天堂还是地狱?投行激辩新兴市场前景

2015-11-21 05:40:43 来源:金融界股票 华资实业20%大肉分享

  在新兴市场货币跌至记录新低以及股市在过去三年中跑输发达国家51%以后,不少全球投资巨头近日纷纷预言,2016年“新兴市场”将再次成为主旋律,有望迎来资本流入的强劲反弹。而反对声音则称,明年新兴市场将进入“新的危险时期”。

  好好好 一片掌声

  东方汇理资产管理公司高管PasCAl Blanque@路透全球投资展望峰会:我们将看到资金回流到所谓的新兴世界,但并非对所有新兴市场都会一视同仁。我认为,人们会越来越有兴趣借汇率偏低和增长再平衡之机去做点什么。尽管美联储加息对新兴市场不是好事,但收紧政策的程度可能不如预期中强硬,而且将与欧洲与日本的政策相左,欧、日将推出“无限的”刺激举措。

  百达资产管理旗下跨资产主管PerciVal Stanion@路透全球投资展望峰会:西方消费需求出现复苏迹象,央行的刺激举措与低油价之利已开始为消费能力提供支持。在前几年萧瑟的市况后,今年零售商的圣诞节销售盛况可期,台湾、中国与韩国等制造业中心将因而受益。

  高盛新兴市场研究主管Kamakshya Trivedi @11月19日报告:新兴市场2016年经济增速为4.9%,高于预估中今年的4.4%,使得2016年成为新兴市场经济2010年以来的次加速增长。随着经济增长加速和货币贬值帮助缓解经济中的失衡,2016年可能是新兴市场资产见底并重新找回上涨动力之年。尽管包括哥伦比亚、南非、土耳其和马来西亚在内的国家仍然需要降低经常账户赤字,但是包括俄罗斯、印度和波兰在内的国家已经改善的足以支撑其资产上涨。就估值而言,新兴市场货币已经不“贵”了。

  贝莱德董事总经理/高级资产管理经理Rick Rieder@路透全球投资展望峰会:新兴市场一些主权债(包括墨西哥、印度和菲律宾)的信贷情况比许多欧洲国家要更好;同时看好高收益债。

  安本资产管理首席投资官Anne Richards@路透全球投资展望峰会:明年新兴市场可能看到投资资金回流,其中股市回报率可达两位数,一改五年来表现落后于其它股市的局面。时间和估值差异再次开始吸引投资者的注意。只要石油和美元有所稳定,就能看到上述反弹。

  差差差 几句哀叹

  瑞银全球策略团队策略师Yianos KOntopoulos@10月27日报告:直到最近,新兴市场增长的疲软很大程度上还是被视为一种调整,即货币贬值、内需放缓迫使新兴市场转而脱离不可持续的外部平衡,但是现在这种调整发生了本质的变化:经济疲软了几年后,新兴市场的宏观资产负债表迅速遭到侵蚀——全球贸易的疲软、改革的延迟实施已经充分侵蚀了新兴市场财政、承担杠杆、应对外部变化的能力,这使得新兴市场的资产负债表令人担忧。

  全球其他经济体也不太可能给新兴市场提供实质性支持:中国经济正在放缓,此前它一直是新兴市场资产表现的驱动力,而发达国家的经济复苏还未强劲到提供明显的需求。

  尽管在过去一个月中,关于全球央行会进一步宽松的预期已帮助新兴市场国家股市和汇市企稳,但是疲软的出口、下跌的大宗商品价格以及高企的债务利息支出将令它们的资产持续承压。不久以后,南非兰特、印尼盾、马来西亚林吉特以及哥伦比亚比索将引领新一轮下跌,同时新兴市场股市将再次跑输发达国家。

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