投资者们从IBM公司第一季度财报中期待什么?

1评论 2016-04-18 23:19:08 来源:金融界股票 涨停板套利三天赚20%

  金融界美股讯:据市场观察网站报道,IBM公司定于周一股市收盘后发布第一季度财报,有分析师预期:该科技业巨擘有可能延续其财报连续多个季度令人失望的状况。

  虽然IBM公司前五个季度的利润都已超预期,但是它在过去六个季度的营收都低于预期。对投资者而言更重要的是,IBM股价在过去六个季度财报发布后都下滑了,而在过去十次财报发布后有九次股价下滑。

  瑞士信贷分析师库尔宾德-盖查重申了对IBM股票的“弱于大盘”评级,而他自2013年8月6日以来一直对IBM股票保持该评级。盖查认为,IBM的营收在2018年以前不可能稳定下来。他对IBM股价保持每股110美元的预期不变,而这个价格比该股票目前的股价还低27%。

  盖查在一份致客户的报告中写道:“我们认为IBM公司的大部分业务——硬件、操作系统和服务,都受到了云计算的影响,而这部分业务占了其总业务额的40%以上。我们预期这里将是IBM公司的转折点,从而促使股价表现弱于大盘。”

  以下是需要注意的几点:

  1、利润:此前FactSet调查的分析师的平均预期为,IBM有望实现每股盈利2.09美元,低于一年前同期的每股盈利2.91美元。而第一季度初,FactSet调查的分析师的平均预期为每股盈利增至2.95美元。

  美国开放金融预测平台Estimize调查了像FactSet这样的卖方分析师,也调查了对冲基金经理、券商和买方分析师,该平台的预期为每股盈利2.07美元。

  在第四季度财报中,IBM公司表示它预期第一季度营业利润约合每股2.03美元以上,这个数字大约是2016年预期“每股至少13.5美元”的15%。

  IBM公司自2015年第一季度以来并没有再公布每股盈利同比增长。按照目前的估计,该公司在2017年第一季度前不大可能公布利润同比增长成绩。

  下图反映了IBM公司各项重要指标的波动情况:

  2、营收:FactSet调查的分析师的一致预期为营收跌至182.9亿美元,而一年前同期为195.9亿美元。这标志着营收连续第八个季度同比减少,同时也是自1998年以来营收最低的一年首季。

  而Estimize调查的分析师们的平均预期为营收183.3亿美元。

  3、股价:IBM公司的股价在周一财报成绩公布前一直保持较好的势头,自2月11日收于六年半低位——每股117.85美元以来IBM股价已经涨了29%,仅低于六个月高位。

  但是上一次IBM股价在该公司财报发布后上涨是在2014年7月18日,当时其股价仅上涨了1便士。自那以后,IBM股价在财报公布后的平均跌幅达到了4.1%。

  过去十二个月,IBM股价已经跌了5.6%,而SPDR Technology Select Sector交易所交易基金已经涨了6.9%,道琼斯工业平均指数则下滑了0.4%。

  下图显示了IBM公司股价、道琼斯工业平均指数以及SPDR Technology Select Sector交易所交易基金的波动对比情况。

  据了解,FactSet调查的25位分析师对IBM股票的平均评级为持有,而平均目标股价136.77美元则比目前的股价低了9.9%。

  其他问题:IBM一部分业务正在发展壮大,因此应该成为投资者关注的焦点,这部分业务是该公司不可缺少的战略性组成部分,包括了分析学、云计算、移动、安全和社交等。

  2015年,IBM通过该部分业务获得的收入比2014年的多26%,占了总营收的3%%。虽然IBM公司并没有提供该部门业务的季度营收明细,但是IBM公司曾于1月表示分析学营收同比增加了20%以上,云服务营收则增加了60%,移动业务则增加了一倍多。

  下图显示了IBM公司各项业务的同比增长情况

  Stifel Nicolaus分析师大卫-格罗斯曼称,投资者们的另一个关注点是软件,分析师们的平均预期为软件营收达48.6亿美元,低于一年前同期52亿美元。

  格罗斯曼还指出,IBM软件业务的前景可能受益于收购,因为IBM公司于第一季度达成的10笔收购交易主要集中于软件和全球服务领域。

  值得关注的其他数据

  1、IBM公司预期2016年毛利润将有适度增加,而去年第一季度的毛利润率为48.2%,去年第四季度的为51.77%。

  2、第一季度全球业务服务营收有望下滑至40.2亿美元,一年前为43.2亿美元。

  3、全球技术服务营收有望下滑至75.6亿美元,一年前为78.9亿美元。

关键词阅读:IBM公司 营收 投资者 交易所交易基金 FactSet

责任编辑:史文瑞 RF13549
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