美国12月加息板上钉钉?美元雄起金油落魄

2015-11-09 09:21:53 来源:金融界股票

  金融界美股讯:周五(11月6日)市场焦点全部集中在美国劳工部公布的10月美国非农就业报告之上,结果该报告表现远超市场预期,数据公布后美元飙升,包括美联储众多官员在内的市场大多数分析人士认为,美联储很大可能会在12月加息。原油方面,虽然贝克休斯显示钻井平台减少,但强劲的美元仍然施压油价收低2%,除了近来供应过剩的忧虑,强势美元也扰的油价难以安宁。

FED12月行动板上钉钉?美元雄起油价难宁

  具体市场上,美元指数飙升至99关口上方,受强劲的非农报告和12月加息预期支撑;欧元兑美元重挫跌至六个月低位,受到强劲美国非农数据打压,但欧洲央行是否在12月扩大QE依然存疑;现货金价降至三个月低位,录得两年来最大单周跌幅,受美联储加息预期打压;油价周五下跌受累于强势美元,本周油价跌4%。

  美元指数飙升至99关口上方,受强劲的非农报告和12月加息预期支撑。周五美国劳工部公布的非农就业报告表现大幅向好,这支撑美联储12月加息的预期,数据公布后,期货交易商认为美联储12月加息的概率已上升至70%,数据前为56%。

  美国公布的非农报告显示:美国10月非农就业人口增加27.1万人,预期增加18.2万人;美国9月非农就业人口修正为增加13.7万人,初值增加14.2万人。美国10月失业率5.0%,创2008年以来新低,预期5.0%,前值5.1%。

  分项数据方面,美国10月私营部门就业人口增加26.8万人,预期增加16.9万人,前值从增加11.8万人修正为增加14.9万人;美国10月制造业就业 人口持平,预期减少0.4万人,前值减少0.9万人。美国10月劳动力参与率62.4%,预期62.4%,前值62.4%。

  美国10月平均每小时工资月率增长0.4%,预期增长0.2%,前值持平;年率增长2.5%,预期增长2.3%,前值增长2.2%修正为增长2.3%。美国10月平均每周工时34.5小时,预期34.5小时,前值34.5小时。

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美联储10月非农就业报告概览

  大多数分析在报告公布后认为,美联储将会在12月首次加息。这些分析师认为,10月非农大幅好于预期,录得自2014年12月来最大增幅,且失业率降至5.0%创7年半来低位。目前的失业率符合了诸多美联储官员关于充分就业的观点,十月服务业和汽车销售强劲增长也支撑经济增长将在第四季度增长的观点。非农报告显示美联储已经准备好加息。除非接下来公布的数据削弱就业报告所发出的信号,否则就必须得出一个结论,即12月16日美联储将会加息。

  少部分分析师仍然对美联储是否在12月加息表达了谨慎的观点。这些分析师认为,美联储担心强势美元;强势美元对于全球金融系统而言是不利的;美联储将尝试打压美元升势。市场可能没有准备好应对美联储加息。美联储12月加息是因假设通胀率与就业人数走势同向;但不确定就业人数大增是否意味着通胀走高。

  两位美联储官员在强劲的非农就业报告后发表了即将加息的鹰派观点。偏鹰派的美联储官员,圣路易斯联储主席布拉德同 样也表达了鹰派观点。布拉德称美国10月就业报告“非常好”,最近的职位空缺看起来很高。美国劳动力市场表现很好,接近充分就业。预计未来美国就业增长将 放缓,就业数据可能在2016年放缓至稳定水平。消费者支出是经济中的“一个亮点”。当然布拉德在讲话之余也不忘记拍拍耶伦的马屁,布拉德称,美国经济看起来非常好,消费非常强、耶伦上任18个月干得非常好。

  一向鸽派的美联储票委,芝加哥联储主席埃文斯Evans当日也发表了鹰派的加息观点,埃文斯表示,今天的就业数字是个好数字,就业报告看起来支持自己对明年的展望。薪资增长强劲将有助于通胀走高。与耶伦关于加息路径的意见一致;12月加息绝对有现实的可能性,FOMC已经暗示过升息的条件可能已经成熟。当前货币政策较为宽松,就业市场仍存在一定的闲置产能。美联储应继续致力于实现2%的通胀目标,而非1.5%。

