京东股票比阿里更具投资价值 未来一年有望上涨30%

1评论 2017-10-17 04:50:31 来源:华尔街见闻 上市公司绝密调研报告

  摘要: 巴伦周刊的主要逻辑是:1 京东(美股JD)自建物流未来将更受欢迎;2 京东股价下跌受财报影响,实际上其销售额增幅可能远超阿里巴巴(美股BABA)。

  投资京东股票已经被看作是比投资阿里股票更好的交易了。

  《巴伦周刊》上周末发布报告称,中国第二大电商京东的股票比阿里巴巴更具投资价值,在未来一年有望上涨30%或更多。

  距离“双11”购物街仅剩不到一个月的时间。去年,阿里巴巴的销售额达180亿美元,远高于亚马逊在7月份Prime Day创下的10亿美元销售额,以及去年美国Black Friday 和Cyber Monday共同创下的70亿美元的营业额。

  虽然阿里巴巴拥有如此大的资金流,但《巴伦周刊》指出,投资者可能更愿意选择中国第二大电商京东来投资。

  京东竞争优势:自建物流

  京东作为中国第二大电商,靠自营起家,其与阿里巴巴旗下的天猫最大的不同在于:自建物流。

  京东CEO刘强东也表示,京东与天猫最明显的不同在于,京东有自己的物流业务,能够完成从仓储到配送整个过程,包括“最后一公里”供货上门服务。因此,京东需要花很长的时间构建一个体系,从而能够管控质量,控制整个供应链。

  据《巴伦周刊》报道, MKM的分析师Rob Sanderson表示,通过在中国的大量调查发现,20%的消费者都更倾向于这种电商直营的方式。所以京东未来凭借这样的直营方式可能会更受消费者欢迎。

  对于控制着中国18%在线零售市场的京东来说,其30%的业务都是自营,由公司直接将产品送达客户。这样的方式也帮助其实现了91%的直营订单都可以在2天内完成运送,其中有58%的甚至可以完成一天到货。

  京东股价被低估

  美股数据显示,京东股票今年以来整体呈上升趋势,但自8月份以来,其股价下跌了14%,而阿里巴巴股价8月初以来上涨了15%。这主要是因为阿里巴巴受到了利好财报和其他业务增长的刺激;而京东方面则由于其二季度报中披露的公司毛利率下滑,引发了股价下跌。

  但该周刊指出,这一问题并没有看起来那么严重。京东毛利率下滑主要是因为两个方面的原因:一是6月份进行了积极的促销活动,二是京东统计第三方物流成本的方式发生了变化。

  华尔街方面预计,京东今年直营业务销售额将上涨47%,达793亿美元;第三方交易额将上升49%,达616亿美元。这一增幅将比阿里巴巴和亚马逊都快,他们的交易额预计都将上涨30%,分别达7080亿美元和3460亿美元。

  此前,阿里巴巴于9月份宣布,今年双11菜鸟网络将投入15亿,在智能仓配领域补贴商家和物流伙伴,这在一定程度上引发了京东投资者的担忧。但其实京东方面也在随后表示将投入6.66亿元,用来补贴平台商家及社会化商家在双11前的备货提供仓储、配送等方面的折扣、满减等优惠。另外,今年“双11”,京东还在仓配方面,提供仓配一体服务、转运服务和云仓服务以实现高效配送。

  Rob Sanderson则认为,投资者们可能过度担忧了,京东在中程配送和最后一公里配送方面拥有优势。他预计,京东的股价将在未来一年上涨30%,从每股39美元涨至51美元,到2020年盈利将是现在的22.5倍。

关键词阅读:中国概念股 阿里巴巴 京东

责任编辑:史文瑞 RF13549
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