美股三季报:高盛为你总结四大要点

2015-11-09 10:20:24 来源:金融界股票

  高盛美国首席股票策略师David Kostin表示,美股的三季报中隐含着四大要店——消费品公司表现好于工业公司、美国劳动力市场工资有所上涨、股票回购依然火热、美元依旧强势。

  1 消费品公司表现好于工业公司

  首先,消费品和工业经济表现分化。高盛团队表示,消费品行业正从经济“稳定却不惊人”的增长中获益,但工业行业陷入了类似于衰退的环境——油价跌破50美元,全球需求疲软。这可以从以下几个公司的财报中看出。

  苹果:

  我们一年内的增长要大于财富500强中几乎90%公司的全年收入。

  3M公司:

  我们的美国工业业务受到了疲软终端市场的影响,同比表现不佳。

  2 美国劳动力市场通胀

  根据ChIPOtle Mexican Grill、麦当劳的财报,美国劳动力市场工资存在通胀迹象。高盛团队指出,一些公司正在相应新的法律,上调工资水平。

  Chipotle墨西哥烤肉馆(Chipotle Mexican Grill):

  三季度,劳动力成本占到销售额的22.2%,同比增长100个基点。每小时工资较去年上涨5%。同时,该公司还增加了例如学费报销、带薪病假和带薪假期福利。

  麦当劳:

  美国新增的劳动力成本主要源于我们投资员工(加薪、带薪假期、提供教育帮助)的决定。这些成本加上今年上半年一些州上调最低工资带来的成本对我们三季度的利润率造成了约400个基点的影响。

  3 股票回购依然火热

  股票回购依然火热。高盛称,尽管一些公司表示将把资金用在其它地方,市场可能已经对回购感到厌倦,但回购的数量依然攀升。

  Alphabet (谷歌):

  如我们今日所说,我们的董事会批准了回购Class C股票,规模最多至50亿美元。这一决定和我们总体的资本管理结构一致,并符合我们的资本配置项目。我们资本的主要用途将是继续维持资本支出和兼并。

  强生公司:

  今早,我们宣布了100亿美元的股票回购项目。我们强健的资产负债表和现金流给予了我们强大的金融实力,我们有能力继续增加股东价值。

  4 美元依旧强势

  最后,高盛指出强势美元本季度依然是热门话题。许多公司都表示外汇相关的挑战可能持续到明年。

  宝洁公司:

  外汇市场带来的负面影响自今年年初来不断扩大。宝洁预计外汇因素将对收入增长造成5%-6%的影响。

  美国运通:

  美国运通在全球都存在广泛的业务,外汇对其财报造成了巨大的影响。过去一年来,美元对全球主要货币不断升值。美元的强势将会对我们今年和2016年的表现造成影响。

关键词阅读:高盛 美股 三季报 谷歌 股票回购

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