沃尔玛是2016年美股投资首选

1评论 2016-01-20 02:30:47 来源:金融界股票 涨停板套利三天赚20%

  金融界美股讯:据SeekingAlpha分析师刊文:在2012年的时候,沃尔玛股票交易价格曾低于每股60美元,但是其股票最终在2015年上升到每股90美元。对此,曾经不少中途选择放弃的投资者对此常常扼腕叹息并期待能够再经历一次相似的购买机会,而有时候愿望也会成真。

  接下来,我们将首先进行价值评估,对比参照将选择:亚马逊,COSTco,TarGEt和Kroger。

  市盈率

  参照下图,由图可知。最近12个月里,沃尔玛的的市盈率最低,并且低于大盘平均水平。

  图1:沃尔玛及其竞争者市盈率对比

分析:沃尔玛是2016年美股投资首选

(图片来源:YCHARTS)

  市销率

  从市销率角度看,沃尔玛略高于Kroger排名倒数第二,但仍然低于其他竞争对手。

  图2:沃尔玛及其竞争者市销率对比

分析:沃尔玛是2016年美股投资首选

(图片来源:YCHARTS)

  企业价值倍数

  排除亚马逊外,在企业价值倍数方面,沃尔玛依然比其竞争对手要低。

  图3:沃尔玛及其竞争者企业价值倍数对比

分析:沃尔玛是2016年美股投资首选

(图片来源:YCHARTS)

  股利贴现模型

  沃尔玛作为一只股息贵族,在保持股息增长方面拥有长达42年的良好记录。因此,沃尔玛股票将首先吸引股息投资者的兴趣。此外,我们也可以将股利贴现模型运用到沃尔玛上面进行进一步的分析。

  沃尔玛的10年平均股息增长率是12.9%,5年平均股息增长率是10.6%。假设8%的股息增长率假设和折现率为11%,通过模型得出投资者对沃尔玛愿意进行的投入是每股65.33美元。假设股息增长率是9的话,投入将会达到每股98美元。因此,当前的每股62美元价位也还不错。

  横向竞争对比

  人们总是将沃尔玛与亚马逊进行对比。但值得注意的是他们在销售方式上仍然存在差异,亚马逊显然在网络销售方面占据主导地位。

  Target与沃尔玛很接近,但是将Target看作为“中产阶级的沃尔玛”会比较公正。

  Costco的营销理念基本上算是天天低价的沃尔玛。Costco并且进行的是散装销售,这使它区别于常规商店或卖场而有点像沃尔玛的山姆店(Wal-Mart's Sam's Club)。而且山姆会员店和Costco采用的都是会员制。

  Kroger并不通常用来和沃尔玛进行对比,但实际上沃尔玛是美国最大的杂货店,它近60%的营收都来自杂货零售。

  通过横向对比分析,可以发现沃尔玛有一点不同:它没有真正意义上的头号竞争对手。虽然他们同在零售行业,但他们的商业模式却有不同。所以投资者完全不用担心亚马逊会铲除其他竞争者并吞掉所有市场份额。

  纵向对比沃尔玛估值历史

  通过纵向分析也可以发现当前沃尔玛的估值处在一个十年来相对低的位置。

  图4:沃尔玛2006年至今估值一览

分析:沃尔玛是2016年美股投资首选

(图片来源:SeekingAlpha分析师)

  沃尔玛多样的商铺类型

  业务类型主要有四种:沃尔玛购物广场,山姆会员商店,沃尔玛商店和沃尔玛社区店。在不同的社区,用不同的方式接触客户可以大大提高其受认可度。而这种不同商店类型应对不同市场战略的方式也非常值得认可。

  沃尔玛国际业务

  由图可知,除了英国和中国地区,沃尔玛的国际业务总体都不差。总的来说,沃尔玛国际销售额增长了3.2%。墨西哥显然是沃尔玛的第二重要区域。在已经过去的这个季度里,墨西哥地区销售额增长7.6%,同店销售额增长了6.3%。

  图5:截至2015年1月31日,沃尔玛主要地区国际业务表现

分析:沃尔玛是2016年美股投资首选

(图片来源:SeekingAlpha分析师)

  发展中的沃尔玛

  ·同店销售额连续5个季度积极增长。

  ·汇率调整后营收1224亿美元,实现34亿美元或2.8%的增长。

  ·计划未来3年营收增加450亿到600亿美元。

  ·计划未来2年实现200亿美元的股票回购。

  ·旗下社区店同店销售额连续19个季度积极增长。

  此外,有新闻称沃尔玛将投资12亿美元用于员工工资增长以及提高在线销售服务。

  投资综述

  当前,沃尔玛的股票价格非常便宜。但是沃尔玛却拥有非常多的有利因素:连续42年的股息增长记录,股息支付率略高于40%,营收保持积极增长并且所作投资将有助于未来收益增长。

  总体来说,沃尔玛股票当前价格的下行风险是有限的,但潜在的利好却有很多

关键词阅读:沃尔玛 美股 图片来源 投资者 店销售额

责任编辑:史文瑞 RF13549
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