美国加息受到中国制约

2015-11-10 21:44:04 来源:金融界股票 游资亲授打板神技

  [摘要]据估算,中国大概60%的流动性储备为美国国债,而现在抛售美债的速度大约为每月600亿美元

  金融界美股讯:据英国《卫报》文章,加州大学伯克利分校政治经济学教授、前IMF资深政策顾问Barry Eichengreen撰文指出今年大部分时间,投资者都在关注美联储什么时候进行首次加息,开启货币政策正常化。市场已经随着美联储声明的变化出现了涨涨跌跌。

美教授:美国加息受到中国制约

Barry Eichengreen

  Eichengreen称,就预测美联储什么时候加息,投资者关注的焦点放错了地方。自8月中旬,中国突然宣布人民币贬值让市场震惊,为了防止人民币进一步贬值,中国进行了一些干预。中国主要是抛售国外的证券,主要是美国国债,然后买入人民币。中国抛售美债正推动美国国债收益率上升。据估算,中国大概60%的流动性储备为美国国债,而现在抛售美债的速度大约为每月600亿美元。

  在人民币持续升值时期,中国央行大量买入美国国债来防止人民币过快升值,并积累了高达4万亿美元的外汇储备。中国的做法也是其他新兴市场获得外汇的主要方式。新兴国家的外汇储备主要以美国国债的方式存在,去年达到8万亿美元。

  2005年,当时的联储主席格林斯潘曾经指出,外国央行大量购买美国国债导致国债收益率低于与市场环境相一致的水平。其继任伯南克也认为外国央行和政府购买美债造成美国利率过低。

  Eichengreen还称,新兴市场的货币战争是对资本回流美国的一个应对。中国对人民币汇率的干预是一次性的突发事件,无法预测干预是否会继续。我们无法预测中国对于资本外流能够承受多长时间,或者多久之后中国会继续干预汇率。从这一点来看,联储决定暂缓加息是完全可以理解的。

  另外中国也持有大量的欧元,欧央行在今年12月份决定是否扩大QE的时候也不应该忽视这一点。

关键词阅读:美国国债 加息 QE 美国利率 Eichengreen

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