如果发生这件事 下个月美联储就不加息了

1评论 2016-05-21 09:58:37 来源:凤凰财经 赶紧加自选!这票可能要成妖

  本周交易员加大对美联储可能会在未来几个月内加息的押注,因有联储官员本周表示今年至少加息两次,且4月份会议纪要显示,委员们认为如果经济持续改善的话,6月份加息也是合理的。

  根据CME的FedWatch工具,交易商现预计美联储在6月升息的几率为30%,为周二预估值的约两倍。

  然而仍有项重大因素很可能将左右美联储的行动:那就是市场反应。

  尽管美联储一系列鹰派讯息,并未明确提及市场因素对于货币政策的影响。美国央行官员们除了再次强调,利率决定主要将依据经济数据发展;上一次会议纪要当中,也仅提到英国“脱欧”公投及中国汇率政策,可能威胁到市场稳定。

  不过,包括周四发言的纽约联邦储备银行(New York Fed)行长William Dudley 及上月会议纪要中部分官员皆点明,市场人士显然低估了6月升息的可能性。一连串鹰派讯息传出后,市场预估美联储的升息机率跳涨至34%,美元跟着劲扬,美股金价则应声下跌。

  然而,从现在到6月15日的货币政策决定出炉前,美联储还需要继续说服市场相信升息的可能性。他们怀疑,如果届时市场预期升息的机率最多仍只有40%,美联储是否还会执意紧缩;因为从过去经验来看,美联储不会在出乎市场意料的情况下升息。

  有鉴于此,美联储若不想面临上述挑战,便会继续像现在一样强力引导市场。而若下个月初公布的就业报告又佳,无疑将助美联储一臂之力。可以预期在这段期间,美元及美债收益率将继续推高,金价及股市则会走软。

  以下是周五海外金融市场表现:

  外汇市场

  美元延续其1月份来最长周连涨至第三周,因交易员权衡美国收紧货币政策的同时日本等其它主要经济体推出刺激措施的可能性。

  美元汇率上涨,因美联储的最新会议纪要促使交易员们加大对6月份加息的预期,这波升势也受到日本央行行长黑田东彦重申必要时准备增加刺激措施的影响。

  花旗10国集团外汇策略全球主管SteVen Englander表示,分歧的定义已经出现变化,去年我们认为美联储会一年加息四次,现在来看可能是两次。

  他预期美联储加息时美元将走强

  美元兑日元周五上涨0.2%至110.15,兑欧元跌0.2%至1.1224美元

  本周对美联储货币政策或未来升息预期的调整,扶助美国国债收益率上升。周五美国公债收益率上升,加上日本国债收益率下跌,提振了美元兑日圆的表现。

  但对美联储立场偏鹰派的预期未能带动美元兑欧元。在周四欧元兑美元跌至逾七周最低的1.1178美元后,今日交易商对美元兑欧元的升势获利了结。

  除了周末前对美元的获利了结外,投资者也可能在下周欧洲公布经济数据前买入欧元。下周包括制造业在内的经济数据可能推高欧元。

  黄金市场

  国际金价连续第三周下跌,为11月份以来最长的周连跌,一些投资者猜测美联储可能最早会在下个月加息。

  纽约商品交易所Comex分部六月份交割的黄金期货结算价下跌0.2%,至1252.9美元/盎司,盘中一度升至1261.2美元。截至周五,黄金已连续三个交易日下跌。

  交易员加大对美联储可能会在未来几个月内加息的押注,因有联储官员本周表示今年至少加息两次,且4月份会议纪要显示,委员们认为如果经济持续改善的话,6月份加息也是合理的。

  6月加息几率周五已上升至30%,周一时还只有4%。

  尽管金价回落,但黄金ETF的持金量持续攀升,截至周四上升5.88吨至1,833.1吨,触及2013年12月以来最高。

  黄金ETF持仓量依然出现了增加,值得投资者继续观察。

  跑路策略

  TrADIngAnalysis.com的贵金属策略师ToDD Gordon表示,“看样子美联储似乎对加息的时间点认真起来,若的确如此,美元涨势可能延续,而商品,尤其是黄金恐将承受更大的抛压。”

  Todd Gordon也给出了利用美元和黄金负相关联系营造的做空金价的机会。他在接受美国当地媒体采访时从“负相关”这一节点展开去,并通过其建立起交易方式:

