微博与今日头条 谁更值得投资?

1评论 2017-08-10 03:21:31 来源:格隆汇 抢反弹首选这8只股!

  如果说微博在第一季度的财报后实现了对twitter的超越,那么,今日的财报公布后,微博则是实现了对自己超越。

  微博发布2017年第二季度财报显示:

  截至2017年6月,微博月活跃用户规模增长到3.61亿,较上年同期增长28%,移动端月活跃用户占比达92%,再创新高。微博商业变现效率也在稳步提升,第二季度的营收和净利润均超过华尔街分析师平均预期,其中营收达17.3亿元,79%的同比增速较去年同期提高了一倍有余,净利润则实现了152%的大幅增长。

  此外,在用户规模持续增长的同时,国内移动大数据服务商QuestMobile在第二季度报告中强调,微博客户端的用户月度平均使用时长达443分钟,环比一季度增长近50%。

  看上去,微博已经达到巅峰了,各种超预期,用户活跃度上升,其地位已经稳固,是仅次于Facebook和腾讯的第三大独立社交公司。

  而回溯微博的经历,可以说是一部标准的励志大片。

  微博于09年发布,在11年达到巅峰,13年因为微信的影响进入低谷,之后在15年左右找到自己的方向又渐渐走出泥潭,若按今天的高位价格计算,微博的股价距离泥潭的最低点(8.78元)上涨将近10倍。

  2年10倍的完美逆袭,而且这种上升趋势似乎还有无穷的动力,我们不禁要问:被微信冲击后,微博为什么会再次火爆?微博股价持续上涨的逻辑是什么?

  ▌微博的股价持续上涨背后的逻辑

  微博股价大涨根本依托于其业绩,而决定其业绩的业务有两大块:广告业务和非广告业务(抽抽直播打赏的分红啊,在问答上赚点银子啊)。

  广告业务的增长依托于用户的增量和存量,非广告业务依赖于渠道的变现能力,还有就是管理层的水平,看看利润率了。笔者下面的分析都是基于此的。总之:大家盯着用户、变现、利润率这三点看就对了!

首先,得用户者得天下,微博的天下是靠着稳步增长的用户来的。

  有了稳定增长的用户,接下来就是如何满足用户需求,进行商业变现了,可以说微博“社交+媒体”的生态就商业而言是一个绝佳的变现场所,如今,微博已经从最初的蹒跚学步长大成人,并构建了自己成熟的赚钱能力。这体现在以下四点:

  A:微博有持续迭代产品和创新商业模式的能力

  媒体属性为主的产品属性决定了微博是靠内容来吸引客户的。用户上微博是因为微博的内容有吸引力,这意味着微博必须靠新鲜的内容来吸引用户,然后以广告的方式变现流量。所以使出吃奶的劲儿抢占用户,抢占用户时间是微博目前的根本驱动力之一。

  而微博在抢占用户这一块,水平倍儿溜。首先是用新鲜的内容,接着不够,还要玩的花样百出,从最初“偷师”Twitter的短图文,到不断迭代出短视频、直播、问答等产品形态,引入垂直化内容等新玩法,除了活跃用户,还能变着法子从中赚钱。

  微博确实很好地把握住了几次媒体内容形态变革的红利。微博到现在基本上是已经进化成一个超级社区,它已经是 Facebook + Twitter + instagram + YouTube 的综合体了。微博持续迭代产品和创新商业模式的能力,让微博能够得益维护其用户的存量并开拓更多的变现渠道。

  B:微博把“产品下沉”的工作做到极致

  微博用户进一步下沉的趋势明显,目前三四线城市用户已经占据微博半壁江山,而四线及以下城市用户的比例为30%。在年龄层上,30岁以下用户已经占了80%。

  微博面对的是13亿人口的大市场,即使渠道下沉已有一段时间,但是随着消费升级。人嘛,保暖思淫欲还有八卦!所以三四线的小镇青年男女还有大波狂热追星的00后滚滚而来,三四线不行了,还有五六线和05后,所以微博要是能保持创新,还是可以持续开挂的!

