华尔街的恐慌性指数是基于对市场波动的预期而得出的。专业人士会用多种方式来使用和交易此波动率，但普通投资者却不会。然而，他们可以从波动率释放出的信息中受益。

　　让我们先来看一张图。

　　走势图

　　上图是波动率ETF（VXX）的注释图。该ETF相较于CBOE Volatility Index（VIX），有一个追踪错误，但在此文中我们将忽略此波动率的复杂性。总之，目的是让普通投资者能获得不俗的回报。VXX是一个非常容易追踪的ETF，这也是我们在此使用它的原因。

　　请注意走势图中的下列内容：

　　当市场下跌时，VXX走高，反之亦然。

　　与股市相比，VXX的波动是放大了的。投资者可能想要将VXX的走势与非常热门的ETF对比，如S&P 500的ETF（SPY）、Nasdaq 100 ETF（QQQ）、小盘股ETF（IWM）以及Dow Jones Industrial Average ETF（DIA）。这些指数都有不同的波动率产品，但在这里我们要将事情简化。

　　该走势图显示，在“go-go”期间，当时市场是直线上涨的，而波动率却很低。

　　波动率曾出现过一次非常大的上涨，同时伴随着成交量的放量。

　　如图所示，波动率随后的上涨并没有达到此前的高点水平。

　　随后波动率的上升，伴随的成交量都更低。

　　根据走势图中的相对强弱指标（RSI），此波动率已超卖了。

　　该图显示，波动率已经接近近期区间的底部。

　　该形态是个顶部形态。

　　释放的信号

　　前文想要表达的是，当道指上升或下跌数百点时，极端波动可能已离减弱不远了。实际上，除非发生基本面变化，否则市场下跌可能就是短期买入的机会。