机构观点汇总:17家国际顶级机构最新市场点评

1评论 2018-03-06 08:53:48 来源:汇通网 赶紧加自选!这票可能要成妖

  经济学中有一条真理:如果能减少交易中的阻力,就有钱可赚。欲减少交易中的阻力,了解资本市场是必要之举。不少投资机构对资本市场前景发表各自观点。本文收集各家机构最新的观点评论,供大家参考。

  

NAFTA

  花旗北美经济学家DanaPeterson:NAFTA通过的几率达60%。

  

股市

  特朗普对进口钢材征税可能是股市的一大“黑天鹅”事件。

  瑞杰金融集团首席投资策略师、华尔街多头JeffreySaut表示,如果特朗普的关税决定得以实施,美国股市将遭受重创。他表示,投资者最安全的地方是置身事外,直到情况更加明朗。“如果这一事件演变成一场全面的贸易战争,我不知道股市的底部在哪里。我会一直等到情况更加明朗。”

  

VIX指数

  瑞信分析师:VIX指数飙升是买入信号。标普500指数在VIX升破25之后的三个月里,平均涨幅达到6.9%。

  

特朗普关税

  标准普尔:特朗普关税对美国钢铁生产商是利好。

  标准普尔表示,美国对所有国家的钢铁征收25%进口关税、对铝材征收10%进口关税的决定,将鼓励国内生产,提高开工率,并在未来两到三年内维持较高的国内价格。

  贸易行动支持美国钢铁和铝生产商的评级。

  最终,钢铁和铝的较高投入价格可能会渗透到其他行业,给下游消费品(包括饮料罐和汽车)生产商的成本、利润率和定价能力带来压力,并会传递到基建和建筑领域。

  

美国国债

  瑞穗证券:美国国债上涨,贸易保护主义引发市场避险情绪。美国国债全线走高,瑞穗证券驻东京高级外国债券策略师岩城裕子表示,美国总统特朗普的贸易保护主义刺激了市场上的避险情绪。此外,日经225指数跌破21000点的心理水平也加剧了避险情绪。贸易保护主义可能招致其他国家的报复,导致全球贸易萎缩,经济增长放缓。

  欧洲央行行长德拉基本周可能不会发表任何不利于金融市场的言论,这应会给债券收益率带来压力,而市场肯定会对美国债券发行心存谨慎。鉴于对美国财政状况的担忧挥之不去,收益率下降可能导致需求下滑。

  

日本央行

  巴克莱:将日本央行政策调整预期时间推后到2019年。

  巴克莱最新预期是,日本央行将在2019年4月调整收益率曲线调控政策,比先前的预测晚六个月。巴克莱提到的理由包括日元升值,股市回调和央行行长黑田东彦在上周提名确认听证会上暗示2018财年不太可能调整政策的讲话。巴克莱仍然预计日本央行将把收益率目标从目前的10年期债券改为5年期债券。

  

贸易问题

  高盛:特朗普或对其他贸易问题采取强硬方式。

  高盛经济学家AlecPhillips表示,特朗普决定对进口钢材征收25%的关税以及对铝征收10%的关税,表明其政府可能将对其他贸易问题采取强硬方式,例如修改北美自由贸易协定(NAFTA)的谈判;我们预计未来几个月贸易态势会遭到进一步破坏,包括NAFTA谈判停滞以及可能限制其他国家的贸易和投资。

  

外汇

  美元

  布朗兄弟哈里曼:美元技术前景明显喜忧参半。布朗兄弟哈里曼银行分析师指出,美元指数3月1日触及91.00水平,为1月18日以来的最高水平,之后又开始下跌。

  美元指数触及近期高位时,是四个月来首次对布林通道上轨构成威胁;然而,在美国宣布对钢铁和铝征收关税时,遭遇了大量卖盘。随后出现了下跌,美元指数回撤跌破自2月16日以来升幅的38.2%斐波那契回撤位90.10和20日均线接近89.80。下一支持位于89.25-89.60区间,MACD和慢速随机指标并没有像RSI一样转向下行,但是MACD在下周可能会走低。

  瑞银集团:美国巨额赤字需要美元贬值。瑞银集团指出,外国人设定了经常账户赤字货币的价值;如果外国人不为赤字融资,那么该国的货币将贬值(直到其足够便宜以吸引资金)。

  事实上,美国的经常账户赤字不断扩大;美国近期的政策将使赤字进一步恶化;美国的减税政策给了美国人更多的现金;因此,美国需要更多的外国投资。美元失去了一些大买家,当中央银行建立外汇储备时,他们会购买美元;不过目前各国央行没有建立更多的以美元计价的外汇储备。

