日本地方银行弃本国债券 转投私募和对冲基金谋高收益

1评论 2017-09-12 23:55:00 来源:金融界网站 上市公司绝密调研报告

  金融界美股讯:随着日本限制外国债券所有权的监管措施出台,日本的地方银行正在转向私募对冲基金和房地产投资来寻找更高的回报收益。

  根据彭博在8月对11家地方银行做的调研显示,五家借贷银行都会偏向另类资产投资。其中三家银行选择了外国债券,但是没有一家银行选择收益率萎靡的日本国债。

  日本银行的投资决定是跟随日本最大的保险公司作出的,它们目光转向另类资产是因为在日本央行将基准债券收益率定在0%左右之后没有太多的选择。现在,在去年美国国债收益率受特朗普在总统大选胜出影响而飙升后,投资者相应遭受损失,海外债务持有也受到日本金融厅(Financial Services Agency)的审查。

  瑞穗证券(Mizuho Securities Co.)的高级分析师Yasunobu Katsuki 评论:“这就好像是日本银行的手被监管的绳索绑着,而日本央行在勒它们的脖子。这个财年明显不同的就是几乎没有一个市场能让人从中维持盈利。这阻止了人们去投资更高风险更多收益的资产,因为没有可以缓冲损失的空间。”

日本地方银行弃本国债券 转投私募和对冲基金谋高收益

日本基准债券收益率九月跌至0%以下(图片来自彭博)

  据11家日本地方银行中的6家所言,资产配置将会变得更加困难。其中,7家银行认为,自10月1日开始的半个财年,日本国内债券的投资条件不容乐观。

  据悉,日本的地方银行在7月末拥有28.7万亿日元(合计2620亿美元)的日本国债,占所有债券持有者的1/3,这比1月末持有的32万亿日元有所下调。

  僵局

  日本第二大的地方银行(按市场价值计算)千叶银行在7月表示,面临“非常恶劣的投资环境”,它将减少资金流动。这一观点受到了调研中一家银行的回应,“随着吸引力大的资产日益减少,陷入僵局的感觉正在愈发强烈。”

  今年,美国10年期的国债收益率在达到2.63%的顶峰之后滑落到2%附近。9月,日本的基准债券收益率跌下0%,同时,日经平均指数从4月开始的日本财年,只上涨了2.5%。

  在回应调研的银行中,10家地方银行预计日本基准债券收益率将在这个财政年结束时维持在0.05%与0.1%之间。

  在日本64家地方银行中持有第四多国外资产的南都银行,在调研中答复道:“在日本央行的负利率政策下,日本债券收益显著降低,我们正在多元化配置资产到海外债务或投资信托上。” 上个月,南都银行投资管理部经理表示,因为新的监管政策需要,银行计划到明年3月为止,减少800亿日元的海外持仓。

  日本地方银行在对外国债券的前景上各执一词。其中四家认为市场比它们最初在财政年开始时预测的情况要好,另外三家认为情况变得更加糟糕。剩余的借贷银行表示,收益在预测之中。

  此外,五家银行表示,去年美国国债收益率飙升导致它们的投资组合遭受了“严重损失”。据银行家协会的数据显示,2016财政年,所有日本银行的投资收入同比下跌了1.1%。

  回应本次调研的日本银行包括:福冈银行,京都银行,横滨银行,千叶银行,中国银行株式会社,群马银行,日本八十二银行,常阳银行,南都银行,静冈银行,东邦银行。

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关键词阅读:债券收益率 对冲基金 日本央行 国债

责任编辑:史文瑞 RF13549
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