美联储加息带来“新泡沫”?市场流动性依然异常宽松

1评论 2017-07-18 03:24:47 来源:黄金头条 两大主题十只金股

  自从2015年12月美联储开始加息以来,全球金融市场就进入了流动性宽松的道路。时至今日,美联储又加了三次息,并且今年已经加息两次,市场的流动性持续宽松。

  财经专栏Global Macro Monitor指出, 在2008年金融危机爆发之后,美联储货币政策的改变使得其资产负债表出现了大幅增加。而正由于目前整个银行系统内有大量的超额准备金,美联储不再使用传统的货币政策,转向一个新的工具,试图用IOER(超额准备金利率)来紧缩货币政策并且加息。这就差不多相当于以向银行系统注入利率的方式,把流动性注入市场。

  也就是说,从2015年12月美联储开始紧缩政策以来,通过向银行支付超额准备金利息的方式来增加金融市场的流动性,减少了本身盈余。这使得在目前紧缩的货币政策之下,央行流动性和财政扩张的影响被注入到金融系统中。

  在这种新方式下,美联储是通过大量印钞来推高利率,这和传统上美联储从金融系统中吸出储备来推高利率是不一样的。因此,Global Macro Monitor认为,距离回到传统货币政策,还非常遥远。

  因此,Global Macro Monitor认为,距离回到传统货币政策,还非常遥远。

  市场反应

  在这样的情况下,市场的激烈反应是必然的。

  自从美联储加息以来,标普500指数创下历史高位,上涨了近20%;10年期美国国债收益率则只上涨了5个基点;美元指数下跌了3.12%;VIX下降超50%,跌破1993年12月22日的9.31收盘低点,甚至可能跌破当年12月22日日内低点的8.89。

  另外,新兴市场的表现则更引人瞩目。

  摩根大通新兴市场债券ETF(EMB)上涨了16%,新兴市场股票ETF(EEM)上涨了近40%!墨西哥比索自今年1月19日以来则上涨了20%。

加息后市场反应

  美联储已失控?

  Global Macro Monitor认为,美联储对很大一部分货币政策已经失控,美联储已经很难去影响市场对承担风险的态度。

  “这并不是第一次,但这一次却被新的货币政策的结构给夸大了。”

  Global Macro Monitor认为,美联储或许不得不为了拯救整个系统这么做,但最终却带来了又一个巨大的全球资产泡沫。也正因此,美联储才在加快速度试图缩表,希望能够为全球市场带来一些风险规避和谨慎的态度。

货币政策如何影响市场

  目前的美国10年期国债收益率只是上世纪60年代的19%左右水平,Global Macro Monitor认为,利率至少要上涨200到300个基点,并且需要一段时间的量化紧缩才能打破这个市场,并且打破目前的全球资产泡沫。

美国10年期国债收益率只是上世纪60年代的19%左右水平

  对目前的市场来说,这困难重重,一方面全球利率过低,一方面美联储带来的流动性太大。

  总体来说,Global Macro Monitor认为,目前资产价格过高,货币政策则是在错误的方向,一旦出现黑天鹅事件,市场很容易就会陷入大幅抛售的状态中。而目前来看,由于全球贫富差距拉大,“很天鹅”事件很可能是会由地缘政治风险或者民粹主义潮流引发。

关键词阅读:美联储 加息 货币政策 市场流动性

责任编辑:史文瑞 RF13549
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
苹果发布会延期 8月开发布会推更便宜iPhone SE?

2017-07-21 05:22:56来源:金融界网站

澳洲二季度通胀走弱偏逢洛威唱鸽,澳元痛失0.79关口

2017-07-26 13:32:01来源:汇通网

美联储7月决议不加息看什么?这些仍要“提钱”搞清

2017-07-26 13:05:00来源:汇通网

产油国承诺提振市场 原油大幅收涨创七周新高

2017-07-26 04:33:46来源:金融界网站

看涨欧元热情爆表,但多头不得不防这一警示信号!

2017-07-26 12:45:28来源:汇通网

超预期财报提振 美股收涨标普纳指齐创历史新高

2017-07-26 04:22:20来源:金融界网站

哈萨克斯坦和土耳其6月大幅增持黄金储备

2017-07-26 13:24:00来源:中金网

价格咂舌!苹果iPhone7S、iphone8开始量产

2017-07-24 19:30:54来源:驱动之家

BK:德拉吉言论刺激欧元飙升 重回1.20指日可待?

2017-07-21 09:25:00来源:中金网

Metals Focus:黄金短期将维持区间震荡 前景依旧看涨

2017-07-26 13:37:00来源:中金网

2017年世界500强亏损公司 京东亏损居中企首位

2017-07-21 02:04:18来源:金融界网站

摩根大通:2017下半年美元将反弹 看好银行股

2017-07-21 02:42:34来源:金融界网站

黄金亚洲盘延续跌势 刷新低点至1246.12

2017-07-26 12:26:00来源:中金网

一因素将挽救白银免于暴跌

2017-07-26 11:25:00来源:中金网

削减赤字是减少福利?美国对奥巴马医保的两难选择

2017-07-21 03:52:06来源:汇通网

金价领先银价竟隐藏如此秘密

2017-07-20 13:53:35来源:中国黄金网

这支已暴涨260%的小盘医药股 利好未尽还将再涨100%

2017-07-21 04:59:07来源:金融界网站

美元跌势已强弩之末?对冲基金悄然开始反手做多

2017-07-25 22:50:51来源:汇通网

澳元兑美元跌破三角形下轨 RSI数值下降至35.60

2017-07-26 11:04:00来源:中金网

监管机构再次收紧信贷政策,澳洲联储会继续淡定?

2017-07-19 14:35:04来源:汇通网

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
北方稀土15.178.90%78443.05
厦门国贸11.3110.02%75520.08
昆仑万维23.198.87%71984.81
江西铜业20.026.72%67900.63
研报评级

资金查询:

更多>>
股票简称投资评级最新价目标价
西安饮食买入8.1011.49
德展健康买入8.6311.00
新大陆买入22.69--
富控互动买入18.0324.21