OPEC本周或定减产生死 能否挡住页岩油乘虚而入?

1评论 2017-11-28 01:36:20 来源:汇通网 A股进入长线抄底区域

  本周四(11月30日)OPEC将召开会议,市场普遍预期OPEC等主要产油国将延长减产期限。期货经纪公司AxiTrader首席市场分析师Greg McKenna说:“OPEC会议的日程已经出来,这暗示整体上已经统一认识,开会只是例行程序,同意按沙特所希望的将减产延长九个月。”

  俄罗斯与沙特表示同意延长减产

  而会议前夕,也有不少乐观消息传出,俄罗斯能源部长诺瓦克表示,几乎所有“OPEC+”成员国对延长减产协议表示支持。上周五,俄罗斯和沙特已经就延长减产至明年年底达成了框架性协议,但表示仍有一些细节需要商讨。此消息为油价上行增添了动力。

  但俄罗斯坚持要在减产延期协议上增加新的措辞,该措辞将会把全球石油市场供需平衡与减产的规模联系起来。交易商称,俄罗斯对减产承诺的不确定性,以及美国产量上升,意味着原油价格进一步升势受抑。

  OPEC最新数据称目前过剩库存1.4亿桶

  周一(11月27日),OPEC秘书长巴尔金都称,OPEC成员国对减产协议的执行率是前所未有的,原油投资回暖预示了石油业好的前景,稳定油市的努力正在取得回报。

  OPEC的数据显示,今年以来,石油过剩的库存已经减少了超过1.83亿桶,目前约为1.4亿桶。油价也随之重拾信心。

  到目前为止,这是有效的,全球石油库存正在下降,油价也接近两年来的高点。但随着OPEC和非OPEC产油国本周准备在维也纳召开会议,讨论是否延长减产,而油长们几乎无法确定2018年的美国页岩油产量将会如何。

  OPEC和页岩油之间的较量,究竟谁说了算?

  然而尽管OPEC石油产量仍占全球石油总量的40%,控制全球原油市场的日子已经减少。美国的页岩油革命打破了沙特阿拉伯和OPEC在原油市场的主导地位,迫使它们与长期竞争对手俄罗斯结成联盟,以保持对全球市场的控制。

  意大利石油巨头埃尼集团(Eni SpA)前首席执行官、罗思柴尔德(NM Rothschild &;Sons)副董事长保罗·斯卡罗尼(Paolo Scaroni)表示,减产是有效的,是绝对正确的决定,与俄罗斯达成协议的事实至关重要,然而,OPEC对原油市场的影响力已经不如从前了,美国成为世界上最大的石油生产国,给原油市场带去一个巨大的变化。

  页岩油对低油价耐受力更好

  油价低迷,导致OPEC成员国面临窘境,不得不寻求转型。沙特阿拉伯王储穆罕默德·本·萨勒曼(Bin Salman)正着手进行一项彻底的沙特经济转型,其中包括沙特国家石油公司(沙特阿美)的IPO。

  而不少OPEC国家也面临着类似的僵局。阿联酋同样减少了对石油的依赖,据全球最大主权财富基金之一Mubadala的CEO穆巴拉克(Al Mubarak )称,阿联酋已经从过去90%的GDP均依赖石油产业到近年来降至不到35%。但穆巴拉克也补充,原油仍旧是该国经济的重要支柱。这也意味着,OPEC产油国对低油价的耐受力不如美国。因此,OPEC+国家更需要高油价。

  纽约兴业银行(Societe Generale SA)石油市场研究主管迈克·维特纳(Mike Wittner)表示,然而,OPEC面临的基本矛盾是,它越是成功地支撑价格,就越有可能鼓励页岩勘探商和其他竞争对手。

  国际能源署(International Energy Agency)的预测显示,明年美国石油产量的增长将足以抵消OPEC和俄罗斯减产的影响,使库存过剩保持不变甚至增加。最近的油价反弹可能会使页岩油更有活力。

  OPEC或许减产或许没有尽头

  维特纳称,OPEC可能会发现自己陷入了一场旷日持久的斗争中,而不是在明年宣布减产胜利,并恢复生产。

  维特纳补充,OPEC已经陷入这一僵局,并且预计他们将难以摆脱这一困扰,在可预见的未来,他们需要继续控制产量。

  沙特与俄罗斯或许难以无限期合作下去

  然而,无限期的减产合作可能会使沙特与俄罗斯的伙伴关系紧张。

  纽约花旗集团(Citigroup inc .)大宗商品研究主管艾德·莫尔斯(Ed Morse)表示,虽然沙特-俄罗斯联盟暂时达成协议,在这场争夺市场份额的战斗中“休战”,但当面对来自美国的原油出口无情的浪潮时,他们可能会再次为争夺客户而战。

  莫尔斯称,随着美国原油出口从三年前的接近于零的水平攀升至目前超过OPEC最小成员国的总和,越来越多的人认为,OPEC和以前最大的客户之间的对峙“已经结束了”,最终的结果是,市场上有很多页岩油。

  缺乏对石油项目投资的局面可能再度回归原油市场

  贝克休斯公司(Baker Hughes inc .)的数据显示,今年7月,美国运营者在钻井平台上的持续增长似乎达到了顶峰,而先锋自然资源公司(Natural Resources co .)等公司已经降低了产量目标。

  全球最大主权财富基金之一的首席执行官称,缺乏对石油项目的投资的局面可能再度在能源市场出现。Mubadala CEO穆巴拉克称,世界各地勘探项目投资已经耗尽,相信在未来几年,其后果将在原油市场显现。

  页岩油增速也已经见顶?

  由于需求疲软、美元走强以及美国页岩油产量的增长,油价自2014年6月120美元/桶的高位下跌。OPEC不愿减产也被视为导致油价下跌的关键原因。但是,OPEC和其他产油国在2016年底达成减产协议。由于市场价格低迷,全球石油和天然气公司随后削减了投资份额。

  页岩油的前景如此黯淡,以至于上周OPEC官员邀请业内专家对页岩油进行简要介绍时,他们被各种观点所困扰。经验丰富的原油交易商安迪·霍尔(Andy Hall)今年决定关闭他的主要对冲基金,部分原因是页岩油的不可预测性,他告诉该OPEC,2018年的产量增长预计从50万桶/日到170万桶/日不等。

关键词阅读:OPEC 页岩油 油价反弹

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