特朗普总统的国情咨文演讲对市场并未产生很大的影响。他在演讲中没有提供新的信息，许多人担心的贸易政策战线并没有出现特别大的改变。

　　特朗普的演讲也试图面向民主党，“跨越党派界限”，但其通常带有分裂的言辞也显而易见，对于今年11月的中期选举，民主党人嗅到了反特朗普运动取得胜利的气味。

　　特朗普的演讲落幕后，市场焦点又转向美联储。

　　自去年9月以来，美联储加息预期持续升温，其热度远远超过其他中央银行的加息预期，美元却非常疲软，这显然不是市场的驱动因素。

　　与美联储加息预期不同，最重要的驱动因素可能是市场的严重担忧，担忧美国财政前景和不断扩大的美国经常账户赤字极度利空美元，而美元疲软的一个重要原因是央行储备管理者热衷于资产多样化、降低美元比例。

　　关于这一点，对于今晚将出炉的美联储利率决议，即将离任的美联储主席耶伦可能不会改变货币政策路线。按照耶伦的风格，她最多会提供一个温和的警告，只有加息预期急转直下，才可能打乱计划。

　　2018年12月美联储加息预期：

　　这张图显示了市场是如何定价联邦基金利率可能在今年12月的FOMC会议上达到1.75-2.00 %（绿色=从现在起加息2次）、2.00-2.25 %（蓝色）或2.25-2.50 %（红色）的可能性的。几乎难以置信的是，去年9月，市场预计除了去年12月那次加息外，再加息两次的可能性几近为零。

　　智通财经从上图中发现，目前市场预计加息三次的概率高于加息两次的概率，加息四次的概率也大幅上涨，但美元仍然疲软——那么，如果在今晚的联邦公开市场委员会会议结束后，加息预期再提高几个基点，对美元走势也不会有什么影响？

　　此外，美国财长努钦又发表了讲话，他称他相信从较长期来看，美元会走强，但市场对此压根不Care。

　　美元指数再次下跌，再度跌破89关口。目前还不清楚什么样的因素可以刺激美元反弹——毕竟当风险偏好激增时，美元下跌；但现在风险偏好调整了，美元依然疲软。目前而言，美元继续下行可能性比较大。