对于美股投资者来说，有一个选股策略在2018年非常奏效，因为2018年前半年的行情一直贯穿始终，一些强的股票一直强。但是这一点可能要开始改变了。

　　趋势投资，换句话说就是投资那些中期趋势向上的股票，是过去好几个月一直奏效的选股策略。然而，那些跑赢大盘的动能股可能已经有走势向下拐的风险。

　　从2017年开始以来，根据S&P Dow Jones Indices发布的数据，标普500动能指数已经跑赢标普500的走势，回报率高出15%。这个数据“超出历史平均值，并且已经持续了很长时间，但是紧接而来的就是走弱的阶段，”S&；P Dow Jones Indices在报告中写道。

　　上一次发生标普500动能指数回报率超出标普500指数长达18个月的情况发生在2008年上半年，当时主要造成这样情况的原因是金融危机。当时在标普500动能指数见顶后大幅下跌，并且在2010年中才见底。

　　因此，今年到目前为止，动能指数已经上涨了8.9个百分点，相比之下标普500指数在同期只上涨了2%。

　　上涨大部分原因是来自市场中最大的几个蓝筹动能股——包括我们最熟悉的FAANG股票，也就是Facebook（FB）、Apple（APPL）、Amazon（AMZN）、Netflix（NFLX）和Google母公司Alphabet（GOOG）——这些股票的一直跑赢大盘。所有这五支股票今年到目前为止都已经回报率超过标普500，即使是中间表现最差的一支Alphabet，也已经在今年上涨了7.8个百分点——这是蓝筹股指数标普500的三倍。其他几支的表现更加抢眼，Amazon已经上涨了46%，Netflix则是实现了股价翻倍。

　　根据高盛的数据，这些股票至少贡献了标普500在第二季度2.9%涨幅的一半涨幅。

　　然而最近FAANG股也和大盘一起失去了亮眼的表现，Apple周二下跌1.74个百分点，自从六月初刷新歷史新高以来就不断下跌。Netflix周二下跌近2个百分点，同样是自从六月底刷新歷史新高以来就开始下跌，甚至在6月26日创下了该公司10年以来的最大单日跌幅。Amazon周二收跌1.16个百分点，FB周二收跌2.35个百分点，和另外两只股情况一样，它们都在刷新歷史新高以后出现了之前很难见到的连续下跌行情。这样的行情显示出了投资者在目前贸易战风险提高、美联储将会加速加息的环境下，出现了很多获利了结的情况，同时作为动能股风险也不低，加上这些公司本来就是在国际化进程中大幅获利的股票，在美国和全球贸易关系紧张的时候，容易有更高的风险因素。