1987年股灾再现?来看德银如何分析

1评论 2018-02-27 04:00:44 来源:华尔街见闻 低风险隔夜套利2%技巧

  摘要:德银指出在经济不衰退且失业率保持良好的情况下,自1950年开始股市总共就只发生了15次暴跌,或者说,在过去的67年中平均每4.5年发生1次暴跌。

  尼克松冲击,长期资本破产:这些事件都使股市发生10%的罕见暴跌。

  德意志银行表示,只要不发生经济衰退就不会出现以上这类极其少见的暴跌,但凡是发生了都伴随着一个明显的诱因。

  德银指出(1)3-5%的跌幅是正常回调,基本每2-3个月就有一次。但重点是同样因为利率而导致的股市暴跌,在收缩QE恐慌时期股市的跌幅也只是稍稍超过6%。(2)10%的跌幅实在是少见。(见下图)

1987年股灾再现?来看德银如何分析

  在经济不衰退且失业率保持良好的情况下,自1950年开始股市总共就只发生了15次暴跌,或者说,在过去的67年中平均每4.5年发生1次暴跌。

  你可以明显的看到,除股市之外,凡不是由经济衰退而导致市场跌幅达10%以上的基本都伴随着一个明显的诱因:石油价格崩溃,欧洲金融危机,美国次贷危机,长期资本破产,亚洲金融危机......

  不过这里有一个例子和以上那些情况都不同,德银指出:“这就是1987年股票市场,在没有任何外部诱因的情况下发生了崩跌,我们将此次暴跌的原因描述为市场内部因素。(当时大量投资机构采用投资组合保险策略)”

  最后,再来看一下近期来自KKR的预测,未来的2年内发生经济衰退的概率是100%...(见下图)

1987年股灾再现?来看德银如何分析

关键词阅读:美股 股灾 德银

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