20年交易老兵:市场过热 牛市已是强弩之末

1评论 2017-09-03 21:11:18 来源:华尔街见闻 江丰电子凭什么能涨15倍

  标普道指连涨五月,全球市场再回新高,股市一片欣欣向荣。在外汇、债券、商品市场摸爬滚打20多年的投资经理Garfield Reynolds却认为现在的牛市市场似乎已是末日黄昏了。

  美国三大指数今日全线收涨,纳指连续创收盘纪录新高,并创今年最大单周涨幅。

  全球经济蓬勃发展表面之下实则暗流涌动

  全球经济在被地缘政治紧张、债务僵局、通胀低迷笼罩下的时局中爆发走高。然而最近G-10十大货币中澳币和纽币下跌,似乎提醒我们不要被现在一时的上涨现象所迷惑。

  支持澳大利亚和新西兰经济的主要是原材料出口,这些原材料是澳大利亚的铁矿石煤炭黄金,新西兰的牛奶和羊毛。

  不断增速的全球经济按理说必然会推高以上原材料中的部分需求,但是澳币和纽币却连同英镑在上个月下跌至G-10十大货币中垫底位置。该下跌走势和当前基础金属大涨走势相背。

  其中澳币在近三个月首次下跌,并且风险逆转创自去年9月以来最大跌幅。

  纽币下跌超4%,创自2016年1月以来最差表现,投机者连续三周减持净多头头寸。

  由于市场看淡朝鲜威胁,朝鲜导弹所导致的恐慌情绪逐渐走弱,并且市场似乎开始相信特朗普和国会可以在有限的时间内通过债务上限抬高法案,股市再次攀升,波动性逐渐下滑。

  美国GDP和中国制造业PMI的良好表现都被乐观主义者用来作为突显今年股市大好的证据,新兴市场和垃圾债券也因此涨势加快。

  近期风险资产进一步升温,但细看数据会发现其实反而预示着牛市颓势将近。

  MSCI国家指数已经连续10个月上涨,最近一个月涨幅为0.17%,为10个月中涨幅最小。这是自2004年2月结束的11个月连涨纪录以来最长的连涨纪录。MSCI国家指数收集每个上市公司的股价、发行量、自由流通量、每月交易量等数据,并将上市公司划分行业,在每一个行业以一定的标准选取60%市值的股票作为成份股。

  标普500指数5个月连涨,但是走的很勉强,想要突破2500点可比当初突破2000点要难多了。

  根据央行和利率市场数据显示,交易员们认为美联储年内才加息一次。除了加拿大和瑞典外,其他主要经济体的缩紧政策预期都在下降。

  相关商品指数仍低于2017年峰值5%以上,美债收益率从2.5%下跌为2%。

关键词阅读:市场过热

责任编辑:王立广
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