  通过同时呈现黄金ETF和美元的短期日线图,Gordon标示出了两个标的各自的高点123.50和116.00。

  具体交易方面,Gordon提示同时买入6月期119到价GLD看跌期权(价格每份2.21美元),并抛出6月期116(价格每份99美分)到价看跌期权。这样反向的两手下单通常被称为“卖权看空价差策略”。

  因其为每份合约组合支付1.22美元,Gordon的盈亏平衡点在GLD价格跌到117.88,而最大的盈利价位在116美元,这样他能从每个组合中赚取1.88美元。

  需要指出的是,他的6月合约会在美联储6月货币政策例会之后两天到期,因此该头寸有望能从美联储的下一步政策动作中获利。

  金市的环境跟数周前发生了明显的变化,当时美元下跌,利率环境很差,给金价提供了支撑,现在情况不同了。

  原油市场

  国际油价周五略有回落,因美元走强,但本周连续第二周上涨,交易员继续关注供应中断问题。

  从一周角度看,原油期货依然取得上涨,受美国原油产量下降、加拿大和尼日利亚供应中断的影响。

  美国能源信息管理局周三发布的数据显示,美国原油产量连续10周下降,降至2014年9月以来最低水平,因为在夏季驾车旺季到来之前,汽油消费量增长。

  全球各地生产中断近几周来推高油价,缓解了打压市场近两年的供应过剩局面。加拿大野火令一些油田停产,尼日利亚和利比亚的生产中断也提振了油价。

  整体来看,市场人气仍偏向上行,因越来越多的市场人士认为,市场已经进入恢复平衡的模式,目前这一轮计划外减产使这一进程开始加快。

  不过,部分分析师预计,油价将从近期高位进一步下跌。油价在过去七周中有六周上涨。

  法国巴黎银行驻伦敦的主管石油和商品策略师Harry Tchilinguirian表示:

  我们认为,市场上涨得过高过快过猛。美元走强,供应仍超过需求,以及积压库存等因素合力,将给油价施加强劲的下行压力;

  油价可能跌至30美元区间的中到高端。

  美国股市

  美国股市周五收盘上涨,标普500指数从7周低点反弹,科技股领涨。投资者对美国最早下个月可能加息的焦虑情绪有所减弱。

  道琼斯指数涨65.54点,涨幅0.4%,至17500.94点;标普500指数涨0.6%,纳斯达克综合指数涨1.2%。

  周五股市的涨幅收复了本周稍早的失地,此前美联储官员的讲话令股市承压。股市涨幅在午后有所收窄,银行股失去上行动力;之前美国国债收复跌幅,收益率连续第二个交易日下跌。

  主要股指在过去三周均累计下跌,但标普500指数本周上涨0.3%。标普500指数中的科技股上涨1.2%,本月迄今累计上涨1.5%,为5月份唯一上涨的类股。

  美国各证交所成交约67亿股,较3个月均值低9%

  本周公布财季业绩的公司有所减少,但仍左右着个股走势。

  Foot Locker Inc. (FL)周五下跌6.5%,因这家运动产品零售商第一财季的同店销售额增幅不及预期。

  金宝汤(CAmpbell Soup Co., CPB)周五公布,第三财季业绩勉强超越华尔街预期,但有机食品销量疲弱。该公司股价下跌6.4%。

  芯片生产设备制造商应用材料(Applied MATerials Inc., AMAT)股价上涨近14%,因该公司周四晚间公布,订单达到15年高点,部分由于来自中国客户的需求上升。

  美国国债

  美国国债周五基本持平,投资者继续消化美联储官员最近有关夏季加息可能性的讲话。

  基准10年期国债的收益率收盘报1.849%,周四为1.845%。

  对美联储政策前景高度敏感的2年期国债收益率收于0.888%,周四为0.884%。

  根据芝加哥商业交易所(CME Group)提供的数据,投资者和交易员用于押注美联储政策的联邦基金利率期货周五显示,美联储在下个月政策会议上加息的概率为30%。一个月前该概率为零。

  很多投资者认为美联储难以在6月会议上加息的一个原因是,英国将在美联储会议一周後就是否留在欧盟举行公投,这对欧洲经济造成了不确定性。

  投资者和分析师说,美联储官员的警告可能也扰乱了金融市场,这让美联储更难以加息。

关键词阅读:美联储 加息 GLD FedWatch Comex

责任编辑:付健青 RF13564
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