美联储缩表效果显现:资产规模降至三年最低

1评论 2017-12-12 05:45:08 来源:华尔街见闻 低风险隔夜套利2%技巧

  摘要:美联储缩表行动已进行到第2个月,国债数额降至三年多以来最低;MBS降至今年3月8日以来最低。准主席鲍威尔上月底称,并不确切地知道资产负债表最终会达到怎样的规模,市场尚未对此做出反应。

  随着美联储的缩表行动进行到第二个月,其效果正逐渐显现。

  截至12月6日,美联储的资产负债表规模降至44370亿美元,为2014年9月17日以来最低水平。而在缩表开始之前的10月底,规模为44560亿美元。

  整体来看,由于每月缩表规模仅100亿美元,因此,如果将时间线拉长到2008年至今,美联储资产负债表的收缩幅度并不明显。换句话说,缩表行动在启动之初只迈出了一小步,它是循序渐进的。

  国债

  作为缩表的一个部分,美联储还不再滚动续作一些到期的国债。

  当10月31日85亿美元国债到期之时,美联储将其中的25亿美元进行了再投资,其余60亿美元则移出表外。

  11月,先后有规模分别为约110亿美元、约79亿美元的国债到期,美联储合计令大约59亿美元国债自然到期兑付,从而将它们移出了表外。

  截至11月底,美联储持有的国债数额从10月25日创纪录的24657亿美元,降至24545亿美元,为2014年10月8日以来的最低水平。

  MBS

  抵押贷款支持证券(MBS)规模在10月初为17682亿美元,当月底降至17706亿美元,11月进一步降低至17670亿美元,创出今年3月8日以来最低。

  如果美联储按照既定计划继续实施缩表计划,那么,缩表行动将使得美联储在实施QE期间增加的3.6万亿美元规模全部移除。

  随着这一过程的持续,以及资产负债表规模明显降低,其对金融市场更加广泛的影响也将逐步体现出来。

  华尔街见闻此前提及,美联储准主席鲍威尔上月底在听证会后称,他们并不确切地知道资产负债表最终会达到怎样的规模。市场尚未对美联储缩表做出反应。

  鲍威尔还表示,美联储预计将“在一定程度上进一步加息”,会逐步缩表。目标是维持强劲的劳动力市场,让通胀逐步升向美联储目标水平2%。

关键词阅读:美联储 缩表 效果 资产规模

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