钜派投资频爆雷风控何在 这家美股上市机构怎么了?

1评论 2018-07-19 14:09:40 来源:GPLP 打板族爽了!

  作者:意卿

  “我现在管理着一个几千万的小基金,已经一年多了,到现在才投了一个项目,而这只基金的期限只有5年。”一位投资人和GPLP君聊到。“还没有投多少项目就要进入延期吗?”

  相关私募基金领域的律师也表示,如果合同约定了投资期限,严格来说在投资期外进行投资的行为确实不合规,除非与投资人达成延期协议当然,这种做法在业内非常普遍。

  而且岂止延期,2018年,在宏观经济持续下行加去杠杆和金融监管趋严的大环境下,私募行业似乎也开始出现爆雷的情况。

  赴美上市仅3年左右的钜派投资(NYSE:JP)就是其中一个典型案例,2018年,关于钜派投资,开始频繁出现爆雷事件,比如“钜增宝璀璨稳盈”、“钜洲麒麟影视”、“中恒合A演唱会”等项目。

  潮水退去,谁在裸泳?

  “当时宣传的是各种好,我哪里知道钜派的产业也会违约啊”,一名项目的投资者称。

  真实情况是怎样的呢?

  资料显示,该投资者是从钜派投资处认购的中科技控股(中科技控股集团有限公司)项目为固定收益类,年化收益率为9%,原定于2018年初到期,项目现在处在延期状态。

  目前,钜派投资的下属资管子公司,钜洲资产管理(上海)有限公司(钜洲资产)与中科技控股已对簿公堂。

  钜派投资频爆雷风控何在 这家美股上市投资机构怎么了?

  来源:天眼查

  与中科技控股走到法院这一步的还有中信银行股份有限公司上海分行和上海宇艾股权投资基金有限公司(宇艾基金)。

  钜派投资频爆雷风控何在 这家美股上市投资机构怎么了?

  来源:天眼查

  这家中科技控股究竟是一家什么样的公司呢?

  钜派投资频爆雷风控何在 这家美股上市投资机构怎么了?

  来源:天眼查

  资料显示中科技控股集团有限公司的直接持股人为华宇天德资产管理有限公司。

  但这种说法在今年被中核集团明确否认。

  钜派投资频爆雷风控何在 这家美股上市投资机构怎么了?

  来源:公司公告

  2018年2月,中核集团发表公告表示,“华宇公司不是我公司出资设立的公司或企业。华宇公司设立的各种冠以中核字号和号称中核下属公司的企业或机构,均未经过我公司批准”。

  “华宇公司及其子公司各类行为均不能代表我公司及我公司所属成员单位,我公司及所属成员单位不承担华宇公司及其子公司任何行为所造成的一切法律后果”。

  钜派投资频爆雷风控何在 这家美股上市投资机构怎么了?

  来源:公司公告

  一个直接例证是,在中核集团2016年的审计报告中,合并财务报表项,76家控股子公司中并没有华宇公司的影子——如果华宇经济发展有限公司是中核集团直接控股的国资企业,那么中核集团理应把华宇公司归入合并财务报表。然而事实显然并非如此。

  显然,无论钜派投资被中科技控股集团有限公司所欺骗,其背景调查与风控设置并没有起到相应的审查作用,最终踩到了雷。

  钜派投资频爆雷风控何在 这家美股上市投资机构怎么了?

  来源:中核集团2016年审计报告

  项目出问题,基金同样也要频繁延期

  钜派投资风控的诟病不止体现在踩雷“中科技”这一个项目上,其另一只基金“中恒合A演唱会”也被传出爆雷。

  GPLP据募集说明书等相关资料发现,“中恒合A演唱会基金”成立于2016年6月18日,存续期1.5年(0.5年投资期+0.5年退出期+0.5年延长期)。招募说明书中将基金的基准收益率定为6%,客观来说,相比同时期发行的其他产品并不算高。上述投资者曾对媒体公开表示,当时钜派宣称这是一款“快进快出”的产品,每个演唱会项目的投资周期仅4-5个月,按照0.5年投资期、0.5年退出期估算,一年之内就能收回本金和收益。

  然而理想很丰满,现实缺很骨感。

  最终,钜派投资的这款基金产品也同样栽了。

  据相关投资人透露,在退出期结束后产品直接进入了6个月的延长期,这是第一次延长期,属于产品约定的1.5年存续期内。

  然而接下来的剧情有点雷人,那就是在距第一次延长期还没有到期,仅仅一个月后,2017年12月20日,钜派投资称因为三个项目的投资款无法收回,该基金再次延长半年,至2018年6月。本以为事情到此就结束,但是2018年6月,当该产品快到期时,钜派投资告知投资人,还需要再度延期三个月,随后管理人中恒合资产管理有限公司出具书面延期报告,延期时间则变为6个月。

  基金产品到期迟迟不能退出,这只基金到底出了什么问题吗?

