特斯拉Q4交付与否有待观察 股价趋势尚不明朗

2015-11-07 02:24:15 来源:金融界股票

  金融界美股讯:据Seeking Alpha分析师刊文:电动汽车制造商特斯拉(Tesla Motors)于周二公布了第三季度收益。虽然该公司的营收和收益都不尽如人意,但好其第四季度指导预期没有想象的那么可怕。该公司股票周三上扬,然而鉴于一些负面压力投资者对此需要保持谨慎以免在短期内出现不利于自己的结果。

  预计Q4交付量高于生产量

  区别于平常,特斯拉公司预计第四季度交付量将高于生产量。该公司预计第四季度汽车交付量将在17000辆至19000辆之间,生产量预计在15000辆到17000辆之间。这应该有助于减少库存,库存量已从去年同期的7.525亿美元上升到12.937亿美元。

  虽然第四季度的预测并没有想象的那么可怕,但该公司的是否能够实现预期仍然值得怀疑。三季度发布的Model X和Model S交付量超预期并创造了一个峰值,共计出货11603部。因此参考这一形势,第四季度有可能会出现新的大幅增长,但Model X的交付量可能不会超过1000辆。另外,特斯拉首席执行官Elon Musk对此也没有做出正面的回应,他在电话会议上只表示去年这个时候投资者也有类似的怀疑。

  由于靠近在年底,尤其经历圣诞节和新年两大节日挑战,物流方面或将面临重大挑战。交通方式或将出现堵塞,民众或将离家出游,或出现暴风雪这样的恶劣天气事,这些原因都将使得Model X的生产量增长情况出现不确定性。

  特斯拉就曾经在2014年表示节假日是影响当年第四季度交付结果的罪魁祸首,而这个理由似乎很有可能会再次出现。参照2016的工作日历,特斯拉将很可能在股市休市日的那一天宣布其2015年第四季度交付结果,这将允许特拉斯的股票价格能在3天的时间内基本保持不变。

  另外,车型Model S的订单时间表也非常有意思。根据特斯拉的网站数据,大多数车型可在12月份交付,其中车型70RWD显示的是12月下旬交付。但如果Model S的需求非常强烈,既定的12月下旬交付日期或很有可能推迟到明年1月。

  美元强势造成不利影响

  另外,美元强势也给特斯拉和许多其他美国公司造成不利影响。周三上午,一些强劲的美国经济数据推动美元兑许多关键欧洲货币增长大约一个百分点。由于美联储会议后或将12月份加息,美元将继续保持增长。

  有投资者认为特斯拉第四季度销售额将获得提振,因为某些欧洲国家税收抵免就要到期了。例如,丹麦地区Model S价格将翻两倍,因此消费者很有可能赶在第四季度以较低的价格购买。但随着美元继续反弹,特别是如果欧洲地区的交付量高于正常,特斯拉的财报结果反而将受到冲击。

  现金流状况

  特斯拉了第三季度期间现金支出近6亿美元,并且上调了2015年全年的资本支出预期。情况可能更糟的是:该公司应收账款下降近1900万美元,但是应付账款则增加1亿美元。

  第三季度结束时该公司有大约14亿美元的现金,但这只是年初至今资金支出的一半多一点而已。管理层希望在2016年一季度会看到积极的自由现金流,但也许这个希望会像以往一样无法实现。支出用于特斯拉超级电池工厂Gigafactory的建造,但是在特斯拉管理看重的中国市场, 2016年却没有增加超级电池工厂的计划。

  但是公布较好的收益预期则有利于融资。特斯拉在提出这个坚实而有问题的预测后,股价飙升至每股230美元。但是一个糟糕的预测则可能会把股票推向每股175美元左右。因此,如果特拉斯若想再通过股本的方式融资几亿美元,那么股票则是万万不能下跌的。

  投资综述

  特斯拉第三季度财报数据虽然不尽如人意但也不至于让人觉得惊讶。考虑到美元走强但欧洲地区汽车交付量或将增长,特斯拉是否能够实现其激进的第四季度交付量预期还有待观察。由于目前尚未有一个主要催化剂来决定特斯拉股票是上涨还是下跌,所以总体上来说是推荐的。投资者应该关注该股是否可以再50日移动均线和200日移动均线取得关键性技术突破,或许该股还能取得更大成功。但如果不是这样,那么该股保持区间震荡态势的可能性更大并需要等到第四季度趋势才会变得更加清晰。

关键词阅读:特斯拉 股价 Gigafactory 交付日期 Model

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