九年前的2009年3月9日，标普500指数在长达十五个月的暴跌之后，终于在676.53点站定了脚跟，绵延至今的牛市宣告正式诞生。

　　从那时到现在，计入股息，大盘累积回报率接近350%，也创下了第二次世界大战以来最长牛市的历史纪录。尽管市场近期出现了波动，但是牛市还没有显示出真正值得警惕的告终迹象。

　　所谓牛市，就是对价格上涨行情的一种描述。一般而言，若是下跌20%或以上，即为熊市，牛市则反之，无论牛市或熊市，都有结构性与周期性之分。

　　事实上，当下处于牛市当中的资产门类并非只有美股一种，下面就来看看其他资产当中还有哪些也与美股类似，处于上行通道之中。

　　欧股

　　欧股自2009年3月以来也是上涨的行情。不过，与美股不同的是，在这一轮结构性牛市期间，欧股遭遇过两次周期性熊市。具体容颜就是，Stoxx Europe 600指数在2011年，以及2015年至2016年有两次遭遇了至少20%的下跌。只是，这些下跌行情都是相对短暂的，大盘迅速恢复了元气，攀上新高。

　　日股

　　日本股市的情况与欧洲恰好相反，是一个结构性熊市当中出现周期性牛市的例子。日经225指数1990年1月于38915.87点见顶，而现在较之当时还有40%的差距。可是，2009年3月，日本股市也和其他市场一样见底了，那时到现在，总体上涨了两倍还多，只不过和欧股类似，日股在这期间也遭遇过几次20%以上的下跌行情。

　　新兴市场

　　新兴市场股市也处于结构性牛市之中。明晟新兴市场指数2008年10月见底，比发达国家市场还要早几个月。那时至今，新兴市场股市整体而言也上涨了两倍，但是正如图表所显示的，从2011年到2016年间，这些股票几乎是毫无进展。

　　长期国债

　　其实，最长的牛市还不属于美股，而是属于美国长期国债。债市指标十年期国债的价格在过去三十七年时间里一直在持续上涨，收益率则持续下跌，偶有反弹也非常短暂——债券价格和收益率是反向运动的。

　　大宗商品

　　计入一系列原材料商品的GSCI商品指数2015年底以来就进入了周期性牛市。不过，这并没有改变商品市场2008年6月见顶以来一直处于结构性熊市当中的事实。

　　石油和黄金

　　石油和黄金价格都于2015年底见底，之后双双上涨，但是结构性角度说来，两者现在还都处在熊市之中。