美联储“政策经”全在这!杰克逊霍尔料释放新信号

1评论 2017-08-25 02:01:46 来源:金融界网站 上市公司绝密调研报告

  据美国财经新闻网站TheStreet报道,现在的股市较2009年3月的低点涨幅超过200%。

  美联储玩的两个“把戏”

  这种股票价格大幅回升的状况是怎么出现的呢?原来是美联储在捣鬼。其用了史上最招摇的把戏,可能也是你很熟悉的把戏,将利率降到几乎为零对大型和小型企业而言,低利率意味着他们能够低价贷款用于自身投资,并且能雇佣更多的雇员。

  这次降息中,美联储的另一个鬼把戏就是所谓的量化宽松政策。美联储购入的大量债券绝大大部分来自于银行。这样让人不得不怀疑:美联储为何在这个节骨眼上竭尽全力拉这些银行一把?

  原因在于银行可以利用出售债券的收益向你我这样的普通大众和各种企业提供贷款。这样一来就能够增加工作职位,缓解高的吓人的失业率。

  美联储目前的资产负债表大约为4.5万亿美金,在金融危机之前,这个数字仅是1万亿美金。美联储在今年早些时候曾经信誓旦旦地保证要开始缩减其资产负债表。

  为什么美联储如此自信?因为经济在增长!失业率相比之前锐减,企业也赚得盆满钵满,所以无需美联储帮忙复苏经济。美联储最近一份报告显示中央银行业打算尽快在九月份开始清理它的资产负债。美联储在六月宣称,一旦开始资产负债缩减计划,会每月开始缩减100亿美金。如此下去,美联储将会每年缩减1200亿美金。

  美联储干预背后的市场运行规则

  但在这种大环境下,美联储的进展可谓是龟速。然而仅仅是美联储资产负债中的一小部分都足以引起股市的大幅波动。原因何在?

  美联储在过去几年中所做的事就是把投资者都推向股市。其他资产的收益,比如债券,几乎没有任何吸引力。美联储真是做了一件大好事。美联储购买债券,债券价格会上升,因为市场对债券的需求量增大。债券价格上升之后,债券收益率就会下降。众所周知,债券价格和其利率成反比。这样一来,投资者都一股脑涌向股票一类的高风险资产,以谋取更高利润。一部分投资者曾指控美联储一手造就了股市资产泡沫。由此看来,这样的控告一点都没错。

  如此看来,人们对美联储资产负债规模变小之后会造成的影响表示担忧实属正常。投资者们会把钱撤出股市又另投入其他像债券这样更安全的产品吗?我们无从得知。

  也有很多分析师表示,即使美联储的清理过程结束,其资产负债表仍会高于经济危机前的水平。其会继续给市场注入生活保障,虽然比之前少一点。

  以下是笔者对所有情况的分析:

  1. 美联储为刺激股市贡献不小,但它并没有帮助到每一个人。2008年的经济危机可是吓跑了很多股市投资者。

  2. 熊市可能一去不复返了。但是到目前为止,很多美国人没有把资金投向股市,不过他们储存在账户上的钱也几乎没有增值。

  3. 房产价格飙升除此之外,很多大投资者想尽快回本,多亏美联储的低利率,他们都一股脑把钱投入房地产行业。这直接导致房产价格飙升,甩出金融危机前的房价水平好几条街。笔者并不是暗示我们处于房产危机中,但是这些投资者们利用低利率在房地产行业谋利,因此造成房价上涨,这是不争的事实。

  总之,每位投资者都将密切关注珍耶伦周五在怀俄明州杰克逊霍尔要进行的演讲,希望从她对美联储资产负债的解释言辞中找到任何蛛丝马迹。任何暗示加速缩减资产负债表的消息都会让股市下跌,并摧毁你的一天

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关键词阅读:美联储 房价 低利率 债券 央行年会

责任编辑:史文瑞 RF13549
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