估值偏高 美股前景难乐观

1评论 2018-06-13 02:53:38 来源:中国证券报 作者:昝秀丽 账户深套?试试这四个方法

  长达9年多的美股牛市,由于估值已偏高且处在货币紧缩和贸易动荡大背景下,或迎来调整。

  估值偏高

  机构普遍认为,2009年至今,估值扩张是推动美股上涨的主因。据太平洋证券测算,占标普500前五十权重股里涨幅贡献较大的信息技术和消费板块中,估值扩张对股价提升贡献均达60%以上。机构普遍认为美股估值已近高位,加之美联储加息后,企业、消费者以及政府的借贷成本将上升,美股牛市或因高利率和估值泡沫破灭而遭扼杀。

  早在1月底,在标普500指数达到历史最高点时,美银美林表示,熊市指标陆续被触发。至2月底,美银美林发布预警信号称,19个熊市信号中已有13个触发,离熊市到来还差两个指标,未被触发的信号包括机构卖方对股市的乐观情绪没有超过63%,美债收益率曲线还没有倒挂。

  6月11日,道琼斯工业指数指数从年初约26600点的高位,回落至25322.31点,跌幅近5%。纳斯达克指数11日收报7659.93点,虽然较年初的约7000点有所抬升,但支撑该指数的几大科技巨头被指估值过高。野村证券指出,美国五大科技巨头FAANG(脸书、苹果、奈飞、亚马逊、谷歌)股票估值逼近2000年的互联网泡沫峰值。

  另外美股整体也被指估值偏高。美国投资研究公司卢佛集团通过评估科技股和公共事业股之间的指标(Popular/Panned指数),发现长达九年的美股牛市已发出越来越强烈的危险信号。美国基金管理公司先锋集团则从周期性调整市盈率方面分析,认为当前的美国股票估值远高于历史平均水平;在对利率和通胀率进行调整之后,同样显示,美国股票估值达到公允价值区间的顶端。

  业绩预期下降

  值得关注的是,由于美股的驱动力已由估值和盈利双轮驱动转为盈利单轮驱动,因此太平洋证券指出,美股公司盈利预期的提升已成为美股上涨的关键驱动力。

  然而据美国市场研究机构Zacks透露,在对二季度业绩展望中,美股企业之间存在着一种令人失望的向下修正的趋势,这与去年四季度财报季开始之前的非常正面的上修趋势截然相反。该机构还指出,近来的美元升值趋势和市场对全球经济增长的质疑对关注总体修正趋势的投资者而言,同样意味着股市将遭遇利空。

  随着金融环境趋紧,科技股统治力不再,今年将进入美股回调的初期阶段。关于后市领涨板块,摩根士丹利认为,美股需要时间寻找新的龙头板块领导市场,防御性和长周期板块如能源股将是未来之星。

  当然也有机构认为,美股仍将于年内走强。美盛旗下资管公司QS Investors表示,在全球经济增长、美国低失业率等因素支撑下,预计美股今年表现仍将向好,建议关注工业、公共事业和消费者板块。此前高盛预计,企业税改革将推动牛市继续,预计2018年标普500指数每股收益将跳涨14%,标普500指数有望在2018年底前上涨至2850点。德银认为,在美国经济稳定且强劲增长、全球经济复苏背景下,标普500指数每股收益将在2018年增长11%。

关键词阅读:美股上涨 熊市指标 美银美林

责任编辑:付健青 RF13564
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
全球最贵股票:2亿人民币只能买一手!

2017-12-19 14:56:44来源:中国基金报

税改乐观前景推动 美股收涨三大股指齐创历史新高

2017-12-19 05:41:58来源:金融界网站

LFIN暴涨300% 收购区块链公司

2017-12-17 11:51:50来源:美股大数据

警惕!2018年十大潜在“灰天鹅”事件

2017-12-19 14:38:00来源:中金网

荷兰国际:预计瑞士央行将在外汇市场上保持活跃

2017-12-19 15:00:00来源:中金网

苹果将于2018年2月13日在乔布斯剧院举办股东大会

2017-12-19 14:48:32来源:金融界网站

EIA为美国产量前景大唱赞歌,原油多头如何破局?

2017-12-19 15:14:09来源:汇通网

2017年地缘风险冲击暂有限,2018年更多动荡将来袭?

2017-12-19 14:35:27来源:汇通网

陈欧把聚美优品玩死了:连股东都坐不住了 急着叫还钱!

2017-09-07 16:34:11来源:科技散步

日本央行会议前瞻:料按兵不动,更多抉择留待来年

2017-12-19 15:00:12来源:汇通网

腾讯和京东将向唯品会投资8.63亿美元 每股溢价约55%

2017-12-18 09:23:56来源:金融界网站

页岩油增长预期减弱地缘风险提振 原油微幅收涨

2017-12-09 04:53:33来源:金融界网站

最新消息:阿里、京东陷入亏损 盛世下已现巨大危机

2017-08-24 08:42:34来源:新三板

徐小平首次回应红黄蓝事件:为了中国孩子可以怪我

2017-12-14 00:34:59来源:金融界网站

投资中国股市需要关注的三大问题

2017-12-18 16:55:00来源:中金网

特朗普税改通过的几率究竟有多大? 华尔街投行给你答案

2017-10-10 08:16:00来源:中金网

马不停蹄 腾讯京东8.63亿美元投资唯品会

2017-12-19 05:17:04来源:每日经济新闻

马云为什么现在出来撇清和赵薇的关系?

2017-12-07 20:53:44来源:金融街侦探

阿里43.3亿入股联通意味什么?马云半年布了这些局

2017-08-17 16:11:16来源:浙江新闻

中国互联网2018年的十五个预测

2017-12-19 04:33:44来源:金融界网站

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
宁德时代66.55-5.66%87041.06
宏川智慧43.6710.00%50450.63
杉杉股份22.579.99%43269.33
南京证券9.6810.00%36947.86
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    美克家居买入6.478.41
    安科生物买入18.85--
    复星医药买入46.29--
    伊利股份买入31.03--
    实时热点