  美元指数小时图显示

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  不过另一位美联储官员,理事布雷纳德的讲话却比较谨慎,她强调了海外风险对美国经济造成的影响。布雷纳德表示,海外成长进一步放缓可能给美国经济前景构成下 档风险,美国抵消海外经济的不利发展造成的外溢影响的能力有限。美国经济和金融状况对发达的主要新兴经济体带来的外溢影响十分敏感,近零利率表明美国货币政策比正常情况下更加谨慎是合理的。

  本周以来,美联储多位重量级官员发表鹰派言论支持12月升息。其中包括美联储主席耶伦、副主席费希尔、纽约联储主席杜德利。另外,一项摇摆的亚特兰大联储主席洛克哈特也表示对升息持开放态度。

  欧元兑美元重挫跌至六个月低位,受到强劲美国非农数据打压,但欧洲央行是否在12月扩大QE依然存疑。

  欧洲央行众多官员虽然肯定当前QE政策,但对进一步宽松持谨慎观点。欧洲央行汉森和雅兹贝克当日明确表示欧洲央行12月不会进一步宽松。

  欧洲央行管委汉森Hansson称,目前没有理由放松货币政策。现在并不认为欧洲央行应该在12月采取行动。上月欧元区的CPI有点令人惊喜,可能暗示欧洲央行政策已然奏效。欧洲央行雅兹贝克Jazbec更是直接了当的表示,目前没有加码刺激的必要,欧元区经济显现复苏迹象。

  欧洲央行普雷特和默施言行较为谨慎。其中,欧洲央行执委普雷特Praet表示,预计2016年欧元区GDP将恢复至2008年水平,资产购买计划将会持续到通胀达到中长期目标。目前的闲置产能导致了欧央行行动的传导效果不佳。欧洲央行默施Mersch称,货币政策将在更长的时期内维持宽松,欧洲央行将保证通胀回升至目标水平。

  欧元兑美元小时图显示

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  另有消息称,符合欧洲央行购债条件的债券减少,这或许意味着欧洲央行难以进一步扩大QE规模。据规定,欧央行只能收购收益率高于-0.2%存款利率的债券。最近欧元区债市大涨,央行能买的债券日益减少。不符合收购条件的债券市值总计9240亿美元,而10月会议时市值为7500亿美元。投资人猜测明年9月QE结束前,部分债券供给或将耗尽。

  当日德法两国数据表现均不及预期,但数据对市场影响有限。数据显示,法国9月贸易帐赤字33.84亿欧元,预期赤字30.50亿欧元,前值赤字29.78亿欧元。

  德国9月工业产出月率下降1.1%,预期增长0.5%,前值下降0.6%;年率增长0.2%,预期增长1.3%,前值增长2.7%。德国经济部表示,今年上半年德国工业表现不错,目前感受到新兴市场放缓的影响。

  鉴于强劲的美国数据和欧洲央行宽松的政策前景,多数投行纷纷下调欧元兑美元汇率预期。加拿大皇家银行将欧元兑美元2015年四季度汇率预期从1.11下调至1.07,将2016年三季度末预期从1.16下调至1。

  现货金价降至三个月低位,录得两年来最大单周跌幅,受美联储加息预期打压。美国公布10月非农就业岗位大幅增长,提振美联储在12月升息的机率。现货金下挫1.3%,报1,089.21美元。现货银急跌1.5%,报14.74美元。

  美国12月期金收挫1.5%,该合约成交量在就业报告公布后半个小时急增近49,500口,为交投最活跃合约在一年来最大的30分钟成交量。现货金本周大跌4.6%,为2013年6月来最大周度跌幅,且迫近7月时触及的五年半低位。

