搜狐股价为何跌至10年新低?

1评论 2018-04-27 16:28:20 来源:阿尔法工场 作者:欢乐股 打板族爽了!

  01

  亏损依旧

  搜狐(NASDAQ: SOHU)在4月25日公布了2018年Q1业绩。由于业绩预期和广告收入表现不佳,该公司股价跌至2007年年中以来的最低水平。

  【美股】搜狐股价为何跌至10年新低?

  图为搜狐股价月K线走势

  搜狐表示,当季收入同比增长21.6%,至4.55亿美元,高于预期的4.1亿至4.35亿美元。算上Q1,该公司已连续四个季度实现了两位数的收入增长。此前,该公司还经历过收入连续六个季度下滑的境况。

  搜狐公司董事长兼首席执行官张朝阳表示,搜狐在2018年Q1平稳开局;受良好的搜索和游戏业务表现提振,当季收入高于之前的预期;集团总收入达到4.55亿美元,同比增长22%。

  张朝阳表示,对于搜狐媒体和搜狐视频而言,公司聚焦在核心移动产品上,目标是扩大用户群和增强变现能力;同时,公司在精简组织结构和大幅消减视频内容成本;以上的措施将有助于公司盈亏状况在未来几个季度有所改善。

  按理说,收入不断改善应该值得庆祝,但业绩预期的低迷以及展示广告业务的疲软,还是导致搜狐股价跌至10年新低。而就在六个月前,其股价一度触及两年高点。

  搜狐Q1收入的增长,主要得益于搜狗核心搜索收入飙升55%(其手机输入法当季新增3000万用户,日均活跃用户达到3.62亿),以及网络游戏收入增长24%(天龙八部游戏的贡献)。不过,品牌广告收入大幅下滑31%,至5600万美元,成为搜狐旗下规模最小的业务。

  当季搜索及搜索相关广告收入为2.2亿美元,约占该公司收入的50%。

  搜狐Q1继续亏损,并且亏损额扩大。当季未经调整及经调整后的每股亏损分别为2.39和2.50美元,较该公司1月份发布的预期扩大。过去四年中,搜狐只有一个季度实现盈利。

  该公司对Q2的业绩预期也并无亮点。预计Q2收入同比增幅仅为5%-11%,至4.85亿-5.1亿美元。预计Q2品牌广告收入下降19%-24%,搜索业务收入提升40%-45%,网络游戏收入下滑22%-31%。

  搜狐还提醒投资者为该公司Q2继续亏损做好心理准备。预计当季每股亏损为1.44-1.70美元,经调整后的每股亏损为1.40至1.65美元。

  

  02

  畅游“私有化”临近?

  在搜狐下跌的同时,从搜狐分拆上市的搜狗(NYSE:SOGO)以及畅游(NASDAQ:CYOU)股价也下跌。目前搜狐依然是这两家公司的大股东,并享受着两家公司带来的收益。

  搜狗在4月25日公布了Q1业绩。当季收入为2.484亿美元;净利润为1530万美元,每股收益0.04美元,经调整后的每股收益为0.05美元。

  自上市以来,围绕搜狗销售额增速、竞争加剧以及中美贸易战的担忧,导致该公司股价一路下跌,目前较13美元的IPO价格下跌了35%左右。

  【美股】搜狐股价为何跌至10年新低?

  图为搜狗的日K走势

  分析师表示,搜狗约占中国在线搜索市场份额的4%,成为排在百度、阿里巴巴神马搜索以及奇虎360好搜之后,国内第四大搜索引擎。

  搜狗表示,根据艾瑞咨询发布的数据,该公司是国内移动端第二大搜索引擎,2017年的市场份额为17%。

  分析师表示,单从搜狗自身来看,其实力较弱;但随着该公司不断融入微信生态系统和QQ浏览器(其占中国移动浏览器市场的11%),搜狗有机会与百度展开一搏。

  分析师预计,搜狗2018年收入和净利润增速分别为37%和35%,在22倍的远期市盈率下,这种势头十分不错。作为对照,百度远期市盈率为25倍,今年收入和净利润的增速分别为17%和-7%。

  作为分析师眼中的一粒“珍珠”,相信搜狗的业绩增长也会对搜狐构成利好。

  畅游也在4月25日发布了Q1业绩。当季收入同比增长14.3%,至1.37亿美元,高于预期;当季每股收益为-0.30美元,分析师预期为0.53美元。

  由于去年Q4净利润不及预期,该公司股价下跌,在4月5日之前一直在27-29美元之间横盘。

  【美股】搜狐股价为何跌至10年新低?

  图为畅游的日K走势

  畅游在4月初宣布,将向美国存托股票派发每股9.4美元的特别股息,得益于此,搜狐将分得近3.4亿美元股息。受此消息推动,畅游股价突破盘整区间。

  分析师指出,如此大力度的分红,很不寻常,其原因可能有三方面:控股股东搜狐可能急需资金;除息后的股价可能会更有吸引力;张朝阳的私有化行动可能越来越近。

  畅游董事长张朝阳在今年2月份递交文件,重申了以每股美国存托股票42.10美元的价格私有化畅游的意向。

  另外,关于搜狐急需资金的问题,也可以从4月中旬的一则消息窥探一二:搜狐与招商银行达成授信协议,搜狐可以凭此从招行借款至多约1.1127亿美元。

  再联系到上述分析师的猜测,或许张朝阳私有化畅游的交易真的会在不久后启动。

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