美国银行:90%的估值指标都表明美股估值过高

1评论 2017-08-19 04:12:09 来源:金融界网站 小资本快速翻倍

  金融界美股讯:据美国财经博客网站ZeroHedge报道,在美国股市经历了最近以来的下跌之后,有些投资者已经开始在问:现在的股市是不是已经变得更具吸引力了?

  对于这个问题,美国银行给出的答案是,从最被广泛使用的20种估值指标来看,其中18种指标都显示标普500指数还是被大大高估了,仅有的两个例外是自由现金流(主要由于受到了资本支出低迷的帮助)和债券。债券收益率仍旧处在压低状态,原因是全球各大央行已经购买了总量高达18万亿美元的债券。债券是美联储最看重的指标,该行在昨日公布的联邦公开市场委员会(FOMC)政策会议纪要中提到了这一点。

  美国银行的美国股票和量化策略主管萨维塔·萨布拉马尼安(Savita Subramanian)在一份研究报告中写道:

  “标普500指数的远期市盈率在7月份从17.4倍上升到了17.7倍,创下了13年半以来的最高水平,原因是市场上升的幅度超过了预期盈利上升的幅度。对标普500指数来说,估值背景仍保持不变:按照我们所追踪的几乎所有指标来看,现在的美国股市都高于历史平均水平;但相对于债券而言,股票看起来还是拥有吸引力的——股票风险溢价(ERP)较其长期平均值高出了50%。在上个月,大多数板块的市盈率都有所扩张,仅有工业和消费者必需品板块除外,这两个板块目前的市盈率都与历史平均水平相符。能源板块——这是7月份表现最好的板块之一——在上个月的市盈率上升幅度是最大的。从相对市帐率指标来看,这个板块与过往历史相比而言被低估的程度仍旧处在纪录水平;但从相对远期市盈率来看,则正在变得越来越贵,这是因为在原油价格继续表现疲弱的形势下,分析师向下修正了每股收益预期。”

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关键词阅读:美国股市 市盈率 估值

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