  基金管理人中恒合资产管理有限公司出具的投资报告显示,基金规模为1.5亿元,截至2017年3月31日,在1.5亿基金规模中,已投资8912万元,剩余可投资金额5660万元。截至2017年6月31日,基金总投资1.45亿。

  第二批5660万资金是在2017年第二季度才投出,此时已经进入基金合同约定的“退出期”。这笔资金主要投向三大项目,布兰妮演唱会、“太阳之星”和“愚公移山音乐节”。

  正是这三个项目让本该进入退出期的基金阶段频繁延期,这三个项目出现了什么问题呢?

  资料显示,这三大项目均出现各种问题:

  布兰妮演唱会最终取消,“太阳之星”决定延期播出,而“愚公移山音乐节”项目则未拿到文化部立项批文。

  其中,“愚公移山音乐节”为该只基金投资的最大项目,项目总投资6000万元,“中恒和A演出基金”出资4000万元,占比高达73.3%,占整只基金总规模的29%。

  当然,值得疑问的是

  A、布兰妮演唱会取消,钱应该还在啊,为何要延期付款呢?

  B、既然“愚公移山音乐节”项目根本没有在文化部立项,那么资金应该还没有使用才对,顶多付一些艺人演出定金,大部分资金应该在账户上。

  项目再延期,钱究竟去哪儿了呢?

  钜派投资频爆雷风控何在 这家美股上市投资机构怎么了?

  资料显示,在中恒合公司出具的报告中显示,基金成立后,一次性出资到了项目方深圳容德,不过令人疑惑的是,项目方深圳容德正是管理人中恒合的母公司,也就是说,基金管理人中恒合和项目方深圳容德,是子公司和母公司的关系,子公司对母公司进行监督,这是一个什么逻辑呢?

  不只一只基金 旗下基金连环踩雷

  钜派此前就被爆出过踩雷历史——2016年6月,钜派投资旗下的钜洲资产,对外销售的“钜增宝璀璨稳盈1号”的私募基金被爆出问题。

  资料显示,这只基金用于投资比亚迪(002594)、和邦生物(603077)、际华集团(601718)三家上市公司定向增发股份。

  但据知情人士透露给媒体,钜增宝1号共有投资者159人,募资2.322亿。募集到的2.332亿元基金,实际上是用于认购浙大九智(杭州)投资管理有限公司和深圳市国金稳盈基金管理有限公司共同作为GP发起的杭州国京汇略股权投资基金合伙企业(有限合伙)的有限合伙份额,而国金汇略主要投向了三家上市公司——比亚迪、和邦生物、际华集团。

  而国京汇略间接投资实现定增,比亚迪占30.82%,认购价格分别为57.4元/每股(除息后认购价为56.855元/每股)、和邦生物占58.89%,认购价格为5.6元/每股2017年7月5日每10股送12股派0.1元后对应认购价2.54元/股),际华科技占6.75%,认购价格8.19元/每股(2017年7月19日每10股派0.48元,扣除分红后对应认购成本价8.142元/股)。

  然而如今的市场今非昔比,截至2018年7月13日(收盘价格),比亚迪为45.95元,和邦生物为1.75元,际华集团为3.99元。与当初的定增价格相比,股价已天壤之别。

  2018年2月28日,钜洲资产更是出具了钜增宝一号的第一次清算公告,称因受证监会2017年5月26日发布的《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》中关于股票减持新规的影响,国京汇略投资标的股票在原存续期内无法全部抛售变现,决定退出期限延长1年,延长期不收管理费。

  钜派投资频爆雷风控何在 这家美股上市投资机构怎么了?

  来源:公司公告

  而截至目前,投资者只收到了22个月合同期内平均每100万投资收益中仅4588.74元的款项。

  除了这些雷外,钜派投资旗下的麒麟影视基金更是深陷基金投顾为关联方的舆论中,钜派投资的“念空打新”是以打新加对冲策略的产品,此前营销人员宣传念空的对冲收益可以做到年化8—10%,纯打新收益6-8%,加起来是14-18%,实际情况是不少时段处于亏损的局面。

  潮水退去后,裸泳的将会最终现身,钜派投资这个扫雷王也在潮水的退去后逐渐显示出美股上市等华丽外表下真实的面目,钜派投资究竟能走多远,让时间给我们答案吧。

关键词阅读:钜派投资

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