  总的来看,鉴于美国需要越来越多的资金,因此美元需要进一步走低来满足大买家的需求,而利率流动相比之下则不那么重要。

  美元兑日元

  布朗兄弟哈里曼:美元兑日元重要心理支撑见于105。

  布朗兄弟哈里曼银行指出,日本央行行长黑田东彦认为,到2019年4月,央行将开始考虑退出非常规货币政策;他还暗示,在达到2%的通胀目标之前就可以开始。

  受此影响美元兑日元自上周二接近107.70高位持续下跌;上周三和上周四汇价收盘接近盘中低点;市场认为这是一个新的鹰派迹象,尽管我们怀疑日本央行会议将纠正这种印象,但上周五美元兑日元仍跌至了105.25的低点。

  周一汇价虽然较上周五低点反弹,但仍未站稳上个月低点105.55水平,下方重要支持位于105心理关口;技术指标喜忧参半,但似乎无法阻止跌幅扩大。若接近108被看做双顶,而接近106被看做已被突破了的颈线,那么下方预测将为104附近;北京时间20:41,美元兑日元报105.66。

  澳元兑美元

  布朗兄弟哈里曼:澳元兑美元可能进一步跌至0.7650-0.7700。布朗兄弟哈里曼银行分析师指出,澳元兑美元上周五已经是连续第4天下跌;在过去的11个交易日中,有8天下跌。

  此前由于汇价跌破0.7740水平,回调幅度已经超越了去年12月至1月升幅0.7500至0.8135的61.8%斐波那契回撤位。技术指标仍然疲软,可能出现进一步下跌;0.7650-0.7700区域是下一个技术目标,而反弹突破0.7780-0.7800阻力区将消除下行压力,北京时间20:12,澳元兑美元报0.7745。

  欧元兑美元

  丹斯克银行:欧元兑美元在欧央行决议后,料将出现“膝跳式”反应。丹斯克银行外汇策略研究团队称,欧洲央行决议或将倾向于调整货币政策,同时不致引起欧元兑美元大跌;预期欧洲央行利率决议将在鸽派(以德拉基为代表)和鹰派(以魏德曼为代表)之间折衷妥协。

  预期欧洲央行可能取消量宽政策的弹性,以支撑欧元兑美元出现一定程度的膝跳式上涨,但欧洲央行决议后新闻发布会上料释放鸽派论调将打压欧元上涨。

  可将欧洲央行在量宽政策上的决定与去年6月初的对比,当时欧洲央行取消了利率政策弹性(利率维持在当时水平或朝下调整),当时欧元兑美元波动不大,但继6月未欧洲央行在Sintrain举行会议后,欧元兑美元的波动开始加大。

  近期仍预期欧元兑美元将震荡于1.21-1.26区间;同时欧元区政治风险如意大利选举也将影响欧元兑美元。

  德国商业银行:欧元兑美元应会在1.2285附近获得支撑。德国商业银行FICC技术分析师KarenJones认为,欧元多空双方短期争夺的点位为1.2285;关键性行情为欧元兑美元于上周出现关键性日线反转,上周五反弹至20日均线1.2323点。

  应该指出的是,我们现在认为,该货币对已经停留在一年的上升趋势和10年的下降趋势之间;而若这是欧元兑美元走强终结的话,就可能会引发一些更剧烈的波动。倾向于看空欧元,但仍未接受这种观点;短期下跌应保持在1.2285左右;若收盘价跌破1.2110,将确认反转趋势结束。

  若上行突破2008-2018年的阻力位1.2651,料将上探2008年以来下行趋势的50%回撤位1.3190。

  瑞穗银行:欧元今年最大焦点是欧银能否解除QE。瑞穗银行经济学家DaisukeKarakama表示,欧元今年最大的焦点并非欧元区政治,而是欧洲央行能否解除其量化宽松(QE)政策。

  Karakama指出,欧洲央行是否也可以开始讨论调整利率,这是另一个焦点,不过,由于欧元区通胀疲软且欧银对欧元汇率强势感到不满,这种情况是否会出现值得怀疑;他并表示,来自意大利大选的影响可能有限。本周四欧银决议受到投资者高度关注,外界普遍预计,欧洲央行将在周四会议上维持利率在纪录低位,且并不会对未来政策的指导方针进行调整。

  贝莱德:意大利大选不会对欧元与欧股产生持续性的负面影响,对意大利国债及欧元区外围成员国国债的压力有限。

  美元兑加元

  布朗兄弟哈里曼:美元兑加元技术指标已经延展。布朗兄弟哈里曼银行研究小组指出,在主要货币中加元表现最为疲弱,兑美元下跌2%,且为第二周连续下跌,而在过去五周内出现四周下跌。

  自一月底以来美元兑加元已上涨了5.3%,正在测试2017年四季度高点1.2920,也是去年5月跌势的50%回撤位。该点上方的确信目标位为1.30,此后还将通向5月跌势的61.8%回撤位1.3130。技术指标已经延展,但不会妨碍美元进一步升值;值得注意的一点是,美元兑加元正在穿越布林通道上轨1.2870;此外,在过去11个交易日中,美元兑加元已经上涨了10个交易日,这是不寻常的。

