攻略》等。也可以与其他小说网站合作,比如正在拍摄的来自于起点中文网的《黄金瞳》等。

  奈飞与爱奇艺都在自制剧上投入大量资源。奈飞历年来自制剧总数在700部左右,在2018年预计投入70至80亿美元。奈飞2015至2017年流媒体资产分别增加了57.7亿、86.5亿、98.1亿美元。按此增长趋势,2018年流媒体增加金额应在110亿至120亿美元之间。对比而言,爱奇艺2017年的内容成本约为126亿元人民币(约19亿美元),2017年花费90.9亿元人民币购买版权,但爱奇艺许可版权从2016年的24.5亿元增长到2017年的45.6亿,可见内容成本里还包括大量折旧与减值约70.8亿元人民币,所以实际投资在自制剧的支出应该还要大打折扣,据粗略的计算,实际投资自制剧的成本约为55.1亿。而爱奇艺2017年总成本为126.2亿元人民币,自制剧投资占比为44%,但奈飞自制剧投资占总内容投资约为65%,远大于爱奇艺的占比。由此投资结构可见两家公司的侧重点并不一样。

  因为奈飞在美国基本处于寡头垄断,所以可以控制成本,得到一个正的利润。但爱奇艺所处的中国市场处于激烈竞争中,自制剧的投资回收周期又相对较长,相比较最快争夺优势的购买版权途径,明显后者会得到一定的侧重。但也并非爱奇艺在自制部分没有野心,现在是头部内容带动流量的时代,爱奇艺之所以能在国内视频平台占据较高的市场份额正是由于自制的火爆IP所至。虽说现在的比重并未过半,但随后的资本运作大概率会稳步加码于自制内容,从而吸引更多的高粘性会员。

  哪位嘉宾上节目会受欢迎?爱奇艺AI帮你算出来!

  背靠大股东百度美股BIDU)给予技术支持,爱奇艺的AI已经可以适应自身的需求,AI智能算法已经融入到爱奇艺的剧本创作、选角、流量预测、推荐和热点预测等具体事项中。在AI帮助选角方面,2017年的综艺节目《中国有嘻哈》中,歌手吴亦凡成为了话题人物。据爱奇艺首席内容官王晓辉透露,选择邀请吴亦凡是AI算出来的。爱奇艺首先人为的用智慧语言处理台本、角色的文字信息;同时AI将海量视频里的所有人都识别出来,打造出每个演员所擅长演艺内容的索引。对这两个结构化资料进行匹配,从而在AI处得到推荐人选。爱奇艺基于深度学习的智能算法对512部电影在180天票房预测准确率为83%。电视剧流量预测方面,提前一年与半年的数据准确率高达88%。准确率极高的预测结果对于爱奇艺选择投资哪一个剧本有着很大的参考价值,甚至是决定性因素,因为事关投资成本以及内容变现效率的高低。目前来看爱奇艺和两大竞争对手:腾讯视频和优酷土豆美股YOKU),同时都在烧钱的情况下,更高的投资效率很大的程度上决定着谁能走到最后。所以在这方面来说,爱奇艺是占据一定优势的。

  三大阵营角逐视频市场,优势掌握在有版权的一方手中,胜势却由自制剧决定!

  现在市场的行情是三巨头在2018购买版权上都预计要投入超过一百亿元人民币,任何一家的脚步慢下来,都可能会被这个日新月异的市场淘汰。在第90届奥斯卡颁奖典礼刚刚落幕不久,爱奇艺、优酷、腾讯随即宣布将各自上线18部、16部、11部奥斯卡电影。爱奇艺斩获的18部奥斯卡影中,独播的《三块广告牌》、《水形物语》是其重磅砝码。在电视剧版权方面,腾讯以41部版权剧获得第一,爱奇艺和优酷的数量均为39部。

