技术分析以小见大:从金融和零售板块看市场未来

1评论 2016-02-26 04:53:34 来源:金融界股票 如何判断星期六买点?

  在不到两个星期之前,银行板块以及大盘都为摩根大通(JPM)的CEO Jamie Dimon购买该公司2600美元股票而欢唿雀跃。从那之后,一个超卖的市场开始向上启动,道琼斯工业指数在仅仅三个交易日后就斩获了793点(5%)的上涨。

  然而,这次反弹很快就碰到了天花板,油价继续走弱,而JPM自己则因为持有的原油相关资产比例在周二下跌了超过4%。再一次地,熊带走了市场所有的目光,标普500和道指再一次分别站到了至关重要的点位上。如果这些点位撑不住,那么又将变成“小心下方”的情况。

  本文作者快速浏览了一下一月份关于银行股的头条新闻,就看到了《银行股走势图暗示出前方仍有大跌》。

  已经见顶两年的银行股的标桿指数KBW BAnk Index,也就是俗称的BKX指数,跌破了一个重要支撑位,显示出明显的熊市形态(图1)。基于图形的时间长度,崩盘的两个月并不长到足以让我们认为底部已经接近。金融板块ETF——Financial Select Sector SPDR (XLF)也有类似的走势。

  图1

  本文作者表示自己并没有做任何价格的预测,但是认为从目前图形的长度和价格来看,从目前点位还有15%的下行空间。

  JPM自己的股价走势图则显示出了更熊的状况,在周三下午最低点碰到55.15美元之后,这支股票跌破了60区域。这意味着,这支股票已经跌破了Dimon做出行动的点位,因此这个新闻创造出的利好已经随风飘散。

  羸弱的金融股集团是整个股票市场的毒药。金融板块只是影响股票市场健康程度的最重要的四个板块之一,另外三个板块是房屋建设、科技和零售。现在,金融板块的暂时雄起已经过去,美股市场的牛也缩回了脚步。

  但是令人惊讶地,我们看到了零售板块则突然出现了闪亮的信号。零售板块ETF——SPDR S&P Retail ETF(XRT)这个月和市场一起上涨,但是最重要的是它的双底突破形态还仍然健在。(图2)

  图2

  图形中我们看到的绝对不是一次强力的突破,虽然价格再一次高于50日均线。图中ETF价格并没有突破从去年夏天高点开始的下跌的趋势线,但是零售板块这个月相对来说却跑赢了大盘。事实上,从相对强弱图中,零售指数的确突破了这一趋势线。

  是什么在导致零售的復兴?当然,这一个疑问最好留给基本面分析,但是在走势图中,我们可以看到很多零售股出现了明显的上涨,或是出现不可否认的向上突破。

  打个比方,拥有Banana Republic以及Old NaVy等品牌的服装公司Gap(GAP)同样出现了双底突破形态,并且突破了它的下跌趋势线。(图3)

  图3

  这支股票在2015年市值惨遭腰斩,但是长期走势图在技术上则显示出了动能指数和价格之间的牛性背驰。翻译成中文,意思就是下跌的力量从去年夏天开始减弱,而目前的动能就是向上的了。同时,成交量看起来也和价格一起涨了起来,这也是需求再次回到股票市场的一个信号。

  如果我们还有一两支股票能拿来作为例子就好了。但是事实上,不少的零售股都显示出了积极的信号。例如梅西百货(M)就放量突破了趋势线,作者的同事Teresa Rivas上个月刚刚提到过这支股票目前估值过低。沃尔玛(WMT)也终于甩掉了上周盈利和展望不如人意的坏消息,这支股票保持着从去年十一月开始的上升趋势线,目前正在挑战它的200日均线。

  作者最后表示,自己虽然仍然对零售股的表现如此之好而存疑,但是市场的感觉不由他决定。作为一个技术分析师,它的工作仅仅是观察出市场中发生了什么,然后将它带入自己的分析。羸弱的银行股证明了他的看空观点,但是零售股潜在的强势又成为了反驳。零售商的上升图形可能并不足够作者看空的观点,但是不能忽视。

关键词阅读:技术 分析 美股 金融 零售

责任编辑:史文瑞 RF13549
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