大多头瑞银:税改助攻 美股明年还能再涨25%

1评论 2017-12-06 04:06:39 来源:华尔街见闻 打板族爽了!

  摘要:新上任的瑞银美股首席策略师认为,低至20%的减税方案将为美国上市公司带来9.5%的盈利增长,市盈率增加1.0x,2018年末标普500上看3300点。

  在瑞银集团 (UBS) 的新任美股首席策略师Keith Parker看来,目前处在2650点历史高位的标普500指数仍有上涨空间,而且在特朗普税改的帮助下,上行潜力将比下行担忧的可能性高出一倍,最理想状况下2018年末标普500可上看3300点,涨逾25%。

  Parker眼中的最坏场景下看2200点,主要风险在于经济增长疲软佐以美联储加息收缩银根(来源:瑞银)

  在其最新公布的美股展望当中,明年的基础场景中标普500也能达到2900点,实现稳健增长。但在Parker看来,这还不是最佳的前景:若国会与特朗普政府能够达成共识,给出足够优厚的税改条件,明年年末标普500完全可以上看3300,不成问题。

  参议院上周五(12月1日)通过自己版本的税改草案之后,两院预计将在本周讨论税改法案终稿的细节,主要内容包括在2019年把企业税率从35%下调到20%,并在2026年到期之前为个人临时减税。众议院11月16日通过了自己的版本。

  不过税改的预期已经使得承担高税率的上市公司股价走高,而那些预计受益较少的公司则遭到资本冷落。今天在接受CNBC采访时,Parker表示:“根据我们的估计,目前市场计入定价的减税百分比在20%到40%之间。”

  盈利增长9.5%!税改力度超出瑞银此前预期

  Parker表示,标普500指数成份公司可能会从目前低至20%的减税方案中获得9.5%的盈利增长,不过他还没有将其更新进瑞银的模型中。

  瑞银此前的模型中预计税率仅会被调降至25%,但这已经会为美股带来可观增长。当时瑞银模型的分项增益中,税改会对美股平均EPS带来6.5%的提振,而税改的间接影响——海外资金回流和更快的GDP增速则将分别带来2%和1.6%的提振。

  目前税改草案低至20%的减税力度超出瑞银预期,Parker据此估计明年年底标普500更可上涨达25%。Parker认为,调降税率的最大受益者包括电信,金融和快消品公司,他们的市盈率通常比标普指数成分股的平均水平要低。

  科技股龙头日子无多?资本支出的复苏将带来持续提振

  科技股近日来遭遇市场抛售,周一(12月4日)美股道指和标普500指数双双领先的情况下,拥有大量科技龙头公司的纳斯达克指数却走势低迷。

  Parker表示,半导体公司遭受的估值阻力最大,因为他们从税率调降当中获益不多。不过他同时也表示,从科技行业整体来看,软件服务类公司应该会比半导体公司表现更好,特别是在美国公司资本支出 (Capex, Capital Expenditure) 复苏的当下。

  摩根士丹利也持类似观点。大摩“台柱”、首席美国股票策略师Michael Wilson指出,公司部门资本支出再次加速增长。G3经济体的非居民固定资产形成总值自2015年增速放缓之后,终于在今年上半年迎来加速增长(下图)。

  来源:摩根士丹利

  Wilson指出,过去量化宽松时各国央行释放大量流动性,就好比是在给私人部门发放免费的钱,让他们去消费支出从而刺激经济增长,不想流动性变成了飞涨的资本价格,却没有花在促进生产力增长的刀刃上。现在资本支出终于再次加速增长,为时未晚。

  大摩美国首席经济学家Ellen Zentner亦强调资本支出增速对于经济的贡献,认为市场几乎完全忽略了这一利好信号,并将其视作未来企业可持续盈利与生产力增长的重要转折点。

关键词阅读:大多头 瑞银 税改 助攻 美股

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
恐慌指数暴涨引发抛售 美股早盘重挫道指跌超500点

2018-10-23 22:18:01来源:金融界网站

全球市场风雨如晦 美股大幅低开道指跌逾400点

2018-10-23 21:32:25来源:金融界网站

华尔街警告:一趋势或令美股牛市遭到破坏

2018-10-23 05:23:14来源:金融界网站

科技股上涨金融股普跌 美股收盘涨跌互现

2018-10-23 05:21:06来源:金融界网站

中国概念股周二开盘集体下挫 新东方重挫近12%

2018-10-23 21:47:58来源:金融界网站

消息称富途证券递交美股IPO申请 至少筹集3亿美元

2018-10-23 22:00:01来源:金融界网站

240亿沉痛代价!巴菲特最爱的银行又出"欺诈丑闻"

2018-10-23 22:11:47来源:中国基金报

今年第三次加息在即 美国加息周期还有多久?

2018-09-05 00:44:12来源:金融界网站

2018年这18只美股或将至少涨25%

2018-01-03 01:25:05来源:金融界网站

乐信刘华年:金融科技合作走向下半场 共助消费升级

2018-10-23 18:32:35来源:金融界网站

法兴大空头警告:“市场寒冬”将至 美股恐暴跌70%!

2018-09-06 01:27:17来源:金融界网站

腾讯音乐主营不是“音乐” 而是“直播”?

2018-10-23 19:17:12来源:金融界网站

美国股市2018年休市安排一览

2017-12-30 05:10:46来源:金融界网站

2018年全球大事前瞻

2018-01-03 00:11:50来源:华尔街日报

京东未来三年从美国进口20亿美元农产品

2017-11-08 23:43:36来源:金融界网站

国债利差缩小究竟味着什么? 金融危机或已不远!

2017-12-13 20:40:34来源:港股那点事

马斯克:洛杉矶地下快速运输隧道12月竣工

2018-10-23 15:24:23来源:新华网

意大利称不会修改预算 但承诺不进一步扩大赤字

2018-10-23 22:46:09来源:金融界网站

特朗普在美股暴跌之际痛批美联储为“疯子”

2018-10-11 05:48:34来源:金融界网站

2019年初开始 福特将于华盛顿测试无人驾驶汽车

2018-10-23 22:53:45来源:金融界网站

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
兴业证券4.757.47%41926.55
南京证券8.5410.05%35793.95
顶固集创33.09-3.36%23541.66
乐视网3.0410.14%19555.59
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
研报评级

资金查询:

更多>>
股票简称投资评级最新价目标价
徐工机械买入4.09--
格力电器买入38.95--
上汽集团买入29.15--
伊利股份买入24.20--
实时热点