iPhone8来了:不管卖不卖肾 先把股票卖了!?

1评论 2017-09-12 19:21:25 来源:王雅媛港股圈 作者:AyoTre "A股豪门"操盘术曝光!

  距离苹果发布会只剩下几个小时了,今年是iPhone推出的10周年,OLED屏幕、无线充电、3D面部识别等新功能吸引消费者眼球的同时,也抬高了iPhone8的价格。

  路透社直接发表了一篇题为《“幸运8?” 1000美元的售价让中国失去了对iPhone的(mai)热(bu)情(qi)》的报道。那么,苹果产业链的股票将出现怎样的变化?卖肾还是卖股票?

  每年的9月中旬都是“果粉”最激动的时候,因为大家都想知道苹果在发布会上能带来什么新品。

  而最近的资本市场也是对苹果的概念股热情高涨,期待9月12日的发布会上,苹果为了庆祝iPhone推出10周年而发布的iPhone8有重大的创新。

  究竟iPhone8有多创新,我无法确定。但我可以确定的是,现在股票市场对iPhone8的预期极高,一旦预期没办法实现,希望越大,失望也就会越大。那时候,苹果产业链的股票很大可能会瞬间变脸。

  我知道在这个时刻说这些,等于是给一些热情高涨的投资者泼冷水,那么我就拿出一些过往的数据供大家参考,看看这次究竟会不会不一样。

一、重读花旗2014年的研报

  这里就需要提到一份花旗2014年出的研报,里面对何时买入苹果股票和股票后续的表现做出了详细的分析。

  他们给出了以下两个结论:

  (1)最好买入苹果股票的时机,就是在苹果的新品发布之前,而不是上市之前。

  (2)新品推出之后两个月,苹果股票的表现都非常一般。

  为了证明他们的这个结论,花旗找来了包括iPhone5C/5S之前的每代iPhone所对应的股价图,然后和发布日期,还有上市日期进行对比。

  iPhone8来了,不管卖不卖肾,先把股票卖了!?

  图片来源:花旗研报,苹果股价表现对比iPhone发布日期

  iPhone8来了,不管卖不卖肾,先把股票卖了!?

  图片来源:花旗研报,苹果股价表现对比iPhone上市日期

  外资就是外资,喜欢把简单的事情复杂化。

  其实,以上这两幅“百花齐放”的图就是想表达一个意思:

  要赚苹果发布新产品的钱,最好的时机是在苹果发布会或苹果上市前的一到两个月。

  图中最粗的红色线为苹果在多次新产品发布会或上市前的平均股价表现,值得注意的是,以新品发布或上市后的30天和60天为时间单位,会有以下的规律:

  新品发布时买入股票,平均的上涨为5%和11%,

  而在新品上市时买入股票,平均的上涨只有3%和9%。

  虽然,两者的分别可能只是2%左右,不过苹果作为一家8000多亿美元市值的公司,2%已是160亿美元的差距,即等于整家舜宇光学(2382.HK)的市值。

  在同样的时间差上买入,新品发布前的回报比新品上市前要好。说明了一点,资金倾向于新品发布后以及新品上市前获利。

二、近几年的新产品炒作走势异常相似

  花旗做的研究只限于2013年前的iPhone5C,之后的新产品,苹果股价是不是有同样的效果?以下是我做的有关于iPhone6、6s和7的数据分析。

  iPhone8来了,不管卖不卖肾,先把股票卖了!?

  图片来源:富途牛牛,iPhone6到7的发布与上市日期对比

  (1)发布和上市前30天~60天的股价表现:

  iPhone6和iPhone7的股价都是从低位涨上来的,而6s的股价则是由高位回落。因此平均下来,三个数据基本与花旗研报中的平均数据相差不大。也就是说,新产品公布当天或推出前都有不错的回报。

  (2) 发布和上市之后的股价表现:

