彼得林奇选股:买前自测及六大类型

1评论 2017-03-23 03:31:11 来源:挖牛美股 这一指标帮你把握七月趋势

  这位是非常受景仰的投资大师 — 彼得林奇 (Peter Lynch),林奇从1977年开始操作富达公司 (Fidelity Investments)旗下的麦哲伦基金(Magellan Fund),一直到1990年林奇离职的13年期间,麦哲伦基金的资产规模从2000万美元暴增至140亿美元,基金的年报酬率高达29.2%,甚至比股神巴菲特的伯克希尔公司(Berkshire Hathaway)60年来的平均年报酬率还要高,但自从林奇主动离职之后,麦哲伦基金的绩效不再如此辉煌,每年的平均报酬率约为7.8%,甚至比标准普尔500指数(S&P 500 Index)的年报酬率 8.9% 还要低,由此可见彼得林奇的投资功力。

  彼得林奇一向建议民众投资股票,长期投资绩优股的报酬率胜过债券,可以打败通胀,累积财富,但任何投资都有风险,他建议投资人要先了解一些基本问题,还要有健全的投资心态才行。

  股票不是彩票,每一支股票都联系着一家公司,公司业绩差,股价就会下跌;公司业绩好,股价就会上扬,如果持有获利持续增加的公司股票,你的投资绩效就会变好;投资股票时,公司的成长就是你的成长,你等于跟公司共享繁荣与扩张。如何找到一家优秀的公司,不管行情是一天跌 100 点还是10点,优秀的公司就是会成功,二流的公司就是会失败。投资人只要选对了公司便能赚钱。至于彼得林奇如何选股,留待下篇文章论述。

  还有一件重要的事情,就是在你考虑买股票之前,你应该先做些判断,先问自己三个问题:

  (1) 有房子吗?

  房子是安身立命的地方,是每个人能做得最好的投资,常听到人说买了很多股票一直套,一直赔,但很少听到有朋友跟你抱怨说房子一栋一栋买,又一栋一栋赔,更没听过有哪个投资人的房子会凭空消失,发现你的房子破产了,但这种惨剧在很多股票都发生过,房子又能抗通胀,又是经济衰退的避风港,又没有跑马灯、分析师每天告诉你房价,让你提心吊胆,可以的话,先买个小房子吧,有房贷的压力会让您更努力。

  (2) 缺钱吗?

  买股票前,应该先看看自己的预算,有欧洲股神之称的柯斯托兰尼曾提到类似的观念,「如果你有1万元,把1万元都拿去买股票,这样风险很大;但如果你有 10 万元,拿其中 5 万元去投资股票,那样风险不算大」,这是资金控管的概念;「如果你要拿未来一年或两年必须要用到的钱去买股票,这样风险很大,因为没有人可以预测股市短期的表现,当你需要用钱,恰巧碰上股市大跌时,怎么办?」。就算是买进绩优股还是太冒险了。

  (3) 个性是否能让我在股票投资上获得成功?

  彼得林奇认为能在股市获致成功的特质包括:耐心、自信、丰富的常识、能够忍受痛苦、能超然判断、不受一时好恶所影响、坚持、谦虚、乐于研究调查、勇于承认错误,在一片骚乱中平静以对。

  如果能通过以上的问题,相信您也可以成为优秀的投资者,投资大道理很多,但心态最重要。谨慎的追踪你懂的持股,如果基本面不变,抱紧持股就对了,通常不到三年就会看到成绩了。

  彼得林奇将股票分为六种类型,分别是:1. 缓慢成长股;2. 稳健成长股;3. 快速成长股;4. 周期股;5. 资产股;6. 转机股。

  但个别公司的类型也非永远不变,随着公司的成长,规模变大,公司的成长力道不若已往,就会从快速成长股变成稳定成长股。

  1. 缓慢成长股:公司成长率和国家 GDP 成长率差不多,约在 1%~3%,且固定配发高股息,此等股票由于缺乏成长性,因此买进时切忌追高,尽可能在历年平均市盈率之下买进为佳,长期持有,投资报酬率应高过定存。

  2. 稳定成长股:公司每年成长率在 4%~8%,此类型股票长期股价均呈现缓步上扬格局,市场占有率高,像安保股、食品股…等,应逐月、逐季追踪公司财报,当公司遇重大业务调整,成长率不如预期,股价也会修正,应待公司的营收获利趋势往正向发展时买进。

  3. 快速成长股:公司成长率动辄超过 20%甚至 30%以上,这类型股票市盈率高,所以风险也相对高,因为一家公司应该无法永远维持这么高的成长率,一旦成长不如预期,股价将面临严厉的修正,这类型股票若成长幅度不如预期,股价会被无情的砍杀,投资人不可不慎。

  4. 周期股:这种股票在景气不好、公司获利少、甚至亏钱的时候,市盈率通常都很高,反而在景气好转,生意兴隆,公司获利步步高的时候,股价愈涨,市盈率反而愈低,要特别注意,此时并不是买点,不要误以为市盈率低,收益率高就大胆买进,一旦进入衰退周期,股价将会面临大幅修正,想要解套,恐怕又是若干年后的事情了。

  5. 资产股:此类型公司拥有庞大资产,但往往却是纸上谈兵,若没有真正开发,只是炒作题材,投资人需特别注意,资产股并不适合长期存股。

  6. 转机股:巴菲特说:「一些所谓有转机的企业,最后很少有成功的案例,与其用非常便宜的价格购买烂企业,还不如以合理的价格投资卓越的公司」,言下之意就是,当我们从新闻看到某某公司有转机题材时,还是看看就好,少碰为妙。

  我们在投资一只股票时,一定要先知道这只股票是哪一种类型的股票,因为每种类型的股票需要注意的事情不同,买进和卖出的条件也不同,投资人期待的报酬也不同。

  逛街选股法

  不知道基于甚么原因,很多人就是无法把股票研究跟开车在城里到处吃甜甜圈画上等号,大家似乎都得投资一些自己毫不了解的东西,才会感到安心,市场好像有个不成文的规定,如果有样东西你不了解,那就把一生的积蓄押进去,但却刻意避开你可以亲眼看到的公司。

  彼得林奇一向强调逛街选股法,从日常生活中看到哪些公司生意兴隆,而且分店不断地扩张,这就是我们可以投资的目标。与其说我们在寻找好公司,其实好公司也正在吸引着我们,在日常生活中,到处都存在着宝藏。

关键词阅读:彼得林奇 选股 自测 六大类型

责任编辑:史文瑞 RF13549
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