巴菲特与对冲基金大佬的“掐架”:喝可乐有罪吗?

2015-11-13 22:11:28 来源:金融界股票 华资实业20%大肉分享

  拥有可口可乐股份的巴菲特是“可乐迷”

福布斯杂志将阿克曼评为“小巴菲特”

  巴菲特和他的“好基友”芒格,一向是投资圈内的“好好先生”。奈何遇到了“神对手”,使得芒格最近也不甘寂寞的打起了“口水仗”,于是我们有机会围观一场顶级投资大佬的“掐架”。

  “口水仗”的一方是巴菲特和“好基友”芒格(伯克希尔合伙人),另一方是“小巴菲特”--阿克曼(Bill Ackman),他是华尔街的明星对冲基金经理,是对冲基金潘兴广场资本管理公司(Pershing Square CApital Management)的创始人兼首席执行官。

  一切的开始:道德评价VS股票利益

  一周前,巴菲特的合作伙伴芒格(Charlie MUnger)出人意料地站出来抨击药企Valeant公司,他称这家破旧的制药公司虽然具有合法的治疗权力,并合法提高了药品价格,但却是“非常不道德的”,且性质“类似于糟糕的营利性教育事业”。作为洛杉矶慈善撒玛利亚人医院(Good Samaritan Hospital)的主席,芒格表示:“我将会看到哄抬物价的情况发生。”而作为一个传奇的价值投资者,他认为这种策略是不可持续的,是非常错误的。

  他的这番话肯定会令阿克曼感到不自在,因为阿克曼手中持有大量Valeant公司股票。

  在出席纪念巴菲特领导伯克希尔哈撒韦公司50周年和将其载入美国金融博物馆史册的“卓越管理和精明收购操作”的活动中,嘉宾阿克曼(Ackman)决定把注意力转向他自己,并对芒格挖苦Valeant的言论进行反击。

  阿克曼将矛头对准巴菲特:投资可口可乐的人还好意思说别人不健康

  阿克曼对91岁的芒格表示:“他没有权利指责这家制药公司不道德,特别是考虑到伯克希尔哈撒韦公司的盈利来源于在软饮生产商可口可乐公司的投资。”

  阿克曼对台下的约200名观众称:“我对于伯克希尔哈撒韦公司对可口可乐公司的所有权存有疑问。相比较世界上的其他公司,可口可乐公司给全球带来了更多的肥胖和糖尿病患者。”这一次,阿克曼完全说到了点子上。据彭博社报道,阿克曼继续指出:“我从来就不是一个避免争论的人。可口可乐公司的商业模式是什么?它的商业模式就是将孩子和成年人手中的水换成糖水。”

  阿克曼表示,这家公司的利润是建立在以其消费者为代价的精明的品牌上的,他称:“这家公司有着一些世界上最棒的市场营销策略,你可以在它的广告中看到很多快乐而又瘦弱的人在饮用这种饮料。”他继续指出:“与烟草公司不同的是,可口可乐公司没有作出免责声明——‘饮用可口可乐有害健康’。所以当芒格指责Valeant是一家非常不道德的公司时,我必须为之争论。”

  意料之中的是,可口可乐公司的发言人迅速回应称,阿克曼对该公司的批评太过分。这位发言人写道:“这些评论是不负责任的,他没有认识到我们公司的业务范围。”也许阿克曼只注意到了为可口可乐公司带来大部分营收的某一个产品,而将剩下的产品视为不能带来多少收入的附属品,阿克曼利用了具有道德障眼法性质的片面说辞。

  巴菲特以他在糖类产品的投资而为人所知。伯克希尔哈撒韦公司拥有See’s Candies和奶品皇后(Dairy Queen)品牌,同时也拥有卡夫亨氏公司(Kraft Heinz Co.)的许多股份。这位百万富翁在5月份表示,他并没有看到很多人指责Whole Foods Market Inc.,这家零售连锁店以提供杏仁奶油和有机冷冻蓝色卷曲甘蓝(organic frozen blue curled kale)而闻名。

  这并不是为人温和的巴菲特第一次遭到批评。

  巴菲特与对冲基金的爱恨情仇

  丹-罗伯(Dan Loeb)在5月份时曾批评称,巴菲特身上充满了矛盾。丹-罗伯在5月的一次会议中指出:“他(巴菲特)批评对冲基金,可实际上是他创造了第一家对冲基金。他批评激进分子,可是他是第一位激进分子。他批评金融服务公司,然而他却喜欢投资这些公司。他认为我们应该交更多的税,而他却倾向于避开这些。

  然而如果没人指出阿克曼的Pershing Square公司投资了奥利奥饼干的生产商亿滋(Mondelez),那么这出相互之间的骂战就不太完整。此外,无论是Pershing还是伯克希尔哈撒韦公司,它们都投资了汉堡王(Burger King)和蒂姆-霍顿斯(Tim Hortons)甜甜圈连锁店的所有者Restaurant Brands International。

 “掐架”的罪魁祸首:经济不景气

  也许这起“泼妇骂街”事件最引人注意的是,这些对冲基金经理不惜在公众场合采取最幼稚的防御措施并且突然变得敏感和脆弱起来,这展露了他们非常虚伪的一面。

  如果神奇的摇钱树仍然盛开,如果股市能在2015年取得坚挺的15%的涨幅,而不是让对冲基金行业遭遇2011年以来最糟糕的一年,如果其业绩自2007年以来首次未能跑赢市场,这一切都不会发生。

  如果央行们消除所有下行的风险和对冲的需要,对该行业商业模式的质疑就没有必要,但是这一切都出现了。

关键词阅读:巴菲特 对冲基金 阿克曼 喝可乐 口水仗

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