在新的一年中，华尔街最担心的事情已有迹象显示很快会发生，虽然它还没有体现在主要指数中。

　　美国总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）周四在推特上表示，北美自由贸易协定是“一个糟糕的笑话”。特朗普呼吁在美国与墨西哥交界处修建一堵高墙。这一系列因素滋生了贸易保护主义。

　　在这条推特之前，上周有报道称特朗普可能宣布退出北美自由贸易协定。路透社援引两名加拿大政府官员的话说，“加拿大越来越相信，特朗普总统将宣布美国退出北美自由贸易协定。”北美自由贸易协定的重新谈判正在协商被安排于本月晚些时候在蒙特利尔举行。

　　美国想要退出北美自由贸易协定并不容易，美国必须提前6个月通知加拿大和墨西哥。并且美国退出该协定的这一举动，可能给股市带来潜在的破坏。股票市场多年来一直在上涨，已经空前持久地没有经历过回落。

　　"如果美国退出北美自由贸易协定，我认为这对市场来说是一个明确的风险，"嘉信理财的首席投资策略师莉兹-安-桑德斯（Liz Ann Sonders）表示。

　　桑德斯分析了特朗普想要退出的举动，和美国实际上这么做的可能性。他指出，“这一政策的根本性转变需要美国国会的批准，这可能很难获得，因为这样的提议会引发争议。特朗普也可能直接宣布退出，让退出协议变成既定的事实。无论是哪种方式，市场都会因为此出现震荡。”

　　特朗普一直直言不讳地说，他坚持他所说的“美国优先”的贸易政策。去年11月，他说美国“不会再被利用”，而且美国不会签署“束缚我们的手脚”的多边贸易协定。

　　贸易保护主义的风险让投资者感到不安，一些人认为这是2018年股市面临的主要风险之一。

　　贝莱德地缘政治风险指标（BlackRock’s Geopolitical Risk Indicator）目前正处于2015年3月以来的最高水平。贝莱德公司全球首席投资策略师董立文（Richard Turnill）表示，“我最担心潜在的贸易保护主义的贸易方式，这样的贸易方式可能影响全球经济增长和盈利前景。”

　　他补充说，“北美自由贸易协定谈判的破裂将是全球贸易的一个不祥征兆。”

　　然而，这种风险目前为止并没有影响股票市场。标普500指数（PX）和道琼斯工业平均指数等主要指数在整个2018年至今都处于创纪录水平，两个指数都上演了2003年以来的最佳开局。

　　墨西哥和加拿大都认为美国退出北美自由贸易协定会给他们带来极大的影响，因为它们受益于该全球最大经济体的自由贸易，以及自由贸易对两国交易所交易基金（ETF）带来的巨大波动。然而，放弃该协议将被视为给市场增加了政治不确定性。在世界第二大经济体中国与美国进行艰难的贸易谈判之际，人们尤为担忧北美贸易协议的结果。

　　瑞银资产管理部门资产配置主管埃琳-布朗（Erin Browne）表示:“美国退出北美自由贸易协定的法律和政治影响是复杂的，但毫无疑问，商业和投资的不确定性将上升。贸易保护主义政策可能是目前最大的全球风险”。