  除了iPhone6是因为在2014年10月21日,苹果发布了第四财季业绩(美国的财年有四个财季,财年的时间范围是从当年的10月初到来年的9月底)。净利润比去年同期增长13%,iPhone销量比去年同期增长16%,各项利好之下股价有所上涨。但这份业绩是截止2014年9月27日,而iPhone6是19日才上市,所以股价的上涨与iPhone6的发布几乎无关。

  另外,iPhone6S和7的股价都是经过一番波动之后,回归到一个与发布和上市时股价差不多的价位。

  把以上三款新型号的数据加到之前花旗的研究结果中,我们可以粗略看出:

  这对之前的结论影响并不大,仍然是新产品发布或上市前的30天~60天,苹果带给投资者的回报是最丰厚的。

  而股价一般都会在新品发布和推出之后的30和60天,回归平坦或是微跌。

  所以,我们可以用一句传统投资智慧的话来总结过去10年炒苹果新产品的走势,“Buy on the rumor and sell on the news.”(传闻出来的时候买入,新闻出来的时候卖出)。

  为什么苹果特别适合这句传统投资智慧的话呢?

  因为它的特质是足够安全。

  大家想深一层,炒预期的投资者最怕两件事:

  (1) 在炒预期的短时间中,有其他你没有预期过的不确定性事情出现;

  (2) 出来的预期跟事实落差很大。

  自从iPhone推出后,苹果市值直升天际,再加上富可敌国的现金储备,以及我们每天都接触到的高曝光率产品,公司的安全系数可以说是首屈一指的。

  公司极小概率会出现一些没有被预期过的不确定性事件,开玩笑说像产品突然爆炸这种负面消息,因此,属短线资金闭上眼都可以买的股票,解决了炒预期投资者的第一个心结。

  另外,苹果产品以质素高著名,及它拥有一批忠诚度极高的粉丝,产品已走进了高端神坛,即使新产品功能或外型上改良不大,仍然能有一定的销售保证。

  这也解决了炒预期投资者的第二个心结,预期跟事实落差总是有的,但却不会很大。

  苹果新产品是全球瞩目的科技产品,它的一举一动被媒体全程跟踪,发布及上市的时间即使未肯定都略知一二了。

  因此,无论新品上市时间还是公司原基本因素都相当确定,因此,投资者是很热衷炒作苹果新产品的预期。

  这就解释了统计数据上其中的一个结论,历代新品公布或推出前的30天~60天买进苹果的平均回报高达9%~11%。

  但大家要明白炒预期的本质就是一个提早实现回报的游戏,如果一个利好消息出来前,股价已被充分反映,那么消息出来的那一刻就会变成一个趁机获利“收割”的时机,而苹果就是其中的佼佼者。

  这也是为什么在历代新品推出后30天~60天,苹果的平均回报只是平手或甚至微跌。

  当然,虽然过往多次的数据告诉我们都是这样发生,但每次都有投资者说出,这次不一样了。

  正如在过去20年,恒生指数都是在市盈率低至7.8时见底或高至19.57时见顶,但每次在惊慌或兴奋气氛下,个别投资者总是能找出这次不一样了的理由。

  而这次投资者疯狂炒作苹果概念股,不同于以往的理由就是iPhone8是苹果十周年的产品,“新品大年”的产品发布自然与过往iPhone带来的影响力是不能相提并论的。

  这次真的跟之前不一样吗?虽然,我并不是什么科技大V,但还是想说说我不同的看法。

三、iPhone8要考虑换机率

  首先,大家得认同一个观点:那些有实力买得起iPhone8的国家,它们的高端手机市场,几乎达到饱和。

  在这个智能机发达的年代,口袋里揣着两三部手机已经不足为奇。所以,排除那批忠实的“果粉”,我们应该重点考虑换机率。

  对于影响换机率的因素有哪些?我们可以通过下面几点来进行分析。

  价格:这是大多数人购买手机时,考虑最多的因素;

  功能:这是大多数男性用户首要考虑的;

  颜值:这是大多数女性用户首要考虑的;

  分期付款:这个形式越来越火爆,为不愿意一次性支出大笔开销或暂时支付不起的人,提供了便利。

  (1)第一个考虑的因素是价格

  iPhone8的价格通过网上的一些达人们的预测,还有被曝光的价格图,虽然无法知道真假,但是预测是在999美元~1199美元之间,按照汇率计算,最便宜也要6500人民币左右。

  国内售价还要考虑增值税,价格会在7800元人民币~9000元人民币。

  iPhone8来了,不管卖不卖肾,先把股票卖了!?