  英镑

  布朗兄弟哈里曼:英镑仍然承压。布朗兄弟哈里曼研究团队指出,上周英镑是表现最糟糕的主要货币之一,兑美元汇率下跌约1.2%,因为主要驱动因素是英国脱欧,而不是经济数据或对英国央行的预期。

  由于最近的下跌,英镑兑美元测试了自11月初以来反弹的50%斐波那契回撤位约1.3690水平;技术指标预示汇价进一步下行风险,下一个回撤目标接近1.3540水平。不过,英镑兑美元在周末前已走强,突破1.3850水平将开始修复技术劣势;疲软的美元环境可能掩盖了英镑的疲软。

  欧元强劲反弹,兑英镑达到逾三个月来最高水平;上周收盘时略高于布林通道上轨;技术指标显示,这可能是强势突破。在这种情况下,欧元兑英镑的下一个目标看向0.9000心理关口,一旦突破此关口,则上行空间将迅速拓宽至去年8月高点约0.9300附近;北京时间22:01,英镑兑美元报1.3803。

  

黄金

  澳洲黄金产量或创纪录新高。

  澳洲矿业咨询机构SurbitonAssociates3月4日称,澳洲的黄金产量可能增至纪录高位,因一系列新项目将相继投产。澳洲是全球第二大黄金生产国。澳洲金矿商的成本几乎为全球最低,近几年一直享受着高利润,并提高产量。

  supercharged在报告中称,澳洲2017年黄金产量同比增加3吨至301吨,约相当于970万盎司,为1999年以来最高位。Surbiton的主管SandraClose说,鉴于2018年将上线的项目数量,而且几乎没有金矿关闭,因此产量较去年再增加20吨也不会令人意外。

  “这意味着很有可能将打破澳洲1997年创下的黄金年产量纪录高位314吨,”她说,但没有给出时间表;

  中国是全球最大的黄金生产国。

  渣打银行黄金的长期投资者仓位有弹性。渣打银行上周五发布的报告中称,具有重要地位的长期投资者在黄金方面“具有弹性”;分析师指出,过去五年来,最大的黄金交易所交易产品持有者已将其黄金风险减半。

  最新的证券交易所申请要求显示,在高峰期,前15名持有者占所有ETPs的12%份额;现在已经下降到7%,大多数持有者缩减头寸,但仍是连续第五次增加。重要的是,投资者都保持对黄金的接触,彰显长期黄金投资者的适应能力;2017年第四季度的数据显示,本季度前15名买家中的新人数量较少,但黄金仍然吸引着新的投资者。

  

  ING:铝市场面对特朗普关税有点不知所措。荷兰国际集团表示,尽管铝溢价上涨,但伦敦金属交易所的铝价呈现横盘整理,市场似乎对关税是利多还是利空感到困惑。ING的大宗商品策略师OliverNugent认为多空双方都有理由,但至少在短期内倾向于看涨态势。

  富国:新兴市场钢铝生产商面临风险。

  富国银行投资研究所全球市场战略主管PaulChristopher在报告中写道,美国总统特朗普拟加征的钢铝关税给新兴市场造成的损失会超过美国。预计巴西、韩国、墨西哥和俄罗斯将大幅削减钢价和铝价,以争夺美国以外的市场份额。建议逐渐将国际敞口转成长期目标。

  贸易战的风险上升,但仍对今年全球股市上涨和全球经济增长持乐观态度。

  

钢材价格

  摩根士丹利:受美国进口税影响,钢材价格或触及1,000美元/吨。

  摩根士丹利分析师PiyushSood写道,由于美国第232条调查引发的进口关税,热轧钢价格在第二季度可能触及约1,000美元/吨。之后在进口、免税和产能重启等因素共同作用下价格下滑。

  

天然气

  高盛:天然气市场将以低库存的状态结束冬季交易。

  

原油

  布朗兄弟哈里曼:油价受数据指标影响。

  布朗兄弟哈里曼银行指出,上周油价下跌3.3%,不过得益于上周五晚间的反弹,成功避免了四个交易日连跌。上周五反弹前,4月交货的美国原油期货价格接近60美元/桶,为两周低位,而反弹主要得益于美元走软;后续若继续下行,则下看二月低点接近58美元。

  美国石油库存较预期更大似乎正在影响市场,过去五周美国原油库存有四周在上升,总计约上升1200万桶。此外,由于委内瑞拉和阿联酋减产,OPEC产量比往常要低;北京时间21:12,美国原油四月期货合约报61.30美元/桶。

  PVM:受供应旺盛影响WTI原油或转变为现货贴水。

  TamasVarga等PVMOilAssociates分析师在报告中写道,如果Keystone管道全面投入运营,那么当前美国石油基本面中最为利好油价的一块将受到严重冲击,可能导致WTI原油由现货升水转为现货贴水,未来几个月美国国内产量不太可能下降,而过去几年的3月和4月份原油净进口量有所上升或保持稳定。

责任编辑:Robot RF13015
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