  美国10月非农就业岗位大幅增加,失业率触及5.0%的七年半低位,显示美国经济强劲,提振美元大涨1.4%,至4月来最高水准。

  现货金价小时图显示

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  BMO Capital Markets基本和贵金属部门董事Tai Wong说,“强劲的非农就业报告拉低金价至1,100美元以下,为8月来首次跌穿该水准,金价今日连跌第八日,但会继续承压,因市场认为12月升息的机率大增。”

  Mitsubishi贵金属Jonathan Butler说,“就业数据如此强劲,美联储基本上不得不在今年升息,美元正迫近三个月高位,美国公债收益率升至7月来最高。金价可能返回年内低点。”

  ETF Securities 的美国研究主管Mike McGlone指出,“表现强劲的10月份非农就业报告很可能意味着美联储将在12月份政策会议上加息25个基点。美联储看起来 已经下定决心要加息了。如果美联储要在12月份会议上决定不加息,那么很可能将需要一个足够有说服力的理由。”

  不过凯投宏观分析师却认为,即使金价年底跌至1050美元/盎司、美债收益率升至1%且美元额外走高,这对黄金而言也非致命打击;薪资和物价压力上涨或会促使美联储收紧政策,但通胀上涨的同时也会支撑金价,且加息不会影响关键国家对黄金的需求再次上升,因此维持2016年底金价预期1400美元/盎司不变。

  本周美联储多位官员发表言论为12月加息铺路。美联储主席耶伦周三表示,如果未来的经济数据持续改善,12月升息的“可能性犹在”。

  最大的黄金支持上市交易基金SPDR Gold Shares的黄金持仓量跌至671.77吨,为8月中来最低水准。仅在周四,其黄金持仓量就减少了8.34吨,为7月17日来最大单日降幅。

  油价周五下跌受累于强势美元,本周油价跌4%。油价周五最多跌2%,四周内第三周下跌,因美国10月就业岗位增长强劲增强了升息预期,从而推高美元。

  布 伦特原油期货收跌0.56美元,或1.2%,报每桶47.42美元,本周下跌4.2%。美国原油期货收跌0.91美元,或2%,报每桶44.29美元。本 周跌5%。本周,原油期货跌幅超4%,从周三数据显示原油库存连续六周增加后连续下跌。美元指数六个半月高位,此前的数据显示,美国10月就业岗位增幅为 2014年12月以来最大。

  非农就业数据增加支持美国12月升息的预期,令美元走强,以美元计价的商品对其他货币持有者更贵。Liquidity Energy的经纪商Pete Donovan称,“就业数据对美国经济也许是好事,但对油市来讲则被解读为疲弱。”

  Tyche Capital Advisors的管理成员Tariq Zahir说道,“周五原油市场的主要推动力是美国非农就业报告,这份报告公布后美元汇率大幅上涨,这对原油市场来说是一种重大的逆风。”

  美国原油价格小时图显示

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  美 国政府拒绝了从加拿大到美国的Keystone XL输油管道项目的提议,市场对此没有作出反应。 Strategic Energy &; Economic Research的总裁Michael Lynch说道,“对原油市场来说,这并非什 么大不了的事情。原油可以通过铁路和船舶进行运输。”

  对于美国石油钻井平台数量连续第10周减少的数据,市场也没有作出正面反应。油田服务公司贝克休斯Baker Hughes公布报告称,截至周五为止美国活跃原油钻探平台数量减少6座,至572座,连续第十个星期下降。

  对 于油价的后市前景,国际能源署分析师Matt Parry认为,油价横向波动且偶尔涨跌幅超过5%,预示著原油市场已经触底;全球基准布伦特原油和WTI 原油的总体停滞行情应该会在2016年发生改变;只有传出一些真正意义上的坏消息时,油价才可能进一步走低;预计欧美需求出现一定的回暖,但主要问题在于 美国企业削减供应的动作太慢。

  下周,交易商将从美国能源资料协会(EIA)、石油输出国组织(OPEC)以及国际能源署(IEA)的月度数据中寻找指引。Caprock Risk Management分析师Chris Jarvis称,“预计EIA数据将显示库存增加,OPEC料将不会减少供应,这些都只会凸显出原油基本面疲弱。”

关键词阅读:加息 美元指数 前值 美国经济 Hansson

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