高盛:“耶伦看涨期权”会限制2016年美股涨幅

2015-11-20 15:25:32 来源:新浪财经 3天狂撸22%利润!

  北京时间20日下午彭博称,“耶伦看涨期权”可能很快取代“伯南克看跌期权”,成为美联储的标准作业程序。这对于美国股市来说不是什么好消息。

  高盛集团的策略师们在本周致客户的报告中如是说。“耶伦看涨期权”意味着,随着经济和股市走强,美联储将倾向于提高利率,进而会限制股市的涨势。这与“伯南克看跌期权”刚好相反,后者意味着股票投资者会幸免于市场大幅下跌,因为美联储会放松政策以遏制跌势。

  “可以说,这一向紧缩立场转变的拐点将于2016年到来,” 首席信贷策略师Charles Himmelberg和其他高盛分析师在周四一份报告中称。

  在这个以美联储主席耶伦命名的假设情景下,股票和其他高风险资产的上涨“可能会遭遇不那么宽松的货币政策”。这与大家认知中的美联储在伯南克掌管下时的行为模式相反。

  在一定程度上有鉴于此,Himmelberg和他的同事认为美国股市2016年“上涨空间有限”。具体来说,高盛的策略师们预测,标普500指数明年将达到2,100点。该指数周四收盘报2,081.24点。

  在另一份报告中,该集团的经济学家表示,他们对美联储政策的看法,十年来第一次比金融市场更偏紧缩。

  以首席经济学家Jan Hatzius为首的这支高盛团队认为,美联储今年12月份将初步加息0.25个百分点,明年加0.75-1个百分点。

  “市场价格面临的风险是加息次数更多而不是更少,这是十年来我们头一次比市场对紧缩进程的看法还要激进,”Hatzius和经济学家Jari Stehn在11月18日的报告中称。

  根据彭博的计算,芝加哥联邦基金期货市场的交易员总体上押注美联储2016年加息不超过0.50个百分点。他们认为下月加息可能性在65%以上。

  计算基于如下假设:首次加息后,实际联邦基金利率平均水平为0.375%。美联储自2006年以来还未曾上调利率。其目前的联邦基金利率目标是0-0.25%。

  高盛分析师们称,随着美联储加息,10年期美国国债收益率到明年年底将升至3%。北京时间周五11:14,该收益率报2.25%。

关键词阅读:耶伦 美股 加息

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