费希尔辞职后利率问题对华尔街仍是“已知的未知”

1评论 2017-09-08 03:05:45 来源:金融界网站 江丰电子凭什么能涨15倍

  美国著名金融资讯网站TheStreet刊文称,美联储副主席斯坦利·费希尔(Stanley Fischer)的提前辞职相当于是向华尔街抛出了一个有关利率前景问题的“曲线球”。文章指出,美联储利率政策的前景如何仍是华尔街不得不面对的一个“已知的未知”。

  以下是这篇文章的全文:

  利率将走向何方?

  在美联储副主席斯坦利·费希尔(Stanley Fischer)准备于下个月离职,而与此同时市场还在继续猜测该行主席珍妮特·耶伦(Janet Yellen)是否将可在明年2月份任期届满时从美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)那里拿到重新任命之际,上面这个问题终究仍是华尔街所不得不面对的一个“已知的未知”。

  一旦费希尔离去,那么除非特朗普提名的一位继任者得到确认,否则负责运作美联储的理事会的成员人数就会从原来的七人变得只剩三人,其中包括耶伦在内。这就意味着,包含了所有美联储理事在内的货币政策委员会的成员人数就会变得只剩八人,而其中地方联储主席将占据多数比例。

  也就是说,单单是费希尔辞职这一事件就将使得货币政策委员会的“势力均衡从美联储理事转向地方联储主席”,穆迪分析经济网的经济学家瑞安·斯威特(Ryan Sweet)解释道。“而另外一种影响则是,(到2018年时)就货币政策而言,唯一能够确定的东西就是其不确定性了。”

  这家央行很可能将在本月推进其开始缩减资产负债表的计划,该行的资产负债表规模已经达到了4.5万亿美元,这是政府致力于减轻2008年金融危机所带来的结果。斯威特在接受电话采访时表示,美联储在12月份加息从而令基准利率上升至1.25%到1.5%的可能性仍旧是存在的。但在此之后呢?“货币政策未来将走上什么样的道路有着非常高的不确定性。”他说道。

  美联储的职位空缺给特朗普带来了一个机会,使其可以在该行理事会中安插将会支持其政策的成员。但到目前为止,他在利用这个机会的问题上一直都是行动缓慢的,仅提名了一名理事,也就是兰迪·夸尔斯(Randy Quarles)。如果夸尔斯的提名能在本月得到美国国会参议院的确认,那么他将出任美联储副主席一职,负责银行监管事务。

  费希尔的辞职“确保了特朗普总统可以迅速获得对央行的控制权”,研究集团Cowen Washington Research Group的分析师贾莱特·赛博格(Jaret Seiberg)在一份客户报告中说道。

  这对于放宽美联储在危机过后推出的银行监管措施来说是个好兆头,特朗普此前指出这些措施已经变得过头了,并阻碍了经济增长,而放宽监管可能会令从摩根大通到花旗集团等华尔街大型银行从中受益。

  但是,如果特朗普想要美联储将利率保持在较低水平,那么他最安全的选择就很可能是耶伦了,特朗普本人也指出了这一点。与此同时,耶伦不太可能支持特朗普想要的那种程度的去监管措施。

  “看起来特朗普政府想要美联储的人不仅支持银行去监管化措施,同时也支持将利率保持在较低水平和维持宽松政策。”美国银行的美国经济学家米歇尔·梅耶(Michelle Meyer)在接受电话采访时说道。“很难找到又支持去监管化措施、同时又属于‘鸽派’阵营的人。”

  在费希尔辞职以前,美联储理事丹尼尔·塔鲁洛(Daniel Tarullo)也已在今年早些时候离职,他曾在奥巴马政府时期负责领导监管事务,但从来都并未正式任命为副主席一职。

  “能在美联储理事会中任职是我莫大的荣幸,尤其是能与主席耶伦以及美联储内部其他许多拥有奉献精神而又很有才干的人共事更是荣幸。”73岁的费希尔在辞职信中写道。“鉴于最近的金融危机所带来的经验教训,我们已经构建起了早期步骤以便让金融体系变得更加强大、更具弹性和能够更好地提供信贷,这对我国家庭和企业的繁荣发展是十分重要的。”

  费希尔作为美联储副主席的任期原本将在明年6月12日届满,作为美联储理事会成员的任期则将在2020年1月份届满。

  “斯坦利敏锐的洞察力以其毕生可做典范的学者身份和公共服务为基础,为我们的货币政策考量作出了无价的贡献。”美联储主席珍妮特·耶伦(Janet Yellen)在一份声明中说道。“我个人对他的友谊和服务表示感谢。我们将怀念他睿智的顾问建议和冷峻而又不失幽默感的风范。”

  至于耶伦本人,她已经承诺将任满她的任期,也就是到明年2月份,但拒绝猜测在那以后是否还将留下来。当国会在7月份向其施压,询问她是否会在特朗普要求的情况下留下来的问题时,耶伦仅表示她将与特朗普就此事进行讨论。

  “对她而言,问题在于从重新任命的角度来说,她想要规模比较小的监管改革,而不是重大的变化,而那很明显不能达到特朗普政府想要的水平。”美银美林的首席全球经济学家伊桑·哈里斯(Ethan Harris)在8月底接受电话采访时说道。

  事实上,耶伦在8月份召开的杰克逊霍尔年会上表示,在2008年金融危机过后进行的监管改革已经使得美国金融体系变得更加安全了,并指出随后将有的任何变化都应该是温和的。

  这番言论看起来意味着耶伦站到了与特朗普意见不一的立场上,而与此同时,另一位美联储主席的候选人、前高盛集团总裁加里·科恩(Gary Cohn)就特朗普对弗吉尼亚州夏洛茨维尔(Charlottesville)暴力事件作出的回应进行了批评,因此他获得这个职位的概率可能已经有所下降。

  71岁的耶伦坚定地倡导美联储应该独立于政治之外,她还已表达了并不特别忠于特朗普的立场,后者则已因为前美国联邦调查局(FBI)局长詹姆斯·科米(James Comey)做不到这一点而将其解职。

  梅耶表示,由此可得的结论是,有关明年美联储领导权的不确定性现在甚至变得比以前更高了。如果费希尔任满他作为美联储副主席的任期,那么即便耶伦拿不到重新任命,也原本可以提供某种连续性。

  在费希尔辞职之后,梅耶说道:“到明年年初,美联储可能会面临两个最高职位都处于空缺状态的形势。”

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关键词阅读:特朗普 费希尔 利率政策 美联储

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