  另外据了解,微博目前在一线城市MAU是微信的62%,而二、三线城市分别只有41%和27%,随着微博今年将与手机厂商、电视综艺、头部APP加大渠道建设的合作力度,将继续发力。所以这次我们看到微博日活增加了28%个点,而这种增长还极有可能继续下去。

  C: 微博变现生态极佳

  广告作为最重要的商业变现模式,微博已经形成一整套完整的玩法。先不说数字广告增长是趋势,是互联网发达的必然结果。

  在传统媒体时代,媒体广告资源更多集中于头部的大品牌,而中小企业的这个巨量市场长期被忽视,而微博的商业化生态里,内容的垂直化,可以满足中小企业“精准化”广告投放需求。这波市场需求也会继续成为微博的新增量。

  微博的其他途径变现能力也是潜力无限。拿直播来说,它的对标竞品陌陌,它在直播风口之下,APRU值也悄然上升至51.8美元。而微博ARPU值是7.4美元,两相对比,意味着微博若能在短视频、直播上有效发力,ARPU的提升潜力很大。而MCN也极有可能成为微博的下一个爆发点。

  在信息流方面,相比市场上,日益同质化的对手。微博的优势在于其独特性,它是唯一的社交媒体入口。

  D: 管理层眼光犀利

  在中国百亿美金市值的互联网公司中,微博比较独特。这个独特体现在,从明星级产品到增速放缓遭受质疑,再重新回到行业中心舞台,微博七年多来的发展轨迹几乎没有先例。在看看国外阵脚全乱的的twitter,微博管理层的功力可见一斑。

  作为一位微博用户来说,见证着微博不同时代的变化,王高飞接管以后,很多决策都推动微博的再次崛起!其创造性让网红影响力与粉丝经济在中国市场里,大放异彩。其提出的社交媒体电商也必将是微博历史上浓墨重彩的一笔!

  同时,微博业绩大涨与利润率大幅改善与管理层不无关系。微博营收在快速发展,而成本没有相应的提上来,市场费用率等也在不断下降,这样会有助进一步提高盈利能力。

  ▌对比200亿美金的今日头条,微博实在太便宜了

  今日有消息,今日头条已经估值200亿美金!

  这实在让我汗颜!简单来看,把今日头条和微博对标,今日头条月活1.4亿,微博月活3.6个亿,如今今日头条值200亿,这让不到200亿的微博何去何从?

  再者,我们从商业模式看,微博实在比今日头条好太多!一个是社交分发的基因、一个是算法分发的基因。

  从社交角度出发,人的关系链是底层的,在关系链的层面上需要承载各类内容,资讯是众多内容当中的一类,它属于高频需求。从社交出发来获取内容的模式是天然由于机器算法推送内容的。我们也看到了社交分发的成功案例,诸如Twitter、Facebook、微信、Linkedin等社交平台,基于关系链,在平台上搭建内容。

  当然,如今的趋势是“殊途同归”未来一定是“算法+社交”的模式。其实,就目前而言,Facebook已采取算法机制,对冗余信息进行过滤,腾讯也在推天天快报,只不过腾讯不是在同一个产品里融合算法与社交。

  所以,我们看到微博和今日头条越来越像,只不过,在这条路上,微博胜出的几率实在大太多了。

  ▌小结

  世间万物,因果轮回,实在神奇。

  2015年的时候微博股价曾跌至10美元以下,人们一度认为微博已经失去了与Twitter对标的资格。然而,短短几年之后,Twitter与微博,阴阳反转,深陷多重天花板覆盖下的Twitter如今还在苦苦挣扎,但借助娱乐化、平台化、移动化和视频化几大风口的共同催动,微博已经完成了华丽转身。这其中,隐含了大量的因果必然。

  第二季度,微博再次给我们展示了它生态强健的变现能力,而这种狂舞远没有结束,别忘了微博还有这一流的father。未来,微博的故事会更加好看。

  巴菲特说过:“你可以傻子一样错过亚马逊,但不可以再做傻子错过苹果。”我认为,放到中国,这句话也可以这么说:“你可以像傻子一样错过腾讯,但不可再错过微博”。

  来源:港股那点事

  雨人 | 格隆汇·专栏作者

关键词阅读:微博 今日头条 美股 IPO 市值

责任编辑:史文瑞 RF13549
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