美国首个比特币期货正式交易 批评人士忧虑重重

1评论 2017-12-12 02:14:33 来源:华尔街日报 低吸也能抓涨停!

  比特币期货的推出令粉丝欢呼雀跃。不过,批评人士称,这一新市场可能会受黑客攻击、技术故障或操纵阴谋的冲击。

  美国首宗比特币期货交易已于美东时间周日下午6点在Cboe Global Markets Inc运营的一个交易所启动,而规模更大的竞争对手芝商所(CME Group, CME)计划在一周后推出自己的比特币期货。

  批评人士称,其中的一大风险是,比特币市场基本没有监管,之前的发展也是问题多多。Mt. Gox曾经是全球最大的比特币交易所,但在逾4.7亿美元比特币被盗后,该交易所于2014年破产。其他一些比特币交易所也面临洗钱刑事指控。

  休斯敦大学(University of Houston)金融学教授Craig Pirrong一周多前在一篇博客中写道,比特币现货市场不成熟,也难言稳健。他说,庞大的比特币期货合约可能建立在脆弱的现货市场之上。

  期货市场本就以波动剧烈着称,比特币薄弱的基础令局面充满变数。尽管比特币价格不断创出纪录新高,但近几周,比特币交易所一直深受技术故障和交易震荡的困扰。CoinDesk的数据显示,比特币价格上周四升破了17,000美元关口,而今年年初时才968.23美元。

  芝商所和Cboe推出比特币期货相当于在押注一些比特币交易平台足够可靠、可信,能够为衍生品市场提供支持。

  芝商所将从Bitstamp、GDAX、itBit以及Kraken这四家比特币交易平台收集价格数据,生成一个每日比特币价格指数,比特币期货将追踪这一指数。Cboe则将从Gemini收集价格数据。Gemini是由Cameron Winklevoss和Tyler Winklevoss兄弟创建的比特币交易平台。

  上述五家比特币交易平台已采取措施满足监管法规和反洗钱规定。这些比特币交易平台的代表称,该行业已经成熟,安全防护也已增强。

  Bitstamp首席执行长Nejc Kodri称,那些因能力不足而无法达到某些监管标准的交易平台已经消亡。

  随着大批投资者疯狂涌入,虚拟货币比特币价格一路飙升,过山车一般的走势让它屡屡见诸报端,引起了更多人的关注。《华尔街日报》记者Paul Vigna自2013年起就一直报道比特币,他解释了比特币被人们追捧的原因,以及如果你想要投资比特币该如何起步,又该注意些什么。

  不过,最近出现的一些问题引发外界质疑比特币交易平台是否已经做好了充分准备。11月29日,比特币在前一天晚上升破10,000美元大关导致当日交易量激增,造成Bitstamp、GDAX等比特币交易平台服务中断。

  芝商所一名发言人表示,当天,芝商所的比特币价格指数发生了一个“计算错误”,需要修正。该发言人当时称,芝商所仍能够从其合作的比特币交易平台收集数据,但未详细说明发生错误的原因。

  一些批评人士警告称,利欲熏心的交易者可能操控比特币期货价格,这些人会操纵比特币现货市场价格,从而在比特币期货上大赚一笔。

  Pirrong写道,市场主要担心的一点是,可能有人通过瞬息大单交易进行操纵,相对较小规模的买入或卖出就可能导致价格出现大幅波动。

  另一方面,与芝商所和Cboe合作的几家比特币交易所所处理的交易在整体市场中的占比非常低,这也加重了市场担忧。这意味着只需要影响少数几家交易所就可以达到操纵目的,而无需撬动全球比特币价格。

  Coinhills.com的数据显示,芝商所四家合作交易所每日合计大约处理全球10%的比特币交易量,不过这些交易所对以美元计价的比特币交易处理量占比达到三分之一左右,芝商所认为这一指标更为重要。

  美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission, 简称CFTC)前执行主管Aitan Goelman表示,对于所有开始时缺乏大规模、高流动性市场的新产品而言,操纵的难度都较低。

  芝商所表示,已经采取措施应对潜在操纵。例如,其指数将基于一小时内的比特币交易,并且将剔出异常交易。该机构在12月1日的一份备案文件中称,要影响指数将需要在一个较长时间段内在几家交易所进行相当规模的交易活动。

  芝商所发言人称,该机构还在着手将更多的比特币交易所纳入其指数。

  Cboe的合约基于Gemini每日竞价所确定的一个价格。后者的数据显示,今年以来其日竞价量平均为130万美元,与目前达到数十亿美元的全球比特币日交易量相比微不足道。近几个月来,在交投清淡的周末或节假日,Gemini的竞价程序几次未能报出价格。

  Gemini称,随着Cboe的比特币期货合约开始交易,其竞价量将增加,并且尽管其竞价量相对全球交易活动较小,但这为每天某一时间点的比特币价格提供了一个有用的衡量标准。

  Gemini总裁Cameron Winklevoss称,竞价机制被证实是可信的。

  Cboe总裁兼首席运营长Chris Concannon在一次采访中表示,对Gemini的竞价系统感到“非常放心”。他还称,Cboe与Gemini的协议让Cboe可以识别试图操纵竞价的任何“不良行为者”。

  监管期货交易的CFTC在12月1日的一份声明中表示,已要求芝商所和Cboe采取监督措施等进一步行动来防止出现操纵行为。知情人士称,Cboe在谈判中与CFTC达成一致,将为其期货合约增加一项防护性安排。

  12月1日的一份备案文件显示,有了这项安排,如果Gemini的竞价结果高出或低于一些交易所比特币平均价格5%,Cboe可以推翻竞价结果。这让Cboe有工具应对可能出现的价格扭曲。

  然而,就连一些加密货币行业的资深人士也不确信市场是否对CME和Cboe的这些比特币期货做好了准备。

  与CME和Cboe竞争的比特币期权初创交易平台LedgerX的首席执行长Paul Chou称,眼下还不成熟。他表示,如果大型交易所的努力失败,可能创造新的风险,或令行业内其他公司的行动推迟数月或数年。

关键词阅读:比特币 期货 交易所

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