美股“明斯基时刻”?大型对冲基金杠杆率升至15倍

1评论 2017-12-07 04:51:30 来源:全天候科技 抢反弹必备短线战法

  摘要:美国金融稳定办公室警告:市场风险仍高企,处于高位的资产价格和下降的风险溢价会让市场容易发生大幅修正。当资产大户使用高杠杆或短期贷款为长期资产融资,大幅修正就会触发金融不稳定。

  除了众多分析人士之外,连官方机构都对美国市场的潜在风险发出了警告。

  在最新发布的报告中,美国财政部下设的金融稳定办公室(Office of Financial Stability)认为,截至二季度末,市场风险等级已连续三个季度处于最高级别(下图),市场风险偏好和美股波动性也为最高级。

  金融稳定办公室称,市场风险依然高企,且持续攀升。美联储和其他央行造成的持续低利率和低波动性可能刺激过度冒险、催生市场脆弱性。

  当前,正值市场对财税预期较高、经济稳定增长、企业盈利表现强劲,资产估值理应获得进一步支撑。而金融稳定办公室认为,已经上升的资产价格和已经下降的风险溢价可能让市场变得有些脆弱,容易发生大幅修正。

  华尔街见闻在此前发布的文章中提及,持续的稳定本身会破坏稳定,这正是“明斯基时刻”的精髓所在。

  金融稳定办公室还表示,当资产大户或中间人使用高杠杆或依赖短期贷款来为长期资产融资,大幅修正就会触发金融不稳定。

  不幸的是,高杠杆正是当前一个不争的事实。高盛近期在报告中指出,对冲基金使用的实际杠杆率持续攀升,并且已经达到了创纪录的水平。

  金融稳定办公室指出,使用宏观策略及相对价值策略的顶级对冲基金杠杆率在最近的季度中升高到了15倍。这些基金的资产规模合计超过8000亿美元,在业内大约占据了六分之一的份额。

  风险太高

  金融稳定办公室明确警告称,以历史指标来看,当前的资产估值处于非常高的水平。标普500指数的周期性调整后市盈率处于130年来的第97个百分位。其他股票估值指标也很高。

  该机构还指出,除了美股,美国债券市场估值同样较高。利率敏感性已经升至历史最高水平。他们估算,如果当前利率进一步走高1个百分点,就可能导致市场蒸发1.2万亿美元市值。

  

  在他们看来,美国房地产市场是另一个值得担心的市场。相对于家庭收入中值和租金来说,美国房价已经升至高位。

  花旗信用市场策略分析师Hans Lorenzen也在最近的一份报告中警告,一旦市场脱离目前的超长期低波动性环境,有可能连全球央行都会“失去控制力”。

  他认为,央行的政策制定者也适应了长期低波动率的市场环境,也没有了抵挡市场掉头转向的能力。在超长时间低波动的市场环境下,一旦迎来变动,就会是一个“巨变”。

  这是很长时间内我们读到过的对央行的最悲观观点。

关键词阅读:美股 明斯基时刻 对冲基金 杠杆率

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
美股又暴跌!熊市来了?新债王发出超强警报

2018-12-16 07:43:35来源:中国基金报

经济增幅放缓担忧施压 美股再遭重挫道指跌近500点

2018-12-15 05:42:06来源:金融界网站

美股三大股指集体收跌 道指收创3月以来最大单周跌幅

2018-11-24 02:22:04来源:金融界网站

美国11日进入夏令时 美股开盘为北京时间21:30

2018-03-10 01:35:14来源:金融界网站

大麻股太疯狂!又一家大麻公司寻求在美上市

2018-09-21 03:26:01来源:金融界网站

腾讯音乐IPO将发行4100万股ADS 每股13-15美元

2018-12-04 01:16:01来源:金融界网站

抢亚马逊饭碗?谷歌正在进军印度庞大的在线购物市场

2018-12-14 05:03:35来源:金融界网站

商品之王加特曼:黄金今年将超过1400美元

2017-09-26 18:06:00来源:中金网

趣店一季度净利同比大跌32% 盘前股价重挫逾5%

2018-05-21 20:45:53来源:金融界网站

美元走强降低商品期货投资吸引力 原油承压收跌

2018-12-15 05:14:52来源:金融界网站

分析师:本交易日建议于1.3250买入英镑/美元

2017-11-23 13:25:00来源:中金网

11月24日财经早餐:美元续跌,市场焦点重回脱欧谈判

2017-11-24 07:21:20来源:汇通网

伊朗或用三种方式回应美国制裁 这对油价意味着什么?

2018-09-07 00:03:23来源:汇通网

五大理由告诉你阿里巴巴股票为什么会上涨

2018-05-24 05:43:02来源:金融界网站

再上市前夕:戴尔营收229亿美元 增长18%

2018-09-07 22:30:59来源:金融界网站

美国股市2018年休市安排一览

2017-12-30 05:10:46来源:金融界网站

索尼第二财季获利跳升 上调全年获利展望至纪录高位

2018-10-31 02:05:44来源:金融界网站

特朗普税改再度“难产” 市场大失所望

2017-10-31 10:55:00来源:中金网

中国企业正将美国“挤出欧洲”

2018-01-23 01:53:11来源:参考消息

6月8日现货黄金、白银、原油、外汇短线交易策略

2018-06-08 10:48:15来源:汇通网

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
华控赛格3.879.94%16205.25
汉嘉设计22.1710.02%16062.23
科大讯飞24.740.32%12168.86
新天科技3.219.93%10613.62
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点