  版权内容采购是三大视频网站争夺流量与竞争力的核心方法之一。但在这种竞争的同时,都在大力发展自制内容,以此降低对版权内容的过度依赖,以及版权价格的居高不下所带来的成本压力过重的问题。三家网站在2018年公布的新剧中,36%为自制剧。其中爱奇艺自制剧以40部拔得头筹,优酷、腾讯的自制剧数量分别为19部和26部。购买来的版权价高且有时效性,吸引过来的流量也容易随着各种版权到期或转移而流失。相较于将版权的所有权握在自己公司手中的自制剧,明显后者更有优势并具备更好的客户粘性,也是在版权大战基础上能拉开真正差异的胜负手。

  会员增长如何继续发力?

  若仅是对比奈飞和爱奇艺的会员业务,爱奇艺的会员数量远远不及奈飞,但是现阶段的增速是略高于奈飞的最快增长时期(2011至2013年)。高增长率部分原因上是受益于现在中国互联网和移动设备的普及。根据QuestMobile统计,2018年6月,移动视频APP行业越活跃用户已经达到10.6亿人,其中在线视频活跃用户有10.3亿人,而中国互联网行业总人数已经达到11.1亿人。但互联网高速发展带来的高速增长带来的流量增长红利已经渐渐消失,未来的增长更多的是依靠平台自身的竞争力。

  爱奇艺、腾讯视频和优酷的用户超过65%都分布在一线城市与超一线城市。其中10%的用户来自于超一线城市,但又由于超一线城市数量稀少,可见线上视频的会员数量在超一线城市占有率巨大。用户数量自一线城市向四线城市递减,这也与各个级别城市的收入分布相关。超一线城市与一线城市共占据了半数左右的份额,其用户收入分布属于全国最高水平,北京上海2017年月均工资为9,240元和8,962元。广州深圳分别为7,409元和8,315元。物质生活相对丰富导致了较高的娱乐需求,只要内容能足够吸引这群用户,他们并不介意每年为线上视频支出200元左右人民币的会员费。二、三线城市聚集了超过40%的用户,他们对价格有较高敏感程度。爱奇艺放低准入门槛,推出的首月6元会员的活动或许会造成一定正面影响。而后续在保证超一线以及一线城市的占有率的前提下,难点在于如何打入中下游市场,渗透二三四线城市,除了推出首月优惠的活动外,或许还要寻找新的出路,例如按板块内容分类付费等,降低费用的同时提供更针对性的服务。

  爱奇艺何时能扭亏为盈?

  短期内扭亏为盈,只要严控成本,减少部分投资,三巨头都有可能做到盈利(虽然腾讯视频与优酷都没有独立数据,但是观察爱奇艺的财务状况也能大致推断出整个市场的情况,所以有理由认为腾讯视频与优酷大概率都处于净亏损状态)。但其代价就是丧失竞争力,被其他两家拉开距离,从此离开第一梯队,盈收能力也会骤然下降,造成恶性循环。视频行业的会员忠诚度普遍不高,而且三巨头的会员忠诚度在行业里也只属于中上游水平。哔哩哔哩作为针对性极高,用户取向极为特定的平台,其40.7%的30天会员保留率要高出三巨头一截。

  短期内,三巨头想做到保持高速增长的情况下依然盈利基本不可能。爱奇艺与百度和小米合作,并且自身也是上市公司,融资渠道较为丰富。优酷和腾讯视频分别依靠市值超过4,000亿美元的阿里巴巴美股BABA)和腾讯,只要阿里和腾讯想继续占领线上视频市场,优酷和腾讯视频得到的资金也必然不会少。阿里巴巴文娱集团大优酷事业群总裁杨卫东在2018年初透露,未来三年阿里将会投入500亿元人民币扶持内容。三大视频公司在竞争中疯狂“烧”钱争抢蛋糕的前提,要做到控制成本是一件极难的事,更不要说进一步压缩成本,现在要争取的就是如果扩大主营业务的收入,争取正向的发展。(参考StoneStreetGroup)

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