金融界美股讯：摩根大通分析师马尔科-科拉诺维奇（Marko Kolanovic）表示，市场波动性的激增将引发未来几天美国股市资金的进一步外流，但市场的持续下跌也将很快给逢低买进者提供一个机会。

　　芝加哥期权交易所（Cboe）波动率指数（VIX）周一飙升逾100%，创下单日最大涨幅的纪录。这给华尔街押注于波动率持续下跌的交易员带来了痛苦。

　　在周一盘后交易中，投资者用来进行此类押注的两种波动率指数交易产品出现暴跌，突显了市场的担忧。

　　周一晚些时候，摩根大通全球量化和衍生品策略主管科拉诺维奇表示，波动性的跃升将“明显有助于”进一步从系统性的战略中撤出，这些策略包括波动性目标、风险平价、管理期货基金和短期波动。他说，从这些策略中资金流出的总额可能会增加到1000亿美元左右。

　　科拉诺维奇对周一的市场波动进行了描述。他说，按标准普尔500指数一个月的价格回报衡量，本次短期动量的一个负向转变是由趋势跟踪策略引发的。这引发了与期权相关的对冲操作，包括短期波动交易和波动目标策略。这些资金流动和主要买家的缺失导致了昨天下午3点10分左右的“闪崩”，当时道琼斯工业平均指数下跌近1600点，跌幅超过6%，后来跌幅小幅收窄。道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数周一收跌4%以上，为2011年8月以来最大单日跌幅。

　　然而，科拉诺维奇预计这些主要的买家还会回来。他指出：“过去几天，强劲的市场基本面与股价走势之间存在巨大差异。”他预计，这种下跌将吸引基本面的投资者，甚至引发依赖于市场权重的养老基金的再平衡。科拉诺维奇还表示，政策制定者“很有可能”介入，以安抚市场。

　　他写道：“像这样的快速抛售也可能伴随市场的强力反弹，因为流动性会因计划的抛售而枯竭。随着下一年标普500指数的市盈率降至16以下，税收改革和债券收益率稳定给市场带来了进一步的积极影响（我们注意到美国商品期货交易委员会债券的空头头寸），我们认为现在的市场抛售最终会带来买入的机会。”