  这是历年来iPhone不同型号最低价格的图表,这次的iPhone8预计最低售价竟然达到了999美元,堪称“史上最贵”。

  如果预计的价格没有太大偏差的话,就等于超出了之前的769美元整整230美元,售价贵出了30%。

  那么,如此巨大的差价体现在哪里?

  (2)第二个考虑的因素是功能

  iPhone8被炒得最火热的一个新变化就是OLED屏幕,OLED比现在用的较多的LCD屏幕在很多方面都是优势,但在成本这方面,OLED要贵很多,所以iPhone8的这230美元应该都是为了填补OLED屏幕的费用。

  其他吸引人的功能,还有无线充电和3D面部识别,这是两个比较新颖的技术。

  虽说功能有吸引人的地方,但是能做OLED屏幕手机的不止苹果一家,无线充电的效率问题,现在也没有很好的提高,至于3D面部识别又能比指纹识别快多少呢?

  (3)第三个考虑的因素是颜值

  这也是女性用户比较关注的,iPhone8通过网上流出或是猜测的图片来看,颜值方面不会很低,毕竟苹果的设计和做工一直都被大家所认可。

  这次,网上预测的iPhone8会取消home键,使用全平面屏幕,如果是真的话,相信会吸引到很多的女性用户,再加上新出的颜色也是十分讨喜。

  颜值一直是大部分女性用户首要考虑的,但每个人的审美有所不同,所以也不好随意下定论。

  如果真如网上传闻的那样,我认为iPhone8的颜值,完全不失这位高富帅过往的水准。

  (4)第四个考虑的因素是分期付款

  这个当下最流行的购买方式,花呗、白条这种支付方式,适用于一些存款不多,例如:刚毕业的大学生,但是每月都有固定工资的人群。

  分期付款是他们比较偏好的支付方式,减轻经济压力的同时,还能成为颇有身份的“果粉”。新支付方式的推出,或许能为苹果的销量做出一点贡献,但影响有限。

  这四个因素中,价格会占很大的比例。如果这次iPhone8价格真的如预测那般高,那么不管功能和颜值能达到怎样的高度,估计也会吓跑很多消费者。

  相信很多消费者都不会愿意多花了几千块,去为一些华而不实的功能买单。

  以上是从苹果手机自身的分析,从同业横向比较来看,其在中国市场的生存局面愈发艰难,三星和华为在销售量上逐渐吞噬着苹果的市场份额。

  iPhone8来了,不管卖不卖肾,先把股票卖了!?

  图片来源:快科技,图中蓝色线条是三星,黑色是苹果,红色是华为

  最新的今年7月份数据显示,华为已经超过苹果,排到全球手机月销量的第二位。

四、结论

  我认为iPhone8达到这个价格,可以说是手机中的“奢侈品”。

  在今年全球经济及股市走俏的情况下,销量并不会出现大问题,但我并不看好市场对于iPhone8如此之高的预期。

  iPhone8功能上改变较多,开卖初期很大可能会出现关键零件短期供应不足而缺货的现象。

  再加上每个地区的iPhone上市时间是不同的,不是所有的国家都会是苹果的首发地区,如此一来,也会给数据的统计和收集带来麻烦,无法做到全球统一。

  不同地区的销售情况,也可能会有好有坏。因此,iPhone8上市后,市场很容易传出不如预期的消息。

  过往数据表明,即使苹果新品大卖,但上市后30天~60天,股价都是持平的,如果是低于预期则大跌。

  在如此之低的值博率上,此时此刻应该是时候离开苹果及其产业链的股票了。

关键词阅读:iPhone8 卖肾 股票

责任编辑:Robot RF13015
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