瑞信维持唯品会增持评级 目标价下调至18美元

2015-11-17 00:53:42 来源:金融界股票 游资亲授打板神技

  金融界美股讯:瑞士信贷今天发布研究报告,维持唯品会(NYSE:VIPS)“跑赢大盘”(Outperform)的股票评级,并将其目标股价下调至18美元

  以下为报告概要:

  我们对唯品会首次未达指导性预测感到失望。尽管分析师预期过去几个月逐步下调,但该公司却并未就市场预期展开良好的沟通。我们预计该公司周三发布第三季度完整财报时,对第四季度的指导性预测将比较保守。该公司可能还需要再过几个季度才能建立起投资者的信任,必须通过强劲的盈利和活跃用户数来实现。

  营收未达预期的原因:(1)冬天购物推迟道指ARPU未达预期;(2)新用户获取数据疲软。

  尽管如此,我们认为股价在一天内下跌25%有些反应过度。尽管营收阻力持续,盈利压力可能不及营收压力。用户获取仍是我们今后密切关注的关键指标。

  维持增持评级,目标价下调至18美元。我们将该公司2016和2017年的non-GAAP(非美国通用会计准则)每股收益预期分别下调15%和20%,并给出保守的营收增长预期(2016和2017年分别增长34%和27%)。我们将目标价市盈率从30倍下调至25倍,两年的每股收益复合年增长率为34%,基本与其他中国电子港股00085)商务企业持平。

关键词阅读:目标价 唯品会 营收 